CFA一級衍生品框架介紹
CFA一級衍生品在整個一級考試中的佔比並不高，6%左右，也就是一共12 個題。然而，很多人會誤以爲這門課並沒有那麼重要，其實並非如此。
雖然衍生品在 CFA一級考試佔比少，但是在二級考試中，一下子上升到 10%-15%，而三級考試中，大部分的知識點會運用到衍生品相關的知識。因此，衍生品這門課，我們是要好好學的，有利於我們通過CFA 二級三級考試。
那麼，衍生品在CFA一級考試中的框架是怎麼樣的呢？一共是三個Reading：
Reading57 講的是衍生品的基本概念，我們會介紹四大衍生產品，分別是forward，futures，swap，option；
Reading58 介紹的是衍生品的定價和估值，我們可以通過一些模型來判斷這個衍生品是被高估了還是被低估了，這部分內容是CFA二級衍生品的考試重點，以計算題爲主，而在CFA一級考試中，只需要我們掌握定價和估值的區別以及核心思想就可以了，以概念理解爲主；
Reading59 介紹的是如何運用衍生品來做風險管理，這是最簡單的應用了，在這一章中，我們會學到兩個策略：一個叫做covered call，一個叫做
protective put。這兩種策略的構建方法，圖形，盈虧平衡點，最大值，最小值，都是歷年考試的重點。
以上就是CFA 一級衍生品的框架結構，整體來講，還是比較清晰的。
CFA一級衍生品學習經驗
衍生品在CFA一級中的考試佔比並不太大,但是這門課程在CFA整個知識體系中的邏輯關係非常清晰，而且，如果一級對於衍生品的概念沒有很深入的理解，到了二級中，你會發現大量複雜公式讓人摸不着頭腦。
其實，衍生品的框架結構很清楚：一級重點在於概念的理解，二級重點在於定價和估值，三級重點在於用衍生品做風險管理，原來的考綱也是這麼安排的。但是，近些年來，CFA 考綱有了一些變化，把二級的定價和估值的基本概念以及三級中風險管理的基本策略放到了一級的考綱中去；而三級中的各種複雜策略的概念在二級中也有體現。
由此可見，協會的目的是爲了增加各個級別之間的連貫性，這一級別的內容是爲了下一級內容打好基礎，讓學員在學習上更加容易接受新的知識。
雖然這麼安排是有一定的好處，但同樣有一些缺陷：因爲是前導性內容放進來，講得比較淺，很多概念沒有講透，那麼學員在理解的時候存在很大的障礙。但在一級考試又不作爲重點(重點還是概念)。因此，我們會在一級中把所有涉及到二級三級的內容的核心思想給大家講解清楚，方便學員的理解，這樣，對於之後學習下一級別有一定幫助。
#備考季福利#
免費領取2019年CFA最新備考資料包
掃描下方二維碼
↓↓↓
本文由澤稷網校CFA微信公衆號澤稷金融分析師（ID：zjjycfa）整理。素材來自網絡，圖片來源百度圖片，編輯：lililuo，澤被天下，稷往開來，轉載請保留以上完整出處，文章版權歸原作者所有，如有版權問題請聯繫微信號：374208596！加CFA全球考友羣@CFA主頁君微信號：374208596