杭州城有一郎中许仙，乘舟游西湖遇雨，逢一白姓孤女，甚美，赠伞相谈甚欢。遂遣其姊着媒婆下聘，得成美眷。
许郎中与白氏相亲相爱，已有数载，却未得一子，人皆传金山寺菩萨甚灵，遂前往妻子求拜。
金山寺有一佛塔，曰雷峰塔，法海禅师赞曰：上接天地之灵气，下引泉之琼华，求子者得子，求功名者成功，夫人若欲求子，请自行上塔拜神，老纳与许施主禅房品茗。
白氏入塔拜神，良久不返，着禅师去看，禅师须臾持一金钵归，神情怆然，语与许郎中曰：君大祸至矣，岂不知汝夫人乃一白蛇成精，传吸男人精气，今遇老僧，实是万幸，老纳不忍杀生，姑念其已怀施主子嗣，待晓以时日，诞下汝子嗣之后，再作处置。
许郎中观那钵中，果盘踞一银白色蛇虫，遂一脚跌倒，昏迷不醒，着其姊夫扶回家中，卧榻数月不起。
十余月后，着其姊去金山寺，果抱回男婴一名。许郎中沉疴得愈，视其子如珍宝，取名世琳。
世琳甚是聪慧，七岁能诗，八岁能赋，许郎中寻名师调教，不敢怠慢。
世琳十七得中状元，更得国公青眼赐女成婚，于是携妻省亲，与其父同访金山寺，以谢佛恩。
金山寺方丈法海禅师已圆寂数载，金山寺香火渐衰，鲜有香客来拜，世琳有意重修金山寺，重塑佛像金身。
时天降大雨，阻隔一众人于寺中，庙堂四下漏雨，不时有泥瓦坠，恐此庙堂将倾。见几名小僧急奔雷峰塔内，众人亦奔至，数名僧人持杖阻挡不及，众人拥入塔内。
闻得塔内似有女子号哭，又见几名僧人面露恶相，遂命随从拿下僧人拷问。
世琳拾阶而上，塔内腥秽扑鼻，见塔顶置一床榻，一衣不遮体女子缚于床上，其貌甚美，女子口中一直号呼——官人，快来救我！快来救我！
那女子仔细端睨世琳模样，大哭道，“官人！妾身素贞已失身于淫僧，更诞下孽种……”
不日，雨收云歇，众人出塔，见塔下伏一赤身女尸，面目尽毁，不可辩识。世琳出善款着人埋了，一干僧众，沉钱塘江。