主要內容:悟空入山偵知妖王欲買豬羊祝得到兵器，與八戒扮成二小妖，沙僧扮作販豬羊者，進入洞中，各抓兵器，邊打邊走。妖王黃獅怪至竹節山盤桓洞其祖翁九頭獅處告急，祖翁率從獅怪來城。
話說上回悟空、八戒和沙僧收了三個小王子爲徒，悟空又爲他們助了神力，仿照師父們的兵器鑄造他們的兵器，沒成想，被妖怪偷走了。這下可把那些工匠嚇壞了，跑來告訴小王子，王子們慌慌張張跑來找師父。
八戒一口咬定是工匠們偷了，叫嚷着要綁起來打，工匠們磕頭流淚，大喊冤枉。
悟空善於自省，也分析得很在理:“還是我們的不是，既然看了式樣，就該收在身邊，怎麼卻丟放在此！那寶貝霞彩光生，想是驚動了歹人，今夜竊去了。”
老王子出來得知此事，也面無人色，沉吟半晌。他說:孤在此城，今已三代，不是大膽海口，孤也頗有賢名在外，這城中軍民工匠作人，也頗懼孤之法度，斷是不敢欺心，望神師再思可矣。
悟空讓老王子回憶可有山林妖怪，老王子記起有人提過豹頭山的虎口洞。悟空笑了，等老孫尋訪去來。悟空到了豹頭山，聽到有人說話，他尾隨兩個小妖，聽他們說要去買豬羊，說自己的大王得了美女，昨天又得了三件寶貝。悟空用定身法定住兩個小妖，取下他們的令牌。兩個小妖眼睜睜，口也難開，直挺挺，雙腳站住。
回到州城，給唐僧師父說了情況，悟空帶八戒又返回豹頭山，兩個人變成之前的小妖模樣，一個叫“刁鑽古怪”，一個叫“古怪刁鑽”讓沙僧變作販豬羊的商人，一起混進洞裏去。
路上，碰見有小妖去給祖翁九靈元聖老大人送帖兒，說妖怪大王要聚會，邀請四十多人，落款是黃獅。他們猜測是個獅子精。
進了洞裏，妖怪完全沒有發現，只當是兩個小妖怪帶了個商販，因爲買豬羊還欠人家五兩銀子。悟空故意提三件寶貝的事讓他緊張，妖怪大王叮囑沙僧不可張揚。
這裏有些讓人匪夷所思，妖怪既然可以擄走沉重的兵器，爲什麼還要花銀子去買豬羊，索性擄來一羣得了，妖怪還講信用，買東西不欠賬，錢不夠帶人到老窩來取。被人得知祕密妖怪也沒想着殺人滅口，而是叮囑他不要外傳，整個像一個君子協定嘛。
進了洞裏，八戒一眼看到了自己的耙子，顧不了那麼多，上去拿在手裏變了真身，悟空和沙僧還沒反應過來，只好也如法炮製。老妖怪嚇壞了，哪裏來的騙子。於是一場混合打，妖怪哪裏是對手，趁不備逃走了。
八戒要追，悟空說:窮寇莫追，且只來斷他歸路。三人進洞把小妖怪們盡數消滅，都是些虎狼彪豹，馬鹿山羊。他們把洞裏的細軟物件和豬羊都帶回城裏。
老王子見他們勝利歸來，自然高興，但也有些擔憂。喜的是得勝而歸，憂的是那妖日後報仇。悟空說:殿下放心，我已慮之熟，處之當矣。一定與你掃除盡絕，方纔起行。絕不至貽害於後。
悟空見過那個帖子，料想妖怪回去求助他的祖翁，明天就回來尋我們報仇。
果然，不出悟空所料，妖怪跑去竹節山盤桓洞他祖翁那裏告狀，祖翁聽了說，賢孫啊，你錯惹他了。原來祖翁都知道悟空八戒等人的來歷。還說孫悟空當年大鬧天宮，十萬天兵也不曾拿得住。他專意尋人的，他便是個搜山揭海、破洞攻城、闖禍的個都頭！
不過，老祖翁也沒一直長他人志氣，滅自己威風，最後說:也罷，等我和你去，把那廝連玉華王子都擒來替你出氣。妖怪聽了大喜過望，趕緊口頭稱謝。
我說老祖翁啊，你確定不是在吹牛嗎？十萬天兵都無奈何悟空，你還能怎麼地？這時候話越大，後面是不是會更打臉？
不過也說不定呢，畢竟，有能力勝悟空一籌的妖怪也出現過。
老祖翁帶着妖怪到了虎口洞，哪裏還有人，早讓八戒一把火燒成了灰燼。路上又聽人哭，原來是“刁鑽古怪”兄弟倆剛醒過來無家可歸，抹眼淚呢。妖精也哭得不成樣子，尋死覓活的。被祖翁扯住，勸他徒惱無益，且養銳氣，再去報仇。
狂風大作，咬牙切齒的妖怪氣勢洶洶地來了，老王子命令關了城門，悟空兄弟三人正等着他們呢。