【輝叔看盤】
醫藥這個板塊，今年我們提到的幾乎少之又少，不是不看好這個行業，而是今年的性價比並不高。
不過，今天午後的一則消息又將醫藥板塊移到了聚光燈下。
先說醫藥板塊的整體結論，在經歷了三年醫藥大牛市之後，醫藥的整體性機會已經不大了。
參考M國的集採，整個製藥行業雖然每年增長，但增速每年都會下降，現在國內也是這種情況，另外，儘管人口即將步入老齡化，但是出生率卻在減緩。
未來幾年，醫藥行業更多的機會我覺得是散點式的，比如消費升級中的醫美，創新藥，醫療器械、CXO等細分領域的一些行業龍頭，還是有階段性機會的。
不過，今天問題就出現CXO上，直接帶動A股尾盤大跌。
主要原因是有媒體報道國內生物科技相關公司可能被列入M國黑名單。
列入黑名單的潛在影響：
1）禁止投資，包括二級市場股票買賣；
2）限制使用美國相關的技術和設備；
3）限制相關產品出口美國。
在利空影響下，市值近4000億的藥明康德跌停了，這還是上市以來首次。
影響最大是出口佔比高的幾家，如藥明康德出口佔比76%、凱萊英出口佔比89%、博騰股份出口佔比73%，業務很容易受到限制。
但也有機構認爲，之前貿易摩擦的時候也引發過對CXO的恐慌，近幾年，包括API、麻藥等均被美國提案限制過，但CXO整體並不涉及政府參與，而且醫療外包從全球合作的深度和廣度來看是不可逆的。
話是這麼說，但如果真正被限制的企業，還是很難受的。
拿芯片來說，中芯國際近幾年一直被打壓，盈利和股價也是一直起不來。
但是，芯片科技也好，高端製造也好，儘管被打壓，但大的產業趨勢是不可逆的，損害的只是部分企業的利益。
回過頭去看，大部分科技芯片企業、高端製造企業，在貿易摩擦以來，都迎來了大牛市。
CXO這個板塊來看，其實也一樣，行業的發展是不可逆的，你可能打壓一家或者幾家，但組織不了大的發展趨勢。
越打壓，反而這個行業越有投資潛力。
後面的投資策略就變得簡單了，只需要在CXO裏邊找沒有打壓的，而這波下跌應該就是真正的黃金坑了。
【熱門消息面】
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2021隨着政策調控力度加強，行業基本面進入下行週期。下半年以來，銷售滑坡、土拍遇冷、行業現流動性危機，倒逼政策邊際放鬆。
政策先於基本面出現“拐點”，而後行業基本面於2022年上半年逐漸恢復，板塊行情則會先於基本面提前演繹，短期來看已進入良好的配置期。