「今天是木子讀吧陪你的第1092天」
A股熊長牛短，在投資的整個週期中，我們面對更多的是熊市的下跌和震盪，對於價值投資者來說，正是春種最好的時節。那該如何避免熊市中的過度恐慌和虧損呢？
①控制倉位，留有安全邊際。巴菲特曾用一個有趣的比方解釋如何保證“安全邊際”，如果你駕駛1萬磅的卡車行駛在承重3萬磅的橋樑上，無論是司機、卡車還是橋樑都是安全的。在股票操作時，也是如此，控制倉位，一直是投資的鐵律，尤其是意外事件導致市場不確定性大幅上升的時候，倉位應儘量降低。
②控制槓桿。槓桿是把雙刃劍，會放大股市的波動，具有助漲殺跌的功能。在牛市善用槓桿可以增厚收益，但在熊市一定要謹慎使用，以免造成不可挽回的損失。
比如按1:1加槓桿（融資融券），股票下跌50%將直接爆倉，因爲配資公司需要收取一定比例的利息，通常當股票下跌45%左右時配資公司就會強行平倉，投資者將血本無歸。但如果不加槓桿，同樣是下跌50%，投資者至少還能活下去，不至於形成債務風險。
在“李財之道”的投資邏輯中，是禁止使用任何槓桿的，只求穩穩的幸福。
③建立買入賣出的邏輯。“李財之道”買入的標準依據相對估值法，好公司價值低於價格，並有一定的安全邊際時買入；具備這三個條件時，會果斷賣出：一是發現有更好的投資標的；二是基本面嚴重變壞；三是估值過高。除此之外，堅定持有。
④不投機，堅定價值投資。投資不應該爲了圖一時之快，而應該去追求長期的穩定增值。尤其是牛市的時候，千萬不要過於迷戀風口上的豬，飛得越高，摔得越慘。而真正的價值股是可以穿越牛熊週期的，好公司即便是在熊市裏也不會受到太大的衝擊，價值終歸會迴歸。
⑤不急於抄底，底部難以預測。熊市的特點就是跌多漲少，每跌一次，就會有人認爲市場已經到底部了，但結果往往是地板之下還有地獄。很多投資高手可以成功逃頂，但卻經常栽在抄底的半山腰。
投資第一重點就是學會控制風險，如果你能嚴格執行上面這五條，虧損的概率就會大幅降低，而相應的贏利必定會到來。A股市場到目前爲止都是牛短熊長，熊市觸發的原因主要有三種：經濟、政策、資金。當出現價升量減、分化嚴重、一致預期的時候，牛市就已經到了末期。
想要在熊市中不恐慌，降低虧損，請牢記：控制倉位，留有安全邊際；控制槓桿；建立買入賣出邏輯；不投機，堅定價值投資；不急於抄底，底部難以預測。
正確理解風險是投資過程中必不可少的要素，是衡量一個人是否能投資成功的關鍵。一個投資高手應該是能夠連續多年獲得穩定的複利回報，經年累月地持續盈利而不是一朝暴富，常賺而不是大賺。
投資資本市場的高額利潤應來源於長期累積低風險下的持續利潤。
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