方世平—9月8日分析
昨日國際現貨黃金收報1794.10美元/盎司，現貨白銀收報24.30美元/盎司。
澳洲聯儲決定維持現金利率在0.1%不變，維持3年期債券收益率目標0.1%，2024年之前不會加息。澳洲聯儲稱將致力於維持對經濟具有高度支持性的貨幣環境，從本月開始將債券購買規模削減至每週40億澳元，以每週40億美元的速度購買政府債券，並至少持續到2022年2月中旬。致力於維持高度支持性的貨幣條件，以實現澳大利亞的充分就業和通脹復甦的目標。在實際通貨膨脹率持續在 2% 至 3% 的目標範圍內之前，它不會提高現金利率。
雖然澳洲聯儲日內決議措辭確實釋放鴿派信號，強調了其經濟受到新一輪疫情衝擊的影響，同時暫緩進一步縮減QE，但是這早在市場預料之中，因而澳元並未進一步承壓；相反，澳洲聯儲並未如部分預測人士所認爲的那樣重新提高QE規模，同時仍對明年疫情結束之後的經濟重新復甦前景表達了信心，這一言辭對於澳元匯價仍有提振作用。尤其，在外部市場美聯儲縮減QE預期可能面臨繼續延後之風險，而澳洲聯儲則仍按兵不動的背景下，澳元兌美元近期收復前期跌幅的走勢趨勢，仍會繼續持續一段時間，直至本月下半月美聯儲決議來臨爲止。
Forexlive分析師Justin Low：澳洲聯儲公佈了一項縮減購債規模的計劃，僅從技術上定義來看這只是一個小計劃。因爲澳洲聯儲表示，它將以每週40億澳元的速度購買政府債券，同時將購買期限從今年11月延長至2022年2月。澳洲聯儲基本上是在走中間路線，因爲他們不想在7月的決策之後顯得優柔寡斷，問題是這個階段還會持續多久。本質上看，今天的決定避免顯得他們袖手旁觀，似乎堅定了政策立場，即縮減購債規模。澳元最初反應是跳漲，但從整個決定的角度來看，交易員們有點太超前了。
凱投宏觀澳洲和新西蘭高級經濟學家Marcel Thieliant在報告中寫道，澳洲聯儲現在承諾，購債計劃“至少延長至2022年2月”，而不是其之前承諾的維持到今年11月中旬。這一決定也證明，德爾塔變種病毒比預期要更難控制，迫使悉尼和墨爾本延長封鎖措施。澳大利亞經濟預計本季度將大幅收縮，經濟學家也下調了第四季度的增長預期。
本週四歐洲央行將召開9月貨幣政策會議，預計將討論其資產購買計劃的未來發展。如果央行在9月會議上維持資產購買不變，那麼歐洲央行就需要給出讓市場和消費者能接受的理由。歐元區通脹率已經飆升至3%的10年高點。外界大致認爲這些物價壓力是暫時性的，市場可能願意忽略圍繞價格壓力的噪音，但來自德國、荷蘭和奧地利的歐洲央行官員鷹評論，足以讓市場不安。分析師認爲，歐洲央行現在取消緊急刺激措施還爲時過早，但它可能在週四同意放緩購債步伐。如果市場將此舉解讀爲鷹舉措，歐元和歐收益率可能會上升。歐洲央行行長拉加德面臨着溝通方面的挑戰。
馬來西亞銀行稱，儘管市場預期美聯儲將推遲宣佈縮減至11月，但仍不排除9月宣佈的可能性；如果疫情沒有進一步蔓延，美聯儲推遲縮減會提振市場情緒，並可能對美元造成壓力；隨着歐元區經濟重新煥發生機，歐洲央行料將在週四就削減刺激措施進行辯論，開始就如何解除使歐元區保持活力的危機應對措施進行艱苦而漫長的討論。
大華銀行表示，美國8月經濟創造的就業機會遠低於預期，由於德爾塔變種導致美國各地新冠病毒感染人數激增，勞動力市場的復甦步伐被認爲受到了影響，美國非農就業人口在8月增長了23.5萬，遠不及中值估計的72.5萬，同時7月份的就業數據上行修正至105.3萬；8月失業率如預期進一步下降至5.2%，爲疫情爆發以來16個月最低水平，儘管如此，失業率仍比2020年1月和2月創下的3.5%的低點高出1.7%，失業率下降是因爲8月份有23.5萬，就業率穩定在61.7%；服務業是8月份就業增長的主要原因，但其數量明顯下降，而政府招聘大幅下降，8月就業報告令人失望，美聯儲開始縮減債券購買計劃的預期已經減弱，因爲美聯儲官員希望看到更多就業數據點，然後纔會將其視爲開始縮減量化寬鬆的“進一步顯著進展”指標；美聯儲將關注的另一個因素是新冠病毒變種感染的爆發及其對經濟和就業復甦的負面影響，推動美聯儲減少部分寬鬆貨幣政策的明顯因素將是通脹環境的升高，預期縮減時間表的承諾將在9月，其中第一次縮減行動將在2021年12月，等待12月縮減購債規模，也將給美聯儲足夠的時間，看看美國政界人士如何解決目前的債上限僵局。
大多數美聯儲決策者認爲，目前超過2%的通脹是暫時的。但是，如果物價上漲實際是更爲持久的，那麼無論誰領導美聯儲，都可能等不到實現充分就業就要考慮加息了。儘管近期美元指數承壓，但下一任美聯儲在未來四年大概率會逐步收緊貨幣政策並逐步加息，從長線來看，美元指數的下行空間受到限制，而且偏向於震盪走高。
從技術日K線圖上來看，美元指數收小陽線。美指上方壓力8月20日高點93.73，下方支撐9月3日低點91.94，美指支撐92.24，91.93，阻力92.71，92.87。
歐元/美元支撐 1.1824，1.1806，阻力1.1873，1.1904
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1885，最低觸及1.1836，收報1.1843。
法國外貿銀行：在宣佈新戰略和調整前瞻性指引之後，歐洲央行是時候喘口氣了，預計9月份的利率決議不會有任何變化。管委會的大多數成員將把8月份的高通脹數字視爲暫時性的，最新的歐央行經濟預期很可能證實這一評估。鑑於美國正在討論縮債，歐洲央行料將希望發出強烈信號，表明自己獨立於大西洋彼岸的事態發展。因此，預計歐央行關於緊急抗疫購債計劃（PEPP）結束時機以及資產購買計劃調整的討論都將被推遲。
荷蘭國際集團並不認爲歐元的強勢還會持續很久，美聯儲樂於放慢縮減購債規模的步伐，並打破縮減和收緊之間的聯繫，意味着美元可能停滯不前，將允許歐元兌美元在年底前突破1.17-1.20；美國8月份非農就業數據的疲軟給外匯市場帶來了顯著的變化，那就是歐元兌美元交易波動率的大幅下降，一年波動性已降至5.55%，並有望達到疫情前5%的水平，這一疲軟的數據表明，美聯儲逐步縮減購債規模的步伐放緩和充裕的流動性條件有利於風險偏好市場；僅會在11月宣佈的美聯儲有序縮減購債規模的計劃，仍將爲2022年美元走強創造條件，而在2022年年底美聯儲將首次收緊貨幣政策；但就今年而言，由於年底前美元的季節性疲軟，預計今年歐元兌美元將交投於1.17-1.20的區間內，若歐洲央行沒有在9月9日宣佈縮表，那麼歐元兌美元面臨回落修正風險，但通脹上升和喜人的增長前景應令歐元受到支撐。
從技術日線圖上來看，歐元收小陰線。上方壓力9月3日高點1.1909，下方支撐30日均線。
交易策略：如匯價反彈持穩於1.1855之上，可考慮輕倉做多，目標爲1.1904-1.1909；如匯價反彈破敗1.1836繼續嘗試做空，目標1.1806-1.1800。
英鎊/美元 支撐 1.3748，1.3712，阻力1.3839，1.3894
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高1.3857，最低觸及1.3766，收報1.3785。
荷蘭國際集團認爲，英鎊兌美元繼續表現良好，但進一步上行可能越來越困難，第一個挑戰市場對是英國央行收緊政策的計價，英鎊貨幣市場看起來已經計價英國央行在加息加息15個基點，並在夏末再加息25個基點，將令英國央行利率上升至0.5%，在這個水平上，英國央行可能轉向“量化緊縮”積極削減資產負債表，市場計價銀行利率將維持在0.50%；第二個挑戰是政局勢，英國要求歐盟延長對北愛爾蘭的貿易寬限期至9月30日，屆時可能導致歐盟關稅的威脅，英國財政政策收緊也可能會開始限制英鎊的漲勢。
從技術日線圖上來看，英鎊收小陰線。上方壓力9月3日高點1.3892，下方支撐9月1日低點1.3729。
交易策略：如匯價反彈持穩於1.3803，可考慮輕倉做多，目標爲1.3839-1.3894；如匯價反彈破敗1.3766，可繼續嘗試做空，目標1.3712-1.3700。
黃金 支撐1781.56，1769.01，阻力1816.99，1839.87
黃金昨日最高上探1827.33美元/盎司，最低下探觸1791.90美元/盎司，最終收報1794.10美元/盎司。
世界黃金協會認爲，歐洲央行的謹慎做法意味着，任何加息都可能是漸進式的，以便不會過早收回支持。因此，即使在即將召開的政策會議上發出收緊的信號，歐洲的貨幣政策環境在中期內似乎仍將支持黃金投資。而歐洲的黃金投資市場規模龐大，足以對全球黃金市場產生重大影響。
從技術日線來看，黃金收大陰線。上方壓力9月3日高點1834.01，下方支撐8月19日低點1773.20。
交易策略：若金價反彈持穩於1804.44，可考慮繼續做多，目標爲1816.99-1839.87，若金價下行跌破1791.90；可嘗試輕倉做空，目標爲1781.56-1769.01。
今天關注的主要數據面如下：
22:00 加拿大央行利率決議
02:00 美聯儲經濟狀況褐皮書