二、年金保險的原理
年金保險是基於生命不確定性設計的。爲了免除晚年生活的後顧之憂,每個人可以在工作期間積累一定的資金,如果這筆資金足夠在剩餘生命期間花費,則個人養老問題就解決了,其前提條件是要求能夠準確估計自己的剩餘生命。
但通常這種預測對個人而言是相當不確定的。一方面,實際壽命可能超過預期壽命,爲確保老年時期的經濟安全,工作期間積累的資金必須分攤在比預期壽命更長的期限內,即便如此,仍然存在個人資產和收入在死亡之前被耗盡的可能性;另一方面,實際壽命可能遠遠短於預期壽命,被迫留下一筆遺產,這筆錢本來可以用於改善生前的生活水平和質量。
如果面臨相同困境的個人將各自的儲蓄集中起來,交給專業的中介公司,即保險公司,保險公司根據生存概率和大數法則,能夠確保每個人在一生中都能如期領取約定的給付,無論實際壽命高於還是低於預期壽命,每個人都能規避壽命過長的財務風險,這就是年金保險基本原理。由於每個人的壽命長短是無法預期的,固定的資金不能保證與人的壽命完全對應,因此年金保險可以解決生命不確定性帶來的財務風險。
年金保險適用的也是保險的基本機理,即具有相同風險的單位進行匯聚,再將風險在所有人中進行分擔,也就是說,在所有參加年金保險的人羣中,早死亡的人爲晚死亡的人承擔了部分成本。
三、年金保險與壽險的比較
人壽保險是以人的壽命爲保險標的的人身保險。是爲被保險人因過早死亡而喪失的收入提供經濟保障,而年金保險則是預防被保險人因壽命過長而可能喪失收入來源或耗盡積蓄而進行的經濟儲備。從某種意義上說,年金保險和人壽保險的作用正好相反。
（一）年金保險與壽險的不同點
1、防範風險不同
購買年金保險的目的是爲了在老年期間持續獲得一筆資金,用以防範因壽命過長而導致沒有足夠生活費用來源的財務風險;而購買壽險的目的是爲了在需要時積聚一筆資金,用以防範被保險人早逝導致收入損失的財務風險。因此年金保險通常被視爲人壽保險的對立面。
2、給付條件不同
壽險是以被保險人死亡爲給付條件,主要爲受益人提供經濟收入保障;而年金保險是以年金領取人生存爲給付條件,主要爲被保險人提供生存期間的經濟收入保障。
年金保險的保險人在被保險人生存期間,或生存超過某一特定期間後,支付年金給付或生存保險金給年金領取人,活多久支付多久,直到被保險人死亡或承保期終了爲止。
3、逆選擇不同
衆所周知,投保人和保險人之間的信息不對稱容易導致逆選擇,產生不利於保險公司的選擇傾向。由於年金保險和壽險的給付條件不同,身體健康、預期死亡率低於平均水平的人更傾向於購買年金保險;而身體健康欠佳、預期死亡率高於平均水平的人更傾向於購買人壽保險。被保險人的這種逆向選擇導致相同年齡和性別的人購買年金和壽險的死亡率呈現明顯差異,前者顯著低於後者,從而使得兩種業務的保險成本產生較大差異。
爲此,保險公司經營年金保險業務和壽險業務時,採用了不同的生命表,即年金保險使用年金生命表,人壽保險使用壽險生命表。對於相同年齡段,通常年金保險生命表死亡率低於壽險生命表死亡率
4、死亡率改善對保險公司的影響不同
一般而言,每種生命表都有一定的安全邊際。對於壽險生命表,安全邊際意味着生命表中的死亡率將高於預期死亡率;而對於年金生命表,安全邊際意味着生命表中的死亡率將低於預期死亡率。
隨着生活條件、醫療條件、安全這施等方面的日益改善,人們的預期壽命不斷延長,這一趨勢將使年金生命表的安全邊際逐漸減小,而壽險生命表的安全邊際將不斷增加。
在產品定價過程中精算師應該充分考慮未來死亡率改善對不同生命表安全邊際的影響,進而合理釐定年金保險和其他保險產品價格,確保死亡率改善不對投保人和保險人的對價產生影響。
(二)年金保險與壽險的相同點
年金保險與壽險的保險機理相同,都是運用“大數法則”,通過風險匯聚技術由多數人分擔損失。兩者的共同性表現爲:
1、年金保險和壽險都爲被保險人提供經濟收入保障
年金保險爲因壽命延長導致的收入不足提供保障,而壽險爲因早逝導致的收入損失提供保障。從經濟角度講,這兩種不確定性風險都是人們希望迴避的。
2、年金保險和壽險運用相同的風險匯聚技術
壽險是一種要求投保人按平均死亡率繳納保險費的風險匯聚安排,形成一定規模的保險基金,當個別被保險人死亡時,其受撫養人可以從保險基金中得到約定的保險金,以彌補被保險人早逝帶來的收入損失;而年金保險的風險匯聚安排是,所有年金投保人按照平均的預期壽命繳納年金保費,低於平均預期壽命的個體所繳納保費將高於實際領取的金額,高於平均預期壽命的個體所繳納保費將低於實際領取的金額,前者多出的部分恰好用於彌補後者的不足部分,從而爲因壽命較長而生活費用來源不足的風險提供足夠的經濟保障。
3、年金保險和壽險的定價原理相同
兩者都是基於特定生命表所反映的死亡和生存概率來確定純保費。另一方面,在計算純保費時,都考慮了貨幣的時間價值,即保險費率都是運用適當的利率,按照複利方式進行貼現得到的。