最近在忙着做視頻，總算是有時間來研究研究策略了。
二八輪動，早已不是新鮮的策略了。聚寬有關於二八輪動的帖子，很經典，附上鍊接：鬥牛蛋卷二八輪動原版策略實現。
“二八輪動”就是根據A股市場中大盤股和小盤股走勢不同作爲信號判斷的。（所謂二，就是指數量佔20%的大盤股、權重股；所謂的八,就是數量佔80%左右的中小盤股，非權重股；其輪動就是指在兩者之間不斷切換，輪流持有。）
大盤股和小盤股的區分就是根據公司的流通股本的多少，大盤股通常指流通股本大於1億的上市公司股票，而小盤股則與大盤股相對，通常指流通股本不足3000萬的股票。滬深300通常可以近似表示大盤股的整體走勢，中證500指數近似表示小盤股的整體走勢。
好了，其它的不多說了，二八輪動有不明白的，直接訪問上面的鏈接，也可以克隆教程裏的策略代碼。接下來，我想說一下我對於二八輪動的想法。
先來看看二八輪動原代碼的一段回測結果：
可以看出，二八輪動賺的是牛市的錢。在18年的時候，處於一種失控的狀態。
這裏我提出兩個問題：
- 如何避免類似於18年的失控下滑？
- 如何讓二八獲得風險更低、收益更高的結果？
在解決這兩個問題之前，先來說一下如何對二八策略進行代碼分析。
一、計算指數動量
如上圖，首先要做的是計算滬深300與上證500的市值與市盈率，還可以將其可視化後進行直觀觀察。
大小盤的輪動意義在於，它們的動量大小是不一樣的，如下圖，市值更小的上證500在牛市的時候上漲空間更大，但在熊市的時候下跌也更狠。
二、計算大小盤指數的動量
如何計算動量，我這裏就不囉嗦了，不懂的看聚寬教程去。
代碼如下：
結果可視化如下：
如果想跟蹤指數做交易，一般會交易對應的ETF，下面是滬深300與上證500對就的ETF趨勢。
三、驗證ETF與指數的跟蹤誤差值
如果交易的ETF品種無法很好的跟蹤對應指數，我相信，虧損是必然結果！因此我們有必要驗證ETF與對應指數間的相關程度。
計算兩個數據之間的相關度，可使用corrcoef函數，如下：
以滬深300指數爲例，我們從聚寬ETF數據集裏，找到與其最相關的一個ETF出來，如下：
通過上圖可以看出，結果正好是510300，即300ETF。
對比一下趨勢看看：
它們的相關度很高。不過，有趣的是，上證500與之相關程序最高的並不是500ETF：
以上的計算，可以輔助我們解決上面提出的兩個問題。
四、加入國債指數
針對於第一個問題，我的第一個想法就是，在市場下行的時候，買入國債避險，一來減少虧損，二來減少閒置資金。
由於聚寬無法交易國債，這裏選擇了511010-國債ETF。
從上圖來看，國債指數是一個很好的避險品種。
加入國債指數後，在大小盤指數都出現負動量的時候，買入國債指數。完成策略，回測後的結果如下：
結果顯示，整體收益有所提升，但18年的情況更加不妙了。於是我想，應該可以增加動量值，減少頻繁交易。接下來便將動量值由0增加到5%，回測結果如下：
回撤值有所減小，但犧牲的是絕對收益率。
五、使用負相關標的做“對衝”
如果想提高收益，我的想法是在市場上行的時候做多，在下行的時候做空。可惜A股不支持做空。那是否存在這樣一個標的，與大盤趨勢相反，這樣即可完成當大盤下跌時，買入該標的，迎來一定的上漲空間？
仍舊從聚寬的ETF集裏去尋找：
通過計算，發現標的150051與大盤存在高達百分之80%的負相關程度。於是，把國債指數替換成該標的，即在大小盤指數都出現負動量時，全部資金買入該標的。
回測結果如下：
從上圖看出，整體的年化收益達到28.18%，在18年的時候，由於對衝交易，幾乎平穩流過。
歷史總歸是歷史，未來大盤如何走，負相關品種是否有效，這都不好說，只有提升自己的能力，纔是真格。
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