你有什么样的需求，我就通过变革现有的技术能力，提供相应的应用服务，这是进化的模式，也是第一性原理，更是IT发展演进的本质。同理，符合这一原则和模式的生意就是好生意。那我们看看，TCL科技是否具备这种基因。
一、产品规模化造就蓝海市场冲杀优势
屏幕市场大，参与者多，加之技术填强和替代已成趋势，不进则退，作为市场参与方，每个屏幕生产商家都如履薄冰。况且，屏还仅仅属于产品的范畴，甚至还只是“零配件”的角色。电视屏、手机屏、电脑屏、广告屏，尽管它们满足了人们对信息显示的需要，但人们更需要的是“屏后”的内容服务。此外，作为产品或“零配件”，其提供的技术能力必须不断演进，以适应视觉器官的需要。从环璃到液晶，从LCD到Mini LED、Micro LED，再到OLED，用户迁移成本究竟有多大，用户关注点是什么。虽然，用眼的舒适度是在一步步变好，但真正吸引用户的还是“内容”。也就是说，在内容没有根本颠覆前，显示技术增强并不显著影响用户需求，唯一重要的影响还是成本。同样大小、同样内容输出、相差无几显示质量的屏，用户接受或喜爱程度还是决定于价格。熊彼特说过，商业的本质，不是为女王提供更多的丝袜，而是让在工厂里工作的女工也能穿上丝袜。我深以为然，或许这也是Mini LED迅速占领市场并不断扩大份额的直接原因。据奥维云网数据，2021年Mini LED电视全球出货预计达到四百万台，较上一年20余万台的规模呈指数级增长。与之相对，在高端市场已推广多年的OLED电视2020年全球出货量仅365.2万台，迟迟未能取得有效或可感知的突破。同样面向大尺寸和超大尺寸市场的激光电视，尽管近年来持续获得较快增长，但也依然是销量上不足1%的“小众”产品。从产品生产商的角度观察，TCL科技押注Mini LED与其他竞争厂商相比有相当大的优势。
二、产品优势向服务优势转变，造就更广阔的红海市场
我有一个“长板”，与别人组建一个“木桶”，共创产业生态，拓展产品及服务市场。TCL长板是品牌，也是国际化营销，在与各方合作中，强强联手中不断提升技术应用能力，满足客户对服务多样化的需求。
技术方面，不断积累技术能力。与三安光电合作共同成立联合实验室，利用各自的LED技术及显示面板技术及资源优势，共同致力于基于LED技术和显示面板技术的材料、器件、工艺的研究和开发，特别是具有市场竞争力的Micro-LED显示器件端到端技术研发及规模化量产工艺的实现，并形成自有的材料、工艺、设备、产线方案及自主知识产权；与利亚德签署战略合作协议，在Mini LED背光、Micro LED直显、LCD商显、PCB及其他集成电路器件四大领域展开全方位深度合作。
在内容方面，不断拓展市场份额。在"TV品牌商 + 流媒体/OS平台"合作的战略路线上，TCL并不仅限于与Roku在美国市场合作，在欧洲和新兴市场，TCL电子跟Google合作推出TCL安卓电视。仅2019全年品牌电视机在欧洲销售量同比增长35%，其中，西班牙、英国和意大利同比增幅超过2倍；新兴市场则同比增长41%，其中印度和阿根廷同比增幅翻番。2019年上半年新增来自Roku和Google等合作伙伴的海外互联网业务收入，达9602万港元，成为行业内首家拥有较大规模、持续性的海外互联网业务收入的中国企业。同年11月，公司更公布与Netflix进一步合作，进一步提升海外互联网业务收入，可见TCL的海外实力正不断吸引优质的OS平台和流媒体合作伙伴。2019年，在美销售的智能电视中，几乎有1/3是TCL Roku电视。据悉，TCL又是Roku在美国最大的合作伙伴， 全美Roku电视中超6成是TCL Roku电视。而至2024年，近半数以上美国家庭会退订有线电视服务，市场前景可以量化。
在创新服务方面，不断拓展应用能力。尤其在toC方面，提供多样化的用户体验服务，提高用户粘合度，并拓展复制经验，直到规模化。近期推出的C12量子点Mini LED智屏解决了原有存在的界面信息冗余、操作方式单一等问题，搭载非常高效、易用的交互设计系统UI5.0，能够实现系统级推荐——让智屏频道、功能、应用按照你的喜好智能排序；隔空手势——只需要动动手，用户就能对大屏进行操控等功能，这些功能的出现极大的方便了用户的使用体验，为用户营造出了一个更智慧的生活场景。
在社交娱乐方面,除了最热门的影视、综艺，C12量子点Mini LED智屏的UI 5.0还引入了一系列家庭场景服务。用户可以在大屏上玩云游戏以及观看娱乐影音，另外AI健身、远程课堂、少儿内容、健康管理等家庭场景服务,也将陆续在UI5.0上线，给用户带来新的智慧生活体验。
三、近期趋势及炒作热点
TCL科技基本面和预期逻辑都是十分流畅，从交易的角度看其基本面的炒作点有如下6点：
一是炒业绩。业绩符合预期，20年6月周期出现拐点后，当前阶段属于周期兼具科技的业绩白马。
二是炒新赛道。Mini LED新蓝海。Mini LED是期望于弯道超车韩国垄断OLED面板情况下的新一代显示技术，并且这种技术可以在当前LCD生产线的改进后即可生产，属于新赛道的蓝海。苹果和晶电合作研发，它和三安合作研发。赛道目前处于同一起跑线，在此赛道为第一阵营。
三是炒奥运会。3月底东京奥组委会商议和决定本届奥运会不接待非工作人员观众。奥运概念电视需求预期。
四是炒估值。该股当前市盈率28左右，电子行业平均市盈率为42.中性39.面板价格维持高位业绩预期据说在百亿。远化市盈率10到13左右。低估值预期。
五是炒整合产业链。20年通过一系列的快速扩张，连续收购中环。跨入半导体材料和光伏领域，收购华星股权，扩大在华星收益权，收购三星国内面板线，三星这条线是国内最赚钱的面板生产线，三星股权收益部分参股华星。收购茂佳国际，打通面板到成品延续性。战略入股JOLED，在喷墨印刷 OLED 希望技术突破三星对OLED的垄断优势。当前成立半导体事业部，收奥马电器，构建全产业版图，总体看来一系列的扩张是正向的。走的是学习三星合作三星而又挑战三星的路线。这块属于远景预期如果真成功了那估值向三星靠近。
六是炒周期。万物皆周期。面板周期在17年周期后由于京东方和TCL产能释放，导致在18年和19年处于全线亏损周期，而周期的炒作恰恰是亏损周期龙头兼并对手，产能出清，龙头拿到话语权，产生拐点，拐点周期龙头快速盈利。当前特征符合产能出清，龙头垄断的周期特征。面板周期从20年6月形成拐点持续到现在。但炒作周期股的卖点是：当市场上开始把周期股预期变为成长预期为卖点。这也解释了在当前高位外资和部分机构兑现部分周期收益。TCL成长预期的确定性这块产生博弈和分歧。
总之，当前，人气高，流通性好，筹码分散，业绩当下确认性强，持续性存疑有分歧，炒作点丰富，估值在当前位置用周期股属高估，用科技股属性低估。后期不确定性在于面板涨价的峰值拐点的出现、上游原材料的供需情况，以及资本市场大环境动荡。