債券在投資組合中有兩大作用，一是降低組合波動，二是債券在某些時段會獲得比股票更好的收益，這兩個作用中，前者是第一位的，後者是第二位的，在組合中，股票是主力，投資者很怕遇到經濟衰退或嚴重衰退的情況，這時候股票往往表現不好，債券很可能隨利率走低而收益較好，國債是有保障的，公司債卻不一定表現好，因爲公司所有者的利益和債券所有者的利益不一致，隨經濟衰退加劇，公司債違約的風險增加，爲了避免這一風險，在構建組合時，最好不要將公司債納入債券指數基金的投資標的裏。
在工程管理領域有一套4M1E法則，基本想法是控制住結果產生之前的所有相關因素，那麼，就可以得到想要的結果。如果把這一想法用在投資領域，則會產生這樣的式子：投資結果＝投資者＋投資工具＋投資標的＋投資體系＋市場環境，一種比較理想的情況是，投資者充分理解和信任自己的投資相關的五因素，並完全依照投資體系進行投資，對價值投資者、指數化投資者來說，投資工具幾乎可以忽視，投資標的最好是長期穩定不變或者朝有利於投資者的方向變化，就像可口可樂幾十年不改變味道一樣，指數基金的穩定性比較好，主動基金的穩定性欠佳，投資體系要可靠，能夠經得住理論、常識、歷史數據、現實的檢驗，市場環境中的非系統性風險已經由指數化抹平，系統性風險只能順應，按照投資體系應對，確定投資品種後，收益取決於市場反饋，如果投資者在投資過程中，能夠正確把握投資五因素，那就會最大程度地獲得預期結果，如果能夠優化、改進五因素，結果會更好。
對照式子“投資結果＝投資者＋投資工具＋投資標的＋投資體系＋市場環境”，投資者從性格、能力圈、可用於投資的時間和資金、風險承受能力等方面考察，投資工具可忽視，對指數基金投資來說，核心是估值，可參考多家平臺的估值，投資標的從約翰博格提出的“收益、風險、成本、時間”四個維度考察，投資體系按有知有行引用的體系執行，市場環境參考美林時鐘等分析方法評估預測。
股市箴言判別1——會買的的徒弟，會賣的是師傅。一個完整的投資過程包括買（買什麼、怎麼買、什麼時候買）、持有（是否一直持有，是否加倉、調倉、減倉，什麼時候交易）、賣（賣哪些，怎麼賣、什麼時候賣）三個階段，只有最後一個階段重要嗎，最後一個階段對決定投資的成敗是決定性的嗎？這符合常識嗎？實際上，徒弟之所以是徒弟，是因爲他對三個階段怎麼做都沒搞清楚，師傅之所以是師傅，是因爲他對三個階段怎麼做一清二楚，師傅不會只關注最後一個階段怎麼做，他會要求自己儘可能在每一階段都做對，因爲他知道，只有三個階段都做對，纔會最大程度地取得最有利的結果。
如何理解指數化投資？指數結構或指數編制不合理會對投資者造成什麼影響？以滬深300爲例，令利潤爲Yi，則所有公司的利潤Y＝Y1＋Y2……＋Y300，令公司市值爲Pi，Pi也是投資者爲買下公司花的錢，則全部公司的市值＝買下全部公司花的錢P＝P1＋P2……＋P300，如果投資者以價格P買下全部公司，則可獲得全部公司的利潤，如果投資者買下全部全部公司的1/n，則花出去的錢爲1/n.P＝1/n.P1＋1/n.P2……＋1/n.P300，可獲得全部公司利潤的1/n，即獲得的利潤爲1/n.Y＝1/n.Y1＋1/n.Y2……＋1/n.Y300，滬深300指數是按市值加權編制，因此，購買一個跟蹤滬深300指數的基金，就相當於買下了該指數中全部公司的1/n。如果按照相等權重的方式編制指數，則不能取到獲取市場平均的效果。根據二八法則，市場上賺錢的公司是少數，大部分公司沒那麼賺錢，甚至在虧錢，如果一個指數可以識別出這些賺錢的公司進行跟蹤，那麼投資者有機會獲得超越市場平均的收益。策略指數/因子指數就是這樣的目的。【參照銀行螺絲釘的文章“指數的進化：從價格加權到策略加權”和馬爾基爾的《漫步華爾街》一書，就可以瞭解指數發展歷史，如果瞭解指數編制規則，會更好的理解這個問題。】
根據歷史經驗和常識，無產階級要想在經濟上打敗資產階級是不可能的，因爲無產階級的收入來源主要是依靠出賣自己的勞動力，無產階級的家庭財富增長依賴一兩個主要勞動力，資產階級的收入來源主要是依靠資產增值，資產階級的家庭財富增長依賴很多個無產階級家庭提供的勞動力，顯然，一兩個人創造的財富不大可能超過很多個人的組合，另外，資產階級擁有一定財富的時候，他們會不停購買資產，土地、房子、礦產資源、公司股權等，這樣，他們的資產會越來越多，按照這個發展勢頭，無產階級是沒辦法在財富上趕上資產階級。參考NBA某些超級巨星慣用的獲取總冠軍的方法——如果你不能擊敗你的敵人，那麼就加入他們，無產階級也可以採用這個策略，加入資產階級，股市提供了一個加入資產階級的機會，指數基金提供了一個相對平等地加入資產階級的機會。
【網友評論：不同資產的價值不一樣，所以要進行資產轉換，把低價值的資產變現，來購買高價值的資產。買基金就是不斷的把人力資產變現，購買更高價值資產過程。】
股市箴言判別2——投資主動基金的關鍵點是挑對基金經理。在很多基金書裏，都會列出一些挑選主動基金的標準，其中，着重強調的一條是找到優秀的基金經理。這個標準是對的嗎，是對的，但是，是有很大瑕疵。基金經理畢竟也是公司的一員，他得服從公司管理，維護公司利益，問題是公司利益與投資者利益有很大沖突，公司想大量發行新基金，公司想擴大基金規模，公司想明星基金經理管理更多的產品，公司想提高或維持高收費，公司要業績要短期排名，公司想投資者多做交易……，總之，公司千方百計地想賺投資者的錢，而不一定忠實地履行受託責任。因此，在挑選主動基金時，必須加上一條，就是基金公司的利益要與投資者的利益保持最大程度的一致，只顧自己利益的基金公司不值得投資。
股市箴言判別3——指數基金不會死。先得區分指數和指數基金，指數是股市價格的一個衡量指標，基本上是不會死的，只要行業、市場存在，就有公司可以納入指數。指數基金是會死的，當發生持有人數量不滿足要求或者規模過小等情況時，指數基金都會清盤。就算是排除了被清盤的可能性，也不是什麼指數都值得跟蹤。有幾類指數是應該避免的，（1）衰退行業、衰退國家的指數，（2）結構不合理的指數，……（待補充）。指數保持自我更新、優勝劣汰，有長久的生命力，不過，指數背後的公司受內因和外因的作用，發展有好有壞，內因引起的非系統性風險可以被指數化解，外因沒法化解，碰到極端的市場環境，會造成指數非常大幅度的下跌，這種環境如果持續幾年，投資者能否承受，這種情況下，有可能指數基金沒死，投資者死了，所以得有應對市場極端環境的對策。