似乎進入了指數基金的專場啊，不得不說，未來的長久投資趨勢還是指數基金。最近偶然刷抖音聽到句話：金融是長期平穩的增長和複利，而不要想通過頻繁的短期操作去獲取利益。我是這麼理解的，如果有大筆資金（1000萬以上）和精明的策略當然可以搞搞對衝，去學別人當個小小的韭菜收割機，依靠短線操作、策略以及大環境來套利，但對於我們大多數普通人來說，還是穩健一些的好吧。雖說長期持有，但總有個買賣的時候。平復下五一回來激動（勞累）的心情，學習下什麼時機來買賣指數基金吧。
啥是市盈率
市盈率是上市公司股價與每股收益（年）的比值。這是一個衡量上市公司股票的價格與價值的比例指標。它的優點在於簡單明瞭告訴投資者在假定公司利潤不變的情況下，以交易價格買入，投資股票靠利潤回報需要多少年的時間回本，同時它也代表了市場對股票的悲觀或者樂觀程度
當然股票指數也是有市盈率的，這裏套用，也就是該指數的市盈率。有一個簡單的道理來判斷該指數下基金如何操作的情況：
- 市盈率過高，則該指數被高估了，也就是價格泡沫太大了。這個時候該賣掉該指數的基金了。
- 市盈率過低，則該指數被低估了，也就是價格被低估了，這個時候該買入該指數的基金了。
所以當務之急，就是要確定好一個平均的合理市盈率，然後判斷是高估了還是低估了，然後低買高賣。
如何低買高賣
首先得明確歷史N年的一個估值區間內找到平均的市盈率（中線），然後確定一個估值區間（中線上下），最後對比當前市盈率在區間的哪一個部分，確定低買高賣的策略。
確定中線
首先要用摺紙法確定合理的中線：
確定中線要有一個合理的軟件—理杏仁，看來還是要做個理性人啊。
還是以我買的指數基金【招商中證白酒指數分級】爲例，這裏用的指數是【中證白酒】，我們的指數是以加權方式來計算的，同時我們經常提到的市盈率，也其實是默認的加權市盈率。可以看到中線：
中線爲成立以來的市盈率加權平均值，也就是23.97，而當前是29.18，顯然被高估了。再看看中位數情況：
中線爲成立以來的市盈率中位數，也就是30.01，而當前是29.44，顯然被低估了，其實大多時候這兩個值都應該一致。當然這個指數比較新，只有3年多而已，都沒有貫穿牛熊市。合理的估值，應該完整的貫穿牛熊的5-10年甚至更久的區間！
找出估值區間
找好中線之後，在其兩側設置估值區間。
例如市盈率均值爲10，則上浮30%爲13，超過13就危險了，高估了，泡沫了，趕快賣出。反之，下浮30%，低於7，說明低估了，以後要漲價的，趕快買入。
當然有的時候也要進行不對稱設置，因爲A股市牛短熊長，長期處於熊市，漲的時候是又急又短。所以牛市的時候可以多等一會兒，超過14再賣，跌的時候是慢慢的處於低迷水平，所以不用等了，都差不多買就行了。
通過【中證白酒】指數來看，高位區間爲上浮：(30.44-23.97)/23.97=26.99%, 低位區間爲下浮：（23.97-19.98）/23.97=16.64%，高估區大概是低估區的兩倍。驗證了不對稱結構。
那麼到底在機會與危險間能盈利多少呢？還是以剛剛爲例：
如果機會值買入，也就是2015年7月24日買入，危險值賣出，也就是2017年7月28日，使用基金計算器計算出到期總收益金額。
得出贖回金額15131.73元，那麼，再用IRR計算器計算出年化收益率：
我的天吶，年化收益25.66%，小嶽嶽吃手指表情，比p2p靠譜多了吧，收益多還不跑路。
分次買賣怎麼做
很多時候會有這種情況，一次性賣出，發現還在漲，一次性買入，發現還在跌，真是後悔啊，這個時候就要分次買入和賣出。
舉個分批買入賣出的例子：
投資錦囊
三個投資錦囊，對於指數基金的投資大有幫助：
- 三個時候，賣出指數基金：過於高估時（泡沫），基本面惡化時（大環境不好，例如能源行業，就算在低估區，這輩子可能都在低估區了），更好的選擇（科創板）
- 完整的投資方法：一整套的策略和方法，什麼情況下該怎麼應對，這個完全學完基金後再來整理
- 長期的耐心：短期波動是必然的，再說一遍，我們追求的是長期穩定收益！
有了三個法寶，在關鍵時候纔不能動搖。
總結
五一結束後第一篇，按捺不住明天開市的心情，搞點兒幹活趕快。今天主要學了市盈率，操作流程：明確了市盈率的概念後，在【理杏仁】網站上找到指數板塊，找到自己要看的指數，分別查看5/10年貫穿牛熊的市盈率加權值和中位數，確定好危險值和機會值，在合適的時候買入和賣出，還可以通過【基金計算器】計算目標收益和年化收益率。目前暫時不用投入太多精力到多次買入賣出上。