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一、券商
從我發的第一篇文章開始，就已經重倉在券商基金裏了。
整個週期持續了近一個月，券商的表現始終不盡人意。
但是從入手的時候，我就分析過券商的底層邏輯，於是一直堅定持有。
這個過程：從剛開始的 5% 利潤，一路補倉，到現在浮虧 4%。
顯然，事實發展不及預期。
既然不及預期，就必然是有什麼點出現了偏差，什麼邏輯出現了漏洞。
今天再詳細覆盤一下。
當初買入並堅定持有，主要有幾個理由：
1、慢牛預期2、全面註冊制3、提高直融比例4、春季行情 + 兩會消息刺激基於當時的環境和當時的信息，這個思路沒有問題。
但後來，央行不斷淨回籠，市場開始擔心貨幣收緊，券商一路走低，抱團越演越烈走起了加速，接着抱團瓦解，指數破位…這些事實，似乎都在證明，短期風險即將來臨。
上證也明顯走出了日級別的頂背離，似乎高位爆量出貨。
行情似乎進入了絕望的一面。
我也不禁懷疑，春季行情是不是就此告吹了。
這樣的節點上，我的思路也不得不變得謹慎，不得不下調對券商的預期。
如下，兩個預案：
1、兩會、全面註冊制刺激，貨幣政策仍保持寬鬆，券商反彈，則謹慎做多，關注量能和市場環境，一旦確認只是反彈不是反轉，則止盈離場
2、若兩會、全面註冊制也不能拉起券商，則割肉離場，甚至直接停止所有基金、股票的投資。因爲如果這都不能讓券商起來，說明市場很可能對接下去的股市行情持悲觀態度
但是，越是絕望的行情，越是希望的來臨。
年後幾天，成交量明顯放大，雖然抱團瓦解，三大指數都暴跌，但是券商明顯跌無可跌了。
很多券商個股甚至已經出現了買點。
再看一眼多元金融：
這兩個多元金融個股，企穩走強。
這就是擡頭的跡象。
這就是希望。
鋼鏰昨天今天，分批入場了新力金融。
而美年健康、新安股份週一週二都已經止盈離場。
當然，場內搏一搏短線，最主要還是對兩會和全面註冊制的展望。
一旦這兩週券商無法啓動，確認主力資金的悲觀情緒後，我會第一時間離場。
二、主基調
這兩天，我又詳細地思考了下今年最有可能的經濟走向。
在經歷了魔幻的 2020 年之後，今年或許會是一個相對平穩的過渡期。
從大放水到貨幣收緊的過渡期。
大放水加大了貧富差距，加大了槓桿，而接下來，則是慢慢去槓桿。
貨幣的口子，或許未來幾年都不會像 2020 年那麼鬆了。
甚至，會越來越緊。
房住不炒，幾個主流城市貸款審覈更嚴了，放款更慢了。
樓市如此，股市大概率如此。
槓桿是一定要去的，因爲要規避系統性風險。
基於這樣的主基調，一旦接下來的時間還有比較好的行情，我會逐步減倉直至離場。