「今天是木子讀吧陪你的第1112天」
昨天木子與大家分享了【康波週期賦予中國的機遇】這篇文章，今天，我們距離實現第二個百年目標還有26年時間，正好與新康波週期的上升階段重合。面對新時代的百年變局，歷史給予了中國技術革命難得的戰略機遇期。
在新一輪康波週期中，國家和個人會有怎樣的機遇呢？所謂“人生髮財靠康波”，絕不是誇大其詞。每個人理論上一輩子能遇到2～4次康波上升期，但因爲個人所處的年齡段不同，第一次太小，最後一次太老，所以真正能參與的就只有一兩次機會。
對於1975年之後1985年之前出生的人，2005年開始的過度建設期正是他們步入社會的時候。只要在剛踏入社會的時候在大城市買到房子的人，現在基本都是中產階層，也有實現財富自由的人；而在1985年到1995年之間出生的人，房子已經不再是最佳投資品了，並不是房子不值錢，而是很多人沒有看懂買房子的本質。
得到一個穩定的居所只是買房子的一個目的，甚至不是最重要的目的，真正的目的是通過房產進行貸款，30%～40%的首付相當於得到了大概3倍的槓桿。個別地區甚至是首套房20%首付的優惠政策，這個天然的5倍槓桿已經是普通人能接觸到的金融槓桿的極限。然而，當資產價格全部都在高位的時候，再加5倍槓桿顯然風險是很高的。
2025年至2050年是新康波週期的上升階段，世界經濟會出現高速增長。所以“85後”這批人的第一次重要致富機會大概率會出現在2025年前後，也就是美國本輪加息週期結束前後。
到那時，優質資產經過多年的價格通縮、資本抽水和恐慌性拋售之後，價格會迴歸合理區間。在每輪週期的不同階段，都會有一個收益率領跑其他種類的大類資產。
比如經濟滯脹期中的現金類資產，由於防守型價值的存在，是優於債券、股票和大宗商品的投資選擇；進入經濟衰退期，我們更需要持有固定利率的債券來對抗市場利率的下跌；在經濟復甦時期，股票會迎來週期性增長，尤其是引領技術革新的企業。
消滅通脹的過程也是價值迴歸的過程，這個過程一定是痛苦的。這是一個給資產去泡沫、給市場去槓桿的過程，負債過多或者槓桿過高的人都會感受到生活越發艱難。而手裏擁有穩定現金流的人，纔可以笑着看到價值窪地出現的那一天。
研究週期不是爲了做預言家，我們的世界進入美元本位的時代後，美元作爲基礎貨幣以及美聯儲的貨幣政策，對於康波週期的擾動顯著增加。石油價格變數、區域政治局勢等都有可能改變當下週期的長度和深度，讓我們看起來更加撲朔迷離，充滿不確定性。
短期市場趨向於無效，長期市場趨向於有效，但長期市場是由一個個短期市場組成的。無效市場下的高估和低估，隨着時間的推移，都將被拉回到正常價值。只要市場參與者還是擁有七情六慾，會衝動下注也會理智思考的人，是具有不同認知水平的人，無效市場和有效市場就是共存的，在永恆的規律下循環往復地創造財富和回收財富，這就是世界運行的法則。
在2020年新冠肺炎疫情開始席捲全球製造恐慌的時候，有人說2020年是過去10年間最差的一年。如果我們站在2030年回頭看，2020年可能是10年間最好的一年。任何一個年份，放在歷史的長河中都會呈現出一個更合理的面貌。就好比我們個人一樣，站在現在看過去，每一個當下的選擇都是你最合適的決定。
週期是客觀存在的，是不以人的意志爲轉移的，因爲它是世界資產價格波動累積和新科技應用的疊加產物。再往深層次說一些，經濟週期其實就是人性使然。
週期之所以稱之爲週期，就是因爲它不斷地呈現出相似的、甚至重複之前活動的趨勢。週期理論是在用宏觀的角度看投資，但更是站在歷史的角度觀察人性。
我們都知曉要遵循價值和價格的法則去投資，但仍然避免不了以小博大、追漲殺跌、得意忘形之類的情緒波動。隨之而來的，不外乎是用失敗的投資爲之買單。瘋狂上漲和恐慌下跌都是被情緒放大的市場表現，感性情緒是我們投資過程中需要持續與之對抗的一生之敵。
人生總要幾回搏，看準時機，順勢而爲，積極轉變投資方向，纔是我們普通人對抗下行週期的同時，快速積累財富的唯一辦法。
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