「今天是木子读吧陪你的第1077天」
买股票就是成为公司的股东，公司业绩增长，股价就会上涨，这是投资股票的底层逻辑。那一个公司的业绩是由什么决定的呢？
股票本质上是一种权益凭证，是一种虚拟资本。市场之所以认可股票的价值，是因为持有股票代表拥有一定的权益，既能够参与股东大会对公司经营决策产生影响，又能分享公司的分红与派息。
当然，我们普通个人投资者由于持有的份额有限，参与经营决策的话语权不大，更关心购买股票后能够从中获得的投资收益。这种投资收益短期来看是股价上涨的资本利得，长期来看是股票的利润分红，这都与公司的经营业绩息息相关。
而公司经营业绩直接影响股价的涨跌，我们都知道，股票的价格永远围绕价值上下波动，我们在建仓前，需要对一只看好的股票进行估值，而最实用简单的估值方法就是市盈率法。这是一种相对估值方法，通过估计股票的市盈率和每股收益，间接计算出股票价格，这里我们主要关注决定股价的因素：每股收益（EPS）。
每股收益是一个核心的利润指标，由上市公司当期税后净利润，扣除优先股股息后所剩余额，除以当期在外流通的普通股加权平均数量得到数值。也可以变通为总的净利润除以总股数，就是每股对应的净利润。每股收益是发放分红股息和普通股升值的基础。每股收益可在上市公司的季度报告和年度报告中直接查询，一般在利润表的下方，还可通过雪球APP里面的财务分析来查询。
下面，我们就来分析一下每股收益的影响因素。把前面的计算公式拆借一下，你会发现净利润是每股收益的决定性因素，那净利润是什么呢？净利润大体等于收入减去成本、费用和税收，还有一些其他收支因素。
第一个要素是营业收入。营业收入即企业从事生产经营活动所取得的收入，这取决于两个方面：一是宏观经济环境。如果经济复苏，企业的蛋糕变大，就有助于提升利润。二是中观行业格局变化。即便蛋糕不变大，一个企业依然可以通过竞争从中多分一部分。
第二个要素是营业成本。与营业收入相对，营业成本是企业从事生产经营活动所产生的成本，包括人工、水电、材料物料、折旧等。成本主要取决于两个方面：一是内部的经营管理，如果管理得好，一个人可以发挥两个人的作用，成本自然就低，企业利润就高。企业管理受到管理层的直接影响，所以管理层的更换通常会对股价产生显著影响。二是外部的成本环境，原材料涨价，就会侵蚀企业的利润。
第三个要素是费用。费用包括财务费用、管理费用、销售费用等。财务费用是与资金相关的费用，与利率水平关联度高，受利率政策、监管政策和信用环境影响。比如，降息能降低企业融资成本，所以股市会涨；管理费用主要是管理人员工资；销售费用是支持销售活动而产生的费用，管理费用和销售费用主要取决于企业的经营管理水平。
第四个要素是税费。税费包括税金及附加和所得税费用，与对应税收政策规定的税率直接挂钩。近几年国家一直在减税，支持民营企业发展，对很多企业利润和股价是有提振的。
第五个要素是损益变动、营业外收支等其他项。这部分与企业主营业务不直接挂钩，属于非经常性因素，通常影响不大。有很多上市公司在主营业务之外开展了很多金融投资活动，这需要我们密切关注。
通过以上因素基本可以预测每股收益的趋势，在得到了每股收益的数据后，有4种最简单的方法可以加以应用：
一是找绩优股，享受高盈利。对每股收益进行排序，越高的越有股息分红和股价上涨潜力。
二是找垃圾股，规避风险。与绩优股相对应，垃圾股是指每股收益较低、业绩较差的股票。
三是找龙头股，抢先机。看好一个行业首先考虑的是买龙头，一般龙头企业的每股收益较高。
四是找成长股。纵向比较，如果每股收益持续增长，则该股票正处于成长阶段，未来前景便可期，可以持续跟踪。
总的来说，每股收益是业绩的核心指标，而业绩是股价的内在基础。它能够帮助我们对上市公司有一个基础的认识。
当然，每股收益也不是万能的，它代表的只是一段时间的每股收益情况，相对静止，任何一个指标都需要结合其他指标全面考量。
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