债券在投资组合中有两大作用，一是降低组合波动，二是债券在某些时段会获得比股票更好的收益，这两个作用中，前者是第一位的，后者是第二位的，在组合中，股票是主力，投资者很怕遇到经济衰退或严重衰退的情况，这时候股票往往表现不好，债券很可能随利率走低而收益较好，国债是有保障的，公司债却不一定表现好，因为公司所有者的利益和债券所有者的利益不一致，随经济衰退加剧，公司债违约的风险增加，为了避免这一风险，在构建组合时，最好不要将公司债纳入债券指数基金的投资标的里。
在工程管理领域有一套4M1E法则，基本想法是控制住结果产生之前的所有相关因素，那么，就可以得到想要的结果。如果把这一想法用在投资领域，则会产生这样的式子：投资结果＝投资者＋投资工具＋投资标的＋投资体系＋市场环境，一种比较理想的情况是，投资者充分理解和信任自己的投资相关的五因素，并完全依照投资体系进行投资，对价值投资者、指数化投资者来说，投资工具几乎可以忽视，投资标的最好是长期稳定不变或者朝有利于投资者的方向变化，就像可口可乐几十年不改变味道一样，指数基金的稳定性比较好，主动基金的稳定性欠佳，投资体系要可靠，能够经得住理论、常识、历史数据、现实的检验，市场环境中的非系统性风险已经由指数化抹平，系统性风险只能顺应，按照投资体系应对，确定投资品种后，收益取决于市场反馈，如果投资者在投资过程中，能够正确把握投资五因素，那就会最大程度地获得预期结果，如果能够优化、改进五因素，结果会更好。
对照式子“投资结果＝投资者＋投资工具＋投资标的＋投资体系＋市场环境”，投资者从性格、能力圈、可用于投资的时间和资金、风险承受能力等方面考察，投资工具可忽视，对指数基金投资来说，核心是估值，可参考多家平台的估值，投资标的从约翰博格提出的“收益、风险、成本、时间”四个维度考察，投资体系按有知有行引用的体系执行，市场环境参考美林时钟等分析方法评估预测。
股市箴言判别1——会买的的徒弟，会卖的是师傅。一个完整的投资过程包括买（买什么、怎么买、什么时候买）、持有（是否一直持有，是否加仓、调仓、减仓，什么时候交易）、卖（卖哪些，怎么卖、什么时候卖）三个阶段，只有最后一个阶段重要吗，最后一个阶段对决定投资的成败是决定性的吗？这符合常识吗？实际上，徒弟之所以是徒弟，是因为他对三个阶段怎么做都没搞清楚，师傅之所以是师傅，是因为他对三个阶段怎么做一清二楚，师傅不会只关注最后一个阶段怎么做，他会要求自己尽可能在每一阶段都做对，因为他知道，只有三个阶段都做对，才会最大程度地取得最有利的结果。
如何理解指数化投资？指数结构或指数编制不合理会对投资者造成什么影响？以沪深300为例，令利润为Yi，则所有公司的利润Y＝Y1＋Y2……＋Y300，令公司市值为Pi，Pi也是投资者为买下公司花的钱，则全部公司的市值＝买下全部公司花的钱P＝P1＋P2……＋P300，如果投资者以价格P买下全部公司，则可获得全部公司的利润，如果投资者买下全部全部公司的1/n，则花出去的钱为1/n.P＝1/n.P1＋1/n.P2……＋1/n.P300，可获得全部公司利润的1/n，即获得的利润为1/n.Y＝1/n.Y1＋1/n.Y2……＋1/n.Y300，沪深300指数是按市值加权编制，因此，购买一个跟踪沪深300指数的基金，就相当于买下了该指数中全部公司的1/n。如果按照相等权重的方式编制指数，则不能取到获取市场平均的效果。根据二八法则，市场上赚钱的公司是少数，大部分公司没那么赚钱，甚至在亏钱，如果一个指数可以识别出这些赚钱的公司进行跟踪，那么投资者有机会获得超越市场平均的收益。策略指数/因子指数就是这样的目的。【参照银行螺丝钉的文章“指数的进化：从价格加权到策略加权”和马尔基尔的《漫步华尔街》一书，就可以了解指数发展历史，如果了解指数编制规则，会更好的理解这个问题。】
根据历史经验和常识，无产阶级要想在经济上打败资产阶级是不可能的，因为无产阶级的收入来源主要是依靠出卖自己的劳动力，无产阶级的家庭财富增长依赖一两个主要劳动力，资产阶级的收入来源主要是依靠资产增值，资产阶级的家庭财富增长依赖很多个无产阶级家庭提供的劳动力，显然，一两个人创造的财富不大可能超过很多个人的组合，另外，资产阶级拥有一定财富的时候，他们会不停购买资产，土地、房子、矿产资源、公司股权等，这样，他们的资产会越来越多，按照这个发展势头，无产阶级是没办法在财富上赶上资产阶级。参考NBA某些超级巨星惯用的获取总冠军的方法——如果你不能击败你的敌人，那么就加入他们，无产阶级也可以采用这个策略，加入资产阶级，股市提供了一个加入资产阶级的机会，指数基金提供了一个相对平等地加入资产阶级的机会。
【网友评论：不同资产的价值不一样，所以要进行资产转换，把低价值的资产变现，来购买高价值的资产。买基金就是不断的把人力资产变现，购买更高价值资产过程。】
股市箴言判别2——投资主动基金的关键点是挑对基金经理。在很多基金书里，都会列出一些挑选主动基金的标准，其中，着重强调的一条是找到优秀的基金经理。这个标准是对的吗，是对的，但是，是有很大瑕疵。基金经理毕竟也是公司的一员，他得服从公司管理，维护公司利益，问题是公司利益与投资者利益有很大冲突，公司想大量发行新基金，公司想扩大基金规模，公司想明星基金经理管理更多的产品，公司想提高或维持高收费，公司要业绩要短期排名，公司想投资者多做交易……，总之，公司千方百计地想赚投资者的钱，而不一定忠实地履行受托责任。因此，在挑选主动基金时，必须加上一条，就是基金公司的利益要与投资者的利益保持最大程度的一致，只顾自己利益的基金公司不值得投资。
股市箴言判别3——指数基金不会死。先得区分指数和指数基金，指数是股市价格的一个衡量指标，基本上是不会死的，只要行业、市场存在，就有公司可以纳入指数。指数基金是会死的，当发生持有人数量不满足要求或者规模过小等情况时，指数基金都会清盘。就算是排除了被清盘的可能性，也不是什么指数都值得跟踪。有几类指数是应该避免的，（1）衰退行业、衰退国家的指数，（2）结构不合理的指数，……（待补充）。指数保持自我更新、优胜劣汰，有长久的生命力，不过，指数背后的公司受内因和外因的作用，发展有好有坏，内因引起的非系统性风险可以被指数化解，外因没法化解，碰到极端的市场环境，会造成指数非常大幅度的下跌，这种环境如果持续几年，投资者能否承受，这种情况下，有可能指数基金没死，投资者死了，所以得有应对市场极端环境的对策。