代理內盤期貨丨尿素期貨交易指南

代理內盤期貨丨尿素期貨交易指南

7月5日，證監會發佈告訴稱，8月9日尿素期貨合約在鄭州商品買賣所正式掛牌上市，爲了讓一些對尿素期貨感興趣的投資者更直觀地瞭解尿素，本文從尿素的根本特點、尿素的出產、尿素的需求、尿素的買賣、尿素的進出口五個方面對尿素現貨商場進行了總述，並在終究一部分簡略介紹了尿素期貨合約草案及相關內容，希望能對各位讀者有所協助。

　　在介紹尿素之前，咱們先來簡略的瞭解一下化肥。化肥是化學肥料的簡稱，是以礦石、酸、合成氨等爲質料經化學及機械加工製成的肥料。化肥不僅能進步土壤肥力，並且是進步作物單位面積產值的重要保障。據FAO統計，化肥在農作物增產的總份額中佔40—60%。我國能以世界7%的犁地養活世界22%的人口，可以說化肥起到無足輕重的效果。化肥首要分爲三大類：氮肥、磷肥和鉀肥。在氮磷鉀三大基礎肥中，氮肥佔的份額最大，在氮肥中，尿素佔的份額最大，所以說尿素是最大的化肥種類，尿素產值大約佔我國化肥總產值的42%。下面來詳細介紹尿素的相關常識。

一、尿素的根本特點

　　尿素，又稱脲、碳酰胺或碳酰二胺，是最常用的脫水氮肥產品。它的分子式爲CO(NH2)2，呈白色或微黃色結晶或顆粒，無嗅無味，稍有清涼感，熔點爲132.7℃，加熱溫度超越熔點即分解。尿素有必定的吸溼性，與溫溼度的改變有密切關係：常溫下，相對溼度小於70%時，吸溼性不大，但當溫度超越20℃，相對溼度大於80%時，一個月內就會融化成液體。尿素易溶於水，水溶液呈中性，歸於中性化學肥料，是我國最首要的化肥種類。我國尿素出產技能老練、產品同質性強，不同企業、不同設備、不同質料出產的尿素，質量根本上無不同。

依據國標，尿素可安用處、等級和粒度進行分類。依據用處，可分爲農業用和工業用，農用尿素佔比爲70%。依據等級，可分爲優等品和合格品，首要依據尿素的含氮量、水分、縮二脲等指標進行界定，商場上流轉的尿素優等品佔比在90%以上。依據粒度鉅細，可分爲大、中、小顆粒尿素，尿素國家規範中，對粒徑規劃的規則共有四個，別離爲：0.85mm—2.80mm，1.18mm—3.35mm，2.00mm—4.75mm，4.00mm—8.00mm。現在商場上流轉的尿素首要爲小顆粒尿素(0.85mm—2.80mm)、中顆粒尿素(1.18mm—3.35mm)和大顆粒尿素(2.00mm—4.75mm)，粒徑更大的尿素統稱爲尿素丸，商場流轉極少。

　　二、尿素的出產狀況

　　1。出產質料

　　尿素的出產質料首要爲煤和天然氣，“富煤貧油少氣”的動力狀況決議了我國的尿素出產以煤炭爲主，天然氣爲輔。2017年，全國尿素產能8200萬噸，以煤爲質料的尿素(簡稱煤頭尿素)產能6068萬噸，佔比74%，其間以無煙煤爲質料的尿素產能約佔50%，以煙煤、褐煤爲質料的尿素產能約佔24%；以天然氣爲質料的尿素(簡稱氣頭尿素)產能1084萬噸，佔比22%；此外，還有少部分尿素產能以焦爐氣爲質料，約佔總產能的4%。我國“十三五”期間關停尿素產能1300萬噸，嚴厲淘汰開工率低、比年虧本、半停產及負債率大於100%的企業，全體產能退出約 15%，2017年尿素開工率爲 56.92%，其間煤頭尿素企業開工率爲 58.28%，氣頭尿素企業開工率爲 27.6%。由於環保限氣等原因，氣頭開工創新低。

我國尿素企業大致分爲煤頭尿素企業和氣頭尿素企業兩種。煤頭尿素的質料煤首要有無煙煤和煙煤(褐煤)兩大類，無煙煤首要散佈在我國山西、貴州和河南等省份，煙煤(褐煤)等煤種首要散佈在內蒙古、新疆、山西等傳統煤炭大省。

　　就尿素用煤技能來說，作爲尿素出產質料的煤炭，依據煤氣化技能的不同而有所區別。煤氣化技能經過150多年的開展，有代表性的工業化煤氣技能有：固定牀、流化牀和氣流牀。固定牀塊煤氣化是一項傳統的煤氣化技能，爐內氣體流速較慢，煤粒停止；用煤要求具有高活性、高灰熔點、高熱穩定性的無煙塊煤或焦炭，塊煤粒度爲25—75mm。現在運用較少，首要在小合成氨企業運用。流化牀粉煤氣化：爐內氣體流速較大，煤粒懸浮於氣流中做相對運動，呈歡騰狀，有明顯牀層界限；質料要求具有高活性、高灰熔點的褐煤、低化學活性的煙煤和無煙煤，煤粒度1—5mm。該技能飛灰量大、對環境污染大，適合於就地或就近有煤炭資源的中小型氮肥廠。氣流牀水煤漿氣化：爐內氣體流速最大，煤粒與氣流作同向運動；質料煤種適應性寬，對大氣污染小。國內大都企業運用的都是該技能。

　　就尿素用煤來歷地來說，我國尿素企業煤炭質料收購首要採納就近準則。詳細而言，煤炭富裕省份自用本省貨源，較少有收購外省煤炭現象。華北、華東、華中部分非煤炭主產區的省份首要收購山西、河南煤炭作爲尿素出產質料。西南尿素企業受運送不暢及運距較遠影響，所用煤炭以周邊區域爲主，但部分區域煤炭質量較差，優質煤炭仍需從山西或河南區域收購。

　　氣頭尿素的原資料首要爲天然氣，氣頭尿素出產企業首要散佈在西北和西南等天然氣資源比較豐富的區域。全體來說，我國天然氣資源較爲稀缺，爲了緩解天然氣供需矛盾，優化天然氣運用結構，促進節能減排。經國務院贊同，2007年8月國家發改委初次制定並實施了《天然氣利用方針》，並於2012年12月對該方針進行調整，城市燃氣、散佈式動力等被列入優先類，將獲得用地、融資等方面扶持方針。與此一起，發改委表示將研討推廣不同性氣價方針。現在，該方針已成爲我國天然氣工業開展及運用的重要輔導。近年來，化肥用天然氣名義上享用價格優惠方針，但以天然氣爲質料的氮肥企業計劃內用氣量不能滿意出產的需求，爲了完成出產設備的經濟運行，企業不得不接受部分高價氣源作爲彌補。

　　2。出產本錢

　　尿素出產本錢中質料佔比70%左右，製造費用佔20%，直接人工本錢佔約10%，因而，尿素的出產本錢首要取決於質料的價格，即煤炭或天然氣的價格。由於我國“富煤貧油少氣”的動力結構，煤頭尿素相比氣頭尿素具有較強的本錢優勢。

　　煤頭尿素的出產本錢首要由“兩煤一電”組成，“兩煤”是質料煤和燃料煤，質料煤便是前面所說到的無煙煤和煙煤(褐煤)，燃料煤是爲出產提供動力的動力煤。當前煤頭尿素的出產設備首要分爲兩類，一類是以無煙煤爲質料的流化牀設備；另一類是以煙煤爲質料的航天爐設備和四噴嘴氣化爐設備。在以無煙煤爲質料的設備下，出產1噸尿素，需求耗費無煙煤(規範7000大卡)1噸左右、動力煤(通常運用4500—5000大卡，5000大卡爲幹流)0.1噸、耗電量1000度左右。在以煙煤爲質料的設備下，出產1噸尿素，航天爐設備耗費煙煤1.3—1.5噸，耗電量700—1000度；四噴嘴氣化爐設備耗費煙煤0.75—0.79噸，耗電量140—200度。經過本錢換算，以煙煤爲質料的航天爐設備出產尿素的本錢爲1100—1200元/噸，要比以無煙煤爲質料的出產本錢低100—200元/噸，四噴嘴氣化爐設備出產本錢更低，因而近幾年以煙煤(褐煤)爲出產質料的尿素企業越來越多。

　　氣頭尿素的出產本錢首要由天然氣價格、電費和加工費組成。前些年，氣頭尿素企業一向享用化肥用氣價格優惠方針，但跟着化肥用氣價格全面開放，國內氣頭尿素企業面對天然氣價格持續上漲的壓力，出產本錢進步，盈餘低下。現在西北區域部分企業依靠較低的天然氣價格，本錢相對偏低，出產1噸尿素，耗費600—800立方米天然氣，100度左右電，經過本錢換算，每噸尿素的本錢區間爲1300—1500元/噸。

3。產能與產值

　　1964年之前，我國沒有尿素出產設備；1964年至20世紀70年代中期，我國自主研發的尿素設備有少量出產，但由於技能原因產值一向很低。到20世紀70年代後期，我國引進的大型化肥設備逐漸投產今後，我國尿素產能規劃開展迅速，產值添加較快。進入21世紀，我國新建、擴建的尿素設備逐漸投產，尿素產能及產值大幅添加。

　　2010年後尿素新建、擴建產能會集開釋，尿素產能及產值快速添加。現在，我國已成爲世界上榜首大尿素出產國。2015年尿素總產能到達8700萬噸，產值添加至7444萬噸，均到達前史最高值，整個職業呈現產能嚴峻過剩。2016年後受供給側變革及下游需求影響，尿素產值持續下降，2018年尿素產值約爲5000萬噸，去產能初見成效。

近年我國尿素產能產值保持高速添加態勢，但煤頭、氣頭產能產值卻呈現分化。2015年以前，得益於煤炭價格持續走低，煤頭尿素產能產值雙重添加趨勢明顯。2011年煤頭尿素產能產值別離爲4900萬噸和4240萬噸，2015年別離添加到6841萬噸和5529萬噸。2015年之後跟着供給側變革和環保要素的影響，煤炭價格逐漸進步，落後的煤頭尿素設備逐漸淘汰，煤頭尿素產能產值持續下降，2017年別離爲5980萬噸和3958萬噸。氣頭尿素受制於國內有限的天然氣資源，產能與產值保持相對穩定。跟着2016年國家化肥用氣價格的全面開放，受天然氣價格上漲、環保和氣源缺乏等多重要素影響，氣頭尿素設備開工率偏低，產值逐漸下滑，2017年氣頭尿素的產能和產值別離爲1978萬噸和1304萬噸。

4。職業會集度

　　我國尿素產能首要會集在華北和西北區域，2017年華北區域產能約3252萬噸，佔全國總產能的39.7%。西北區域憑仗豐富的質料資源優勢，新增尿素產能不斷開釋，2017年產能達2093萬噸，佔全國總產能的25.5%。此外，西南、華中、華東、東北和華南區域尿素產能別離佔全國總產能的10%、8%、5%、5%、5%和2.7%。

我國尿素產能與產值散佈大體一致，首要會集在山東、河南、山西、內蒙古、新疆、河北等華北、西北區域，2017年上述區域產值合計3346萬噸，佔全國總產值的60.72%。

2017年，我國共有尿素出產企業123家，尿素產能在百萬噸以上的企業到達23家，產能總和到達3516萬噸，佔總產能42.88%；產能在50—100萬噸之間的中型企業39家，總產能2682萬噸，佔全國總量的32.71%；50萬噸以下小型企業61家，產能佔24.41%。現在，跟着化肥職業的結構調整和職業本身的開展狀況，尿素企業呈現大型化、集團化的態勢。

　　尿素職業現有的大型出產集團首要有晉煤集團、湖北宜化、陽煤集團、中石油、我國兵器集團和雲天化集團等。從近幾年的狀況來看，尿素受上游影響較大，煤頭企業中，晉煤集團產能居榜首位。2017年晉煤集團、湖北宜化、陽煤集團、中石油等前七大尿素企業集團總產能爲3510萬噸，佔全國總產能的42.8%，產能及佔比較往年略有下滑。從未來開展看，受西北大規劃新增產能投進的影響，我國各大尿素集團產能、產值佔比將持續下滑，一起由於大都集團部屬30萬噸以下尿素企業較多，落後產能淘汰的影響將會持續。

三、尿素的需求狀況

　　我國尿素下游需求分爲農業需求和工業需求。其間農業需求爲農作物直接施用和出產複合肥後直接施用(注：有的把複合肥劃爲工業需求，認爲用於出產的都歸於工業需求)，直接施用首要以玉米、水稻等大田農作物爲主。工業需求首要分爲脲醛樹脂、三聚氰胺、三聚氰酸(又名氰尿酸)、煙氣脫硝和精細化工等範疇。

　　我國是世界上最大的尿素消費國，2017年我國工農總需求量5527萬噸，其間農業範疇消費3965萬噸，佔比71.7%；工業範疇消費1562萬噸，佔比28.3%。

1。需求散佈

　　尿素的需求首要是農用需求，因而需求散佈從某種意義上來說是尿素農業需求的散佈。需求散佈又分爲地域性需求散佈和時刻性需求散佈。

　　(1)地域性需求散佈。尿素的消費首要會集於黃河中下游、長江中下游的農業主產省及內蒙古、新疆等地。從各區域消費量剖析，華北區域工農業需求興旺，爲傳統的尿素出產與消費地，全年需求超越1300萬噸，佔全國總消費量的27%，位列榜首，其間山東、河南的年需求別離超越500萬噸和400萬噸，合計佔全國總消費量的18%。尿素消費排名第二和第三的區域別離爲西北和華中區域，以農業消費爲主，全年尿素需求在950萬噸左右。

從各省狀況看，尿素消費量排名前十的省(自治區)別離是：山東、河南、江蘇、安徽、湖北、四川、河北、新疆、內蒙古和湖南，上述省(自治區)的消費量合計3251萬噸，佔我國尿素消費總量的58.8%。

(2)時刻性需求散佈，又稱時節性需求散佈。我國尿素呈“全年出產、時節運用”的特點，工業用尿素消費時節性差異較小，需求保持穩定，但農業用尿素有明顯的淡旺季特徵。全體來看，我國農業需求旺季會集於3—10月，3月初北方小麥發動追肥，隨後南邊部分水稻追肥，5月初東北區域水稻開端用肥，6—7月北方大都區域玉米追肥、南邊區域水稻追肥，9—10月北方部分區域小麥底肥用肥。

　　以2017年我國尿素商場工農業時節性需求爲例，1—4月爲傳統的春耕時節，需求總量爲1780萬噸左右，佔全國總消費量的32.20%；5—7月爲傳統的用肥旺季，南北方大田作物用肥開端，一起工業需求較爲旺盛，需求總量月2400萬噸，佔全國總消費量的43.42%；8—12月，特別10月份今後，農業消費進入冷季，需求量削減至1347萬噸，佔全國總消費量的24.37%。

2。農用需求

　　(1)直接施用。近兩年跟着化肥利用率的進步和科學上肥的遍及，化肥用量呈現負添加，提前完成國家提倡的化肥運用零添加的目標。尿素是最大的化肥種類，近幾年我國尿素的農業需求也呈現振動削減的趨勢，2017年農業用尿素需求爲3965萬噸，成爲近幾年的最低點。尿素在農業上的施用因作物、區域開展水平及農人上肥習慣的不同而不同，因而不同作物、不同區域間尿素消費量的差異很大。近幾年的狀況是：玉米和稻穀對尿素的需求量最大，別離佔全國尿素農業總需求量的20%左右，其次是小麥，佔15%—16%，終究是一些經濟類作物。

從未來趨勢看，農用尿素有兩大趨勢：一是產品結構呈現多元化開展態勢，十三五期間，氮肥企業進步了對新型肥料的知道，增值肥料、液體肥料和硝基類肥料等有了必定開展；而是國家大力提倡開展生態農業，要求逐漸操控化肥用量，農業部提出“2020年花費施用量零添加舉動”及“化肥減量增效”，並編制了一系列舉動計劃，這將使尿素農業需求量逐漸削減至必定量後保持穩定。

　　(2)加工成複合肥後的直接施用。2017年，複合肥尿素需求量1300萬噸左右，佔全年尿素需求量的23%，僅次於直接施用。從消費區域來看，華北區域複合肥企業全年尿素需求總量300萬噸左右，佔全國複合肥尿素需求總量的23.07%，山東、河南、河北等傳統複合肥產區用量相對較大，其間山東需求總量140餘萬噸，佔山東省全年總需求的10.7%；其次是華中和西南區域，複合肥尿素需求量別離爲213萬噸和128萬噸，佔全國複合肥脲尿素需求量的16.38%和9.8%。從需求時節來看，複合肥企業1—4月大都進行復合肥冬儲出產，開工率較高，對尿素需求量較大，2017年此階段內需求總量380萬噸，佔全年總量的30%。5—7月，複合肥企業需求量相同較爲可觀，本階段會集進行高氮肥出產，備戰三季度的玉米、水稻用肥，佔全年契合肥用量近35%。

　　3。工用需求

　　工業用尿素需求量相對來說比較大的事人造板職業和三聚氰胺職業。

　　(1)人造板職業尿素需求。我國人造板出產省區會集度較高，但企業規劃較小，工業會集度低。從消費區域剖析，華北區域人造板企業較多，尿素需求量最大。華北全年人造板耗費尿素242萬噸，佔人造板需求量的33.8%，其間山東人造板企業年尿素消費量超120萬噸，佔全年首要工農業需求總量的23.4%。其次是華南、華中和華東區域，人造板年尿素消費量別離爲138萬噸、121.6萬噸和109萬噸，別離佔人造板尿素消費總量的19.2%、17%和15.2%。一般來說，相對農業及複合肥需求，人造板全年需求較爲穩定且持續性較高，是尿素消費冷季緩解尿素出產企業銷售壓力的一大方法。人造板企業尿素需求以中小顆粒爲主，收購準則爲賤價準則，無品牌區分，對尿素指標根本無嚴厲要求。尿素出產企業出產過程中的次品和板結貨品也多由人造板企業耗費。

　　(2)三聚氰胺職業需求。三聚氰胺企業需求量遭到行情和開工率的影響，冬季部分氣頭出產企業供氣缺乏，導致產值有限。收購方面，部分三聚氰胺企業具有尿素出產設備自用，外採部分對尿素指標無特殊要求，契合國標即可，企業一般就近收購。2017年三聚氰胺耗費尿素總量330萬噸左右，佔其全年總消費量的5.4%。從消費區域來看，華北區域是三聚氰胺企業消費尿素最多的區域，佔全國三聚氰胺總尿素需求量的52%；西南區域位居第二，年用尿素量84萬噸以上，佔25.3%。

四、尿素的買賣狀況

　　我國尿素企業銷售形式首要有直銷和代銷兩種，直銷方法首要針對工業客戶；代銷則首要針對農業消費，出產企業將產品批發給買賣商，買賣商再進行二次銷售給當地的經銷商、農資超市和農人等終端用戶。近年來，在尿素行情日趨低迷的狀況下，越來越多的出產企業開端延伸直營途徑，在工廠周邊300公里以內，可直接銷售配送至鄉鎮等級的農資超市，縮減中心買賣環節，節省流轉本錢。

　　我國尿素買賣流向總體來看，呈“西向東、北向南”的買賣格式。尿素出產首要會集在北方區域，南邊歸於尿素淨調入區，尿素買賣流向呈“北向南”格式；而西北區域組作爲尿素主產區之一，但需求量有限，尿素首要外運至東北、華北區域，呈“西向東”買賣格式。

從各省理論調出量剖析，2017年，山西、河南、新疆、內蒙古等主產區爲首要調出地，其間山西省因供給足夠而極其有限，調出量約爲450萬噸，居全國之最；河南省銷量較大，調出量少於山西，調出量爲337萬噸位居第二；新疆供需狀況與山西類似，需求極少，調出量爲245萬噸位居第三。從調入地來看，調入量較大的區域首要會集在華南、華東以及東北區域，其間湖南、廣東別離因農業和工業需求旺盛，當地無尿素企業，位居榜首、第二；華東和東北區域也爲純調入區域，調入量居全國前列。

　　從尿素的運送方法來看，尿素的首要運送方法爲汽車運送，所佔份額約爲56%，汽運輻射半徑多爲300公里以內，部分時期輻射半徑可達600—700公里。鐵路運送份額次之，約爲40%，長距離多選用火運，輻射規劃可達上千公里。南邊部分商場水資源豐富，水路運送僅南邊部分企業選用，約佔4%。東北區域以鐵路運送爲主，佔比約爲65%；華東、華中和西南均以汽運爲主，其間，西南西區鐵路運送相對困難，汽運份額高達66%；華北、西北區域汽運和火運比較均勻，各爲50%左右；別的，華南區域由於水運興旺，且距離主產區較遠，水運運費比較低，因而水運佔比較高。

　　從運費來看，以2017年運費爲例，華北區域發往東北商場運費150—200元/噸，發往華東商場運費爲80—120元/噸，發往華南商場運費約爲280元/噸；華東區域發往華南區域運費爲150—220元/噸；華中區域發往華南區域運費爲130—170元/噸；西北區域(如新疆)發往山東區域，運費爲380元/噸左右。水運運費相對較低，商場沒有統一規範。

　　五、尿素的進出口狀況

　　咱們國家尿素的進出口可以分成兩個階段，1997年之前以進口爲主，2000年之後出口爲主。

　　1。尿素進口狀況

　　1997年之前，我國尿素出產無法滿意國內需求，每年都需求進口必定量的尿素，並且爲了鼓舞進口，國家還出臺了一系列對進口尿素的優惠方針。1997年之後，我國尿素出產值不斷添加，爲維護國內化肥工業，國家暫停尿素進口，1998—2001年尿素進口量很少進口尿素對國內尿素商場不構成影響。2001年12月，我國加入世貿組織，依據有關承諾和《化肥進口稅配額辦理暫行辦法》，國家經貿委會同海關總署實施化肥進口配額準則，嚴控化肥進口總量。該辦法公佈後的2002年，尿素進口到達歷年峯值79萬噸，爾後，尿素進口呈現逐年下降的態勢。2018年，我國尿素的進口量爲16萬噸。從進口時節來說，進口尿素一般會集在上半年的消費旺季，其餘時刻段受國內尿素供給影響，進口量較少。

　　從進口來歷國剖析，2013年以前，我國尿素的首要進口國爲烏茲別克斯坦，首要由於新疆區域農需較多，烏茲別克接近我國，其尿素貨源由新疆進入我國；2016年今後，我國尿素進口來歷國以阿曼和美國爲主，這些國家的尿素出產本錢較低，在世界商場有較強的競賽優勢。

2。尿素出口狀況

　　在過去很長一段時刻裏，由於我國尿素產值不能滿意國內需求，尿素根本不出口，在1994年今後纔到達了萬噸級水平。自1997年國家停止尿素進口今後，國產尿素產值不斷添加，不光滿意了國內的需求，並且從2000年下半年起，咱們國家的尿素開端走出國門，大規劃出口。跟着國內尿素設備的不斷投產，內貿競賽壓力增大，出口成爲緩解供貨壓力的重要方法，2015年國家撤銷尿素出口淡旺季別離稅方針，出口稅贊同按80元/噸徵收，使得2015年尿素出口創新高，到達1375萬噸。2016年後，跟着世界新產能的投進，世界商場尿素供過於求的格式更加凸顯，職業競賽更加重烈，我國尿素出產本錢一向高於世界水平，出口價格在世界上並不佔優勢，加上伊朗、中東等賤價尿素衝擊，我國尿素出口面對巨大的壓力。2018年，尿素出口量僅爲246萬噸。從現在的狀況來說，咱們國家進出口尿素都佔少量，還是自己出產自己消費的形式佔幹流。

從出口意圖國剖析，近幾年我國首要出口國爲印度、美國(大顆粒爲主)和墨西哥等地。上述國家需求量大，部分區域如印度、巴基斯坦不定期以投標的方法進行大批收購，投標收購也稱爲我國輸出貨源的一大方法。2013—2015年我國出口買賣量佔世界總買賣量的30%左右，是世界榜首大出口國，但2016年後，跟着世界新產能的投進，世界商場尿素供過於求的格式更加凸顯，國產尿素因本錢下風出口量逐漸削減，但出口意圖國仍以傳統的印度、美國和墨西哥等爲主。

我國尿素商場全體供大於求，商場根本面決議進口量相對有限，未來進口量仍難有較大進步。然而，尿素職業的出口局勢也不樂觀。受動力和資源的供給局勢影響，全球氮肥工業格式正在發作着新的改變，氮肥出產向動力價格較低的中東、北美等資源地轉移。一起，跟着尿素價格的升高，促使印度、越南等尿素消費國趨向自給戰略，一些出產設備也正在建設。在全球規劃內，新建大型設備將會帶來尿素產能近5000萬噸。跟着世界新產能的投進，世界商場尿素供過於求的格式更加凸顯。競賽加重，國產尿素因本錢下風，出口量會逐漸削減。

　　六、尿素期貨相關常識

　　1。鄭州商品買賣所尿素期貨合約

　　尿素期貨合約設計貼近現貨商場實際，遵循期貨商場規律，統籌商場開展與風險操控，得到現貨企業及期貨投資者的認可。現在尿素期貨合約還未終究定稿，但根本如下。

2。尿素期貨交割細則

　　交割方法：庫房+廠庫+免檢品牌

　　交割單位：20噸

　　交割等第：

　　基準交割品：契合《中華人民共和國國家規範尿素》(GB/T2440—2017)農業用優等質量量指標的中小顆粒尿素。

　　代替交割品及升貼水：契合《中華人民共和國國家規範尿素》(GB/T2440—2017)農業用合格質量量指標的中小顆粒尿素可作爲尿素期貨的代替品進行交割，升貼水規範爲-20元/噸。

　　在滿意上述質量等級要求的狀況下，鄭商所對尿素交割還實施免檢品牌準則，即契合條件的企業可請求免檢品牌。免檢品牌一方面直接降低了客戶的交割本錢，另一方面期貨商場交割的貨品質量有所確保，並且可進步具有交割品牌資質的企業知名度，可以進步尿素工業鏈企業的參加積極性。

　　包裝要求：

　　尿素期貨交割包裝及標識要契合新版國標GB/T 2440—2017相關要求，用契合GB/T 8569規則的資料進行包裝，外袋爲塑料編織袋、內袋爲聚乙烯薄膜袋組成的雙層袋或複合塑料編織袋。包裝規範爲50.0kg，每袋淨含量答應規劃爲(50±0.5kg)，每批產品均勻每袋淨含量不得低於50.0kg。尿素每袋包裝上要標明出產企業名稱、地址、產品名稱、淨含量、等級、粒徑規劃等內容。選用散裝或集裝袋包裝的貨品不得參加交割。

　　交割基準價：

　　尿素交割基準價是在基準交割庫房出庫時車板交貨的含稅價格，尿素交割基準地爲山東、河南、江蘇、河北和安徽區域。

　　交割地點：

　　尿素期貨交割區域初期擬設置在首要產銷區，採納分步有序設置庫房的方法，即首先在山東、河南、江蘇、河北和安徽等區域設置庫房，在商場運行平穩的基礎上，再逐漸擴展至山西和湖北等尿素產銷區。

　　交割流程：

　　沿用“三日交割法”，與鄭商所大大都種類保持一致。

　　3。尿素期貨規範倉單辦理辦法

　　(一)廠庫倉單註冊

　　尿素廠庫最遲應在合約交割月終究買賣日前三個買賣日下午3點前提交倉單註冊請求。廠庫請求倉單註冊時，有必要提供買賣所認可的銀行履約保函、現金、或買賣所認可的其他支付確保方法。

　　(二)庫房倉單註冊

　　庫房倉單註冊首要包括交割預告、入庫分量質量檢驗、註冊等環節，首要流程與其他現有工業品相同。詳細如下：

　　(1)尿素《入庫告訴單》有效期40天。

　　(2)尿素入庫分量、質量、包裝及標誌有必要契合期貨交割規範。入庫分量檢驗由庫房擔任，選用過地磅一起抽包檢斤或獨自抽包檢斤的方法進行；入庫尿素的採樣、制樣、質檢由質檢機構擔任，按有關國家規範履行，庫房應予協助，檢驗費用及相關庫房配合費用由貨主承當。自完成採樣之日起3個工作日內，質檢機構應當出具檢驗成果，並告訴庫房。

　　(3)入庫時尿素出產日期距最近倉單退出日的時刻不得超越150個自然日。

　　(4)尿素倉單註冊環節與現有種類相同，其間，最遲註冊時刻爲交割月終究買賣日下午3點。

　　(三)規範倉單非通用

　　現在期貨商場上各參加主體普遍對非通用倉單比較支持和認可。規範倉單非通用有幾個優勢：一是有利於賣方對自由貨品和貨權的操控，避免呈現倉單通用狀況下，貨品被其他倉單持有者提走，有利於倉單作爲有價證券所涉及的“倉單融資、倉單租賃、倉單串換，倉單回購轉讓”等各項功能的完成；二是添加了在配對交割時買方對貨品的可選擇性和確認性；三是降低了發作會集到某一庫房或廠庫提貨現象的可能性。

　　(四)規範倉單有效期

　　尿素庫房倉單和廠庫倉單有效期最長爲4個月。詳細規則爲：每年2、6、10月的第12個買賣日(不含該日)之前註冊的廠庫和庫房規範倉單，應該在當月的第15個買賣日(含該日)之前全部刊出。

　　(五)庫房倉單刊出及提貨

　　庫房倉單的刊出、提貨流程與現有選用庫房交割的種類相同。

　　尿素出庫時，呈現包裝黴變、嚴峻污染、真結塊的，交割庫房應當承當賠償職責。出庫數量發作損耗造成削減的，交割庫房應及時補足。不能及時補足的，交割庫房按《提貨告訴單》開具至日前(含當日)尿素期貨最近交割月最高交割結算價覈算缺少商品價款，賠償買方貨主。

　　(六)廠庫倉單刊出及提貨

　　廠庫倉單的刊出、提貨流程與現有選用廠庫交割的種類相同。

　　(1)尿素出庫時，分量檢驗由提貨人與廠庫共同實施，以廠庫檢重爲準，足量出庫。質量檢驗以出廠檢驗陳述爲準，不另行檢驗。

　　(2)尿素交貨時，廠庫向貨主提供契合交割規範的《產質量量證明書》，並在提貨人監督下在貨品裝運到買方運送工具前進行抽樣，經雙方承認後共同籤封。樣品一式三份，一份由貨主保存，兩份由廠庫保存，廠庫應將樣品保留至發貨後30個日曆日，作爲發作質量爭議時的處理依據。

　　4。尿素期貨風險操控辦理辦法

　　(一)漲跌停板準則

　　尿素期貨合約每日漲跌停板起伏爲前一買賣日結算價的±4%。

　　(二)確保金準則

　　尿素期貨合約的買賣確保金規範依照期合約上市買賣的時刻分期間順次辦理，實施三段制，與現有其他種類合約保持一致。也便是說自合約掛牌至交割月前一個月第15個日曆日，最低買賣確保金爲5%；交割月前第16個日曆買賣日至交割月前一個月終究一個日曆日，最低確保金爲10%；交割月的最低確保金爲20%。

(三)限倉準則

　　尿素期貨合約實施份額限倉，對期貨公司會員不限倉，對非期貨公司會員和客戶的限倉規則如下：

　　(1)自合約掛牌至交割月前一個月第15個日曆期間，當合約的單邊持倉量大於或等於必定規劃時，分期貨公司會員和客戶按單邊持倉量的10%確認限倉數額；當合約的單邊持倉量小於必定規劃時，非期貨公司會員和客戶按肯定量方法確認限倉數額。詳細限倉規範如下。

當合約的單邊持倉量大於或等於必定規劃時，非期貨公司會員和客戶按單邊持倉量的10%確認限倉數額。當合約的單邊持倉量小於必定規劃時，非期貨公司會員和客戶按肯定量10000手(20萬噸)規範限倉。

　　(2)自交割月前一個月第16個日曆日至交割月限倉規範

交割月前一個月第16個日曆日至交割月前一個月終究一個日曆日期間的限倉爲3000手。交割月限倉數額爲1000手(20000噸)。