cfa涉及的金融衍生品：
遠期（forward） 期貨（futures） 期權（option） 互換（swap）
遠期 期貨 互換都爲雙務合同 可以稱作 遠期承諾（forwar commitment）而期權是單務合同，可以執行，可以不執行；成爲有求償權（contingent claim）有求債權；
根據交易地點的不同，衍生產品可以分爲交易所交易（exchange-traded）和場外交易（over-the-counter）
交易所交易：
exchange
標準化合約
由結算所進行交易 無違約風險
受到政府監管
場外交易
沒有中心交易地點
定製的合約是由雙方約定的合約
有違約風險
較少受到政府監管
衍生產品的重要作用在於價格發現（price discovery）
衍生產品的重要作用在於：風險管理（risk management） 可以做兩件事情：hedging（保值）和speculation（投機）
衍生產品的定價原則：無套利定價
遠期市場和遠期合約
遠期合約（forward contract） 雙務合同 規定雙方什麼時間 什麼價格交易某項資產 約定的交易資產叫做underlying asset；
購買的叫做多方（the long side） 持有多頭頭寸（long position）；同意售出的叫做空方（the short side），持有空頭頭寸（short position）
交易遠期合約的動機在於 hedge risk（對衝風險） 投機（speculation）；遠期價格（forward price）
