今天的大盤情緒還算不錯，回暖了一點點，偏股混合型果然還是比較有危險啊，簡直就是大盤晴雨表，基金居然掉了6個點，可想而知股票該有多少支跌停的了，在第一篇博客的時候我就有個小小的規劃，穩健投資佔60%，風險投資佔40%，現在無論是被動指數型還是主動型更主要的都包着兩類：股票和偏股混合類基金。那麼，是時候搞搞債券基金的投資了。
債券基金沒風險麼？
當然是wrong，債券基金也是有風險的，債券基金的風險一般會在兩個時候凸顯出來：
- 信用危機：其實債券就是借條，借條可能是國家打的，企業打的，也有可能是銀行打的，打了借條可不一定會還，所以如果企業發生倒閉，信用危機等償還不了錢的情況，那money就打水漂了。這個時候就要看基金公司實力了，牛逼的當然會給我等小散兜底，一般點兒的就抗不住了。
- 利率上漲：市場利率水平和債券價格是反向波動的，至於爲什麼，下面從網上找了個計算公式，宏觀的理解，我覺得就是**債券的收益要比銀行存款利息高一點,市場利率上調,債券的收益相對目前的預期來說,下降了。**不一定對哈，下面那一片公式可以研究研究
公式和說明，其實大體意思和我理解的差不多，預期反向下調：
利率，這裏大體分兩種，一個是債券的票面利率，另一種是市場利率。先說結論：債券的票面利率越高，賣的價格越貴，因爲獲得的利息收入高，這個應該好理解，總結一下就是，同等條件下，債券的票面利率越高，債券的價格越高，二者呈同向變化。市場收益率越高，債券的價格越低，總結一下就是，同等條件下，債券的價格跟市場收益率呈反向變化。針對這一條，解釋如下：債券是固定收益產品，就是說，未來的現金流是確定的，就是按照票面利率定期付息，最後一次性歸還本金。對於未來固定的現金流，要想計算今天的價格，就要把這一系列現金流折現，我舉個例子，一個三年期債券，面值100，每年年底付息，票面利率10%，即每年年底支付10元利息，到期後一次性歸還本金。所以未來三年的現金流就是10、10、110（本金加最後一次利息）。要想計算現在債券的價格，就要看現在的市場利率，當市場利率爲9%時，債券價格=10/(1+9%)+10/(1+9%)(1+9%)+110/(1+9%)^3=102.53元
假如市場利率突然變爲8%，即市場利率下降1個百分點，則債券價格=10/(1+8%)+10/(1+8%)(1+8%)+110/(1+8%)^3=105.15元。
可見，隨着利率的下降，債券的價格是上升的，債券價格跟市場收益率呈反向變化。
還記得那三類債基麼
之前在學習基金類型的時候，債基是有三種，風險和收益同時增長。按照策略，可以多持有些純債和普通債券，可轉債沒必要啊，直接買混合和股票類型基金不就可以了麼。
如何選債基
和上一篇如何選主動型股票一樣的，通過初篩縮範圍，細篩定最終，定期覆盤來買。
初步篩選
如果我們想要篩選出“成立滿3年、3年評級爲5星、基金規模5-50億、今年以來業績表現優異、且中長期業績良好的主動管理型基金，包括股票型和偏股混合型”，怎麼辦呢？
只要勾選“開放式”、“股票型、激進配置（相當於偏股混合型）”、“成立日期小於等於2016-05-07”“3年評級爲5星”、“資產淨值10-50億”、“近1年/2年/3年/6個月/3個月業績回報大於等於同類平均，且今年以來業績回報大於等於8%”
依據這樣的篩選條件可以看到三支基金：
以【興全可轉債混合】爲例再進行仔細二次篩選。這裏最好選規模在5-50億之間的開方式5年內及各個時間段跑贏同類的買！
二次篩選及風險評估
二次篩選主要看這幾步，和上一篇講指數基金的一樣。
點擊進入基金詳情頁可以看到如下分析數據：
還是昨天的幾個參數：
- 穩定性：看標準差和貝塔係數，三年以來，標準差是7.19，波動還是很大的，貝塔係數高於同類平均，穩定性差！
- 基金實力：看阿爾法系數，高於同類平均，說明盈利能力不錯
- 綜合能力：看夏普比率，0.81，其實不算太高，具體是多少爲好也說不準。
- 槓桿率：一般債券基金買到債券後會把債券抵押換取資金然後再買債券，這樣債券持有比率就超過了100%,相當於上槓杆，風險高，收益也高，看下【興全可轉債混合】持股比例高達23%，不是個純純的債boy啊。不涉及上槓杆了吧。
- 看基金經理和基金公司：這個從好買基金網上看，選實力強的。
做好了精細篩選就只剩下定期覆盤了。
定期覆盤
盤就完了：收益或風險水平是否還在前列；基金經理有沒有更換；更新換代有較大變動的基金
總結
從上面盤的【興全可轉債混合】來看，可轉債還是不穩，歷史平均回報率太低，各種風險係數偏大，之後做篩選還是找純債或普通，年化能跑贏通脹就行，例如【招商產業債券A】年化高達7%，所以這篇學習總結：首先明確債券還是有風險的，其次在晨星基金網上挑選債基，在晨星上選：開放式、純債、普通，規模5-50億，5年以內各個時間段都跑贏同類平均，3年和5年評級都在3星及以上，在濾出來的幾隻裏選平均回報高，穩定，收益能力強的，注意下有沒有上槓杆，再從好買基金網看看基金經理和公司規模，萬事大吉，買債基，最後定期覆盤！目前手上持有的這幾隻都是學習前未經篩選的，就當練手了，等到全部課程學完，好好梳理幾隻基，跟着morning買基金的小夥伴們穩住！大盤能紅！