今天是木子讀吧陪你的第657天
行業屬性決定了不同公司具有不同的特點，也往往決定了長期回報率的差異。
消費品、醫藥、菸草及酒類行業，一直以來都是長牛股集中營。在A股市場近30年的發展歷程中，誕生了很多長期牛股，消費品、醫藥、菸草及酒類行業均被稱爲長牛股集中營，很多優秀公司具備穿越牛熊的能力，給長線投資者創造了驚人的回報。
消費品行業
消費品行業是最穩定產出長期牛股的行業，比如茅臺、伊利、格力、雲南白藥等。不光是在中國股市，在美國股市，消費股也佔據了長期牛股的半壁江山。
那爲什麼消費品領域容易出現長期牛股呢？這和消費品的特性息息相關。
首先，消費品行業的週期屬性相對較弱，經營業績不太受宏觀經濟週期的影響。改革開放40多年以來，隨着國力的增強和人民生活水平的提高，對消費的需求是不斷增加、不斷升級的，這支撐了消費行業的長期業績增長。
其次，消費品企業經過長期經營和資金投入，形成較強的品牌壁壘和渠道優勢，獲得了行業壟斷地位，且這種壟斷地位相對穩定。在國內消費升級大環境前提下，無論是白酒、乳製品、調味品、空調等行業，均已形成集中度不斷提升、強者恆強的態勢，有助於其盈利能力維持長期穩定或提升。
最後，消費品公司一旦形成品牌和渠道等護城河，就不太需要持續大規模的資本支出，也不太容易被新技術、新模式所顛覆。這和很多製造業、科技類公司有着天壤之別。
醫藥行業
醫藥行業是一個非常好的長期賽道，它不僅是一個長期的成長性賽道，也是一個有時間價值的賽道。
首先，我國人口老齡化日趨嚴重，到2025年我國將進入中度老齡化社會，隨着社會進步和人民健康意識的提升，對醫藥醫療的需求會越來越大，可以說這是一個不需要擔心需求增長的行業。
人們對生命健康的追求永遠是放在靠前位置的，尤其是近兩年的疫情更是加強了人們的健康意識，也加大了對醫藥的需求，所以這是一個不會隨着經濟週期的波動而波動的行業。
其次，醫藥公司研發時間長、資金佔用多，這使得醫藥行業的寡頭壟斷效應非常明顯。但醫藥行業的寡頭壟斷有其自身特點，醫藥行業由於疾病的多樣性，人們對藥物和治療方法的需求也非常多樣化。在這種情況下，醫藥公司無法滿足這麼多且複雜的需求，所以醫藥行業難以形成全格局的寡頭，它們只在各自的細分領域積極研發、銷售，從而建立自己的護城河。
所以，我們在分析醫藥公司的時候，同樣要運用前兩期木子分享的波特五力模型，優選出細分行業內的好公司。
菸草及酒類行業
菸草和酒類公司也屬於消費品行業，但它們擁有其他消費品公司所沒有的特性。
一方面，消費者對白酒和香菸的需求可以說是永不消逝的；
另一方面，香菸和酒都是帶有致癮性的，而且消費者對特定口味的產品會上癮，所以消費者對產品有一定的黏性。
這就使得菸草和酒類公司一旦形成品牌效應之後，其品牌護城河會有一定的深度。所以，煙和酒都是好賽道，也很容易誕生牛股。
投資就是投未來，選對好賽道，找出好公司，在好價格出現時果斷出手，與公司一起成長，享受時間帶來的紅利……
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