套利策略的收益与回撤
让许多投资人苦恼的是，买股票基金吧，收益不错，但是坐电梯感觉不太好，买银行理财嘛，一年收益才4点多也未必安全。这种情况下呢，优秀的套利基金是一个不错的选择，持有期间的下跌最多不会超过3个点，有些不超过2%。顶级高手可以控制在1%以内。
收益稳定在8%到10%，甚至达到12%或者更高。但是为什么这么优秀的套利基金很少有人知道呢？这是因为这个策略非常复杂，理财师讲不清楚，投资人听不明白。套利高手可以用可转债、商品、ETF、期权进行套利赚钱。
如果你真的很不喜欢基金的净值出现波动，那就好好地去了解一下套利基金。
为什么市场波动率上升，对套利策略不利？
春节后市场的波动率明显上升，套利基金发生了回撤或者收益下降，不要过于急躁。首先去搞清楚，导致回撤的主要因素有哪些，是不是基金管理人发生了问题，然后再决定是否要去换基金。
那么为什么市场波动率的上升对于套利策略不利呢？我们来举一个形象的例子，假设你看到上海的苹果卖得比较贵，深圳的苹果比较便宜，于是你就可以在深圳买入，运到上海卖出，赚一个差价。这个就叫跨市场套利。但是春节以后啊，你突然发现上海和深圳的苹果的价格每隔3个小时变化一次，这样你就没有办法去判断这么干还赚不赚钱，你这个生意的难度就越来越大，所以大部分套利策略喜欢波动率比较低的环境，用专业的话来说叫做空波动率。
反之CTA的趋势策略喜欢波动率高的市场环境，又叫做做多波动率。于是我们发现市场有波动的时候，CTA比较容易赚钱，市场波动小的时候呢，套利策略表现得又不错，那如果我们把CTA和套利这两个相关性比较低的策略放在一起，就能够形成一个不错的组合。