前面我們分享了市場中性策略，也就是量化對沖策略的相關知識。今天我們來聊一聊“量化多頭”策略。
量化多頭策略就是指數增強策略。指數增強策略這兩年比較火，它和市場中性策略非常的接近。如果把市場中性策略對沖的那一端去掉，剩下的就是量化多頭策略，也就是指數增強策略。
在做市場中性策略的時候，要做到股票戰勝指數，這部分就是我們相對指數的超額收益。如果我們把對沖端拿掉，實際上我們就會額外獲得一個指數的收益。當然指數收益可能是正的，也可能是負的。最終這個新的組合下面有兩個收益：一個是超額收益，還有一個是指數收益，這兩個收益加起來肯定要比指數收益高。
現在大部分私募的指數增強產品都是對着上證500去的，公募的指數增強產品是對着滬深300去的，每一隻基金都做出了相對指數比較多的超額收益，業績都非常不錯。這說明用機器統計的方法選股，不做基本面研究，一下買很多股票，很快拋掉、換掉，這種策略在中國市場上是非常有效的。
本質上主觀多頭、量化多頭、股票多空都屬於股票策略的子策略，所以它的波動和回撤都非常大。
量化多頭策略和主觀多頭策略，在業績上有什麼區別？
從一七年八月份以來，就近三年，量化多頭的業績好像更厲害一些。但是我們不能很莽撞的就認爲量化多頭一定好於主觀多頭。因爲，量化多頭髮展的時間還短，兩者比較的區間比較短。另外一個就是這幾年市場的風格變化對主觀多頭的操作都會造成一些影響。
主觀選股，每個基金的風格不一樣。有的偏好成長，有的偏好大盤，都不一樣，那麼它持股比較集中，持股週期比較長，所以受個股的影響會大一些，而且每一家都有自己個性的地方，所以他們都會有差別。
但是指數增強基金本質上還是跟蹤指數的，持股非常分散，可能持股的數量的比指數的成分股還多，持股週期很短，所以個股對他的影響是很小的，所以通俗的說，指數增強基金量化多頭受大盤的影響更明顯，與大盤的走勢更同步。主觀多頭也受大盤的影響，但是它的偏離度會大一些，也就是貝塔小一些。每家的情況都會有不同，有的時候可能在這個期間他走的會特別好，有的時候還可能是走得就不行，所以變化是蠻大的。
總體上來講，主觀多頭和量化多頭的收益和風險，包括它的回撤波動其實差別不是特別大，只是就近幾年來講，指數增強的業績可能更好一些。
如果你中短期看好市場，也不打算長期持有。那麼我覺得你買點指數增強產品會更合適一些。