第一部分：目前的經濟形勢
1、全球疫情依然嚴重，今年三季度，疫苗接種率有望達到60%以上，達到羣體免疫的效果，實體經濟能有更好的發展機會。
2、國內、國際兩個市場同步發展，強調內循環，國內的投資環境依然比較樂觀。
3、中美貿易戰是因爲中國的崛起和美國的擔憂引起的，這個情況將繼續持續很多年，並不會隨着美國新總統的上任而改變。
第二部分：牛市和熊市的根本驅動因素
1、貨幣供應量：2020年全球的央行都在刺激經濟，印了很多貨幣，導致全球股市都發生了大反轉，一輪大水牛行情。
水牛就是指牛市是由超發貨幣導致的，沒有持續性，會隨着貨幣政策的收緊戛然而止。
2、市場供求關係：隨着各國經濟的復甦，實體經濟的業績增長，將成爲後市行情的主要推動力。股市中基金投資者更容易把握到趨勢和行業機會。
第三部分：當前經濟環境下後續主線行業
防禦型行業，比如醫藥、消費中的剛需行業，後續還有較大的投資空間，可選消費品行業，相對弱一些，比如旅遊、傳統汽車、航空。
成長性行業，波動會比較大，雖然獨立於經濟週期，但是收到預期影響很大。
未來比較確定的機會是互聯網行業，建議採用行業估值+互聯網指數+網格策略的方法投資，博取高收益。
第四部分：房地產行業的發展
當前是一個新的投資機遇，國家政策是房住不炒、去槓桿化，進行證券化。
去槓桿化的同時，給房地產企業制定了三道紅線制度，要求資產負債率<70%，淨負債率<100%，現金短債比<1.0.
房地產行業正在推動房地產信託基金（reits），國家主要推動新基建項目，是經濟發展的剛性需求，有稅收優惠，年化收益率大約20%左右。主要的投資方向包括：工業互聯網、數據中心、特高壓供電、新能源充電樁項目、人工智能、城際及城軌交通、5G基站建設等。