在金融活動中用來衡量一個公司的資本成本。 因爲融資成本被看作是一個邏輯上的價格標籤，它過去被很多公司用作一個融資項目的貼現率。
公司從外部獲取資金的來源主要有兩種：股本和債務。因此一個公司的資本結構主要包含三個成分: 優先股，普通股和債務（常見的有債券和期票）。加權平均資本成本考慮資本結構中每個成分的相對權重並體現出該公司的新資產的預期成本。
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[編輯] 公式
加權平均資本成本 WACC 定義爲:
這裏
各符號的含義列表:
| 符號 | 含義 | 單位 |
|---|---|---|
| 加權平均資本成本 WACC | % | |
| 所需的或預期的股本回報率, 或者 股本成本 | % | |
| 所需的或預期的貸款回報率, 或者 債務成本 | % | |
| 公司稅率 | % | |
| 總債務 | $ ， € ， £ ，¥ | |
| 總股本 | $ ， € ， £ ，¥ | |
| 新項目的總投資額 | $ ， € ， £ ，¥ |
這個等式描述了只有同質股本和債務的情況. 如果部分資金包括, 舉個例子, 優先股 (有不同的股本成本 y), 那麼公式需要爲每個附加的資本來源添加一個附加項。
[編輯] 如何應用
當我們測算新資本的預期成本的時候, 我們應當採用每個成分的市值, 而不是它們的面值 (這之間可能存在明顯差額). 另外，更“外部”的資金來源，例如可轉換債券，可轉換優先股等，如果數額較大，也需要體現在公式中，因爲這些融資方式的特殊性，其成本和普通股本債券通常存在差異。
[編輯] 數據來源
怎樣才能得到WACC公式中的每個成分的數值？首先注意一個融資來源的權重等於它的市值比上總投資額的市值。 例如，公式中普通股的權重定義如下：
普通股市值 / (普通股市值 + 債務市值 + 優先股市值)
繼續定義各成分市值如下（亦即債務, 優先股及普通股）。
- 一個上市公司的市值就是每股股價乘以股票發行量，這也是最容易確定的一個成分。
- 如果公司公開發行債券，那麼債務的市值也較容易得到。常見的是，很多公司也有較大數額的銀行貸款，這部分的市值並不容易計算。但是，因爲債務的市值和它的面值比較接近（至少對公司來講，貸款利率沒有較大變化），所以在 WACC 公式中常用面值代替。
- 優先股市值也較容易得出，它等於每股成本乘以發行量。
接下來要注意成本的定義。
- 公開發行債券的公司的債務成本是債券的期末收益。另外，銀行的貸款利率也是一個合適的債務成本。 因爲通常一個公司可以把債務利息抵稅，在此條件下，公司的債務成本可以通過稅率進一步降低。 因此一個公司的債務成本爲 (債券期末收益 或 貸款利息) × (1 − 稅率)。事實上，通常 WACC公式 中會保留減稅項，而不是直接計入債務成本中，如：
- WACC = 優先股權重 × 優先股成本
- + 普通股權重 × 普通股成本
- + 債務權重 × 債務成本 × (1 − 稅率)
現在可以把數據代入 WACC 公式了。
槓桿收購
槓桿收購（Leveraged Buy-out，LBO）是指公司或個體利用自己的資產作爲債務抵押，收購另一家公司的策略。 交易過程中，收購方的現金開支降低到最小程度。 換句話說，槓桿收購是一種獲取或控制其他公司的方法。 槓桿收購的突出特點是，收購方爲了進行收購，大規模融資借貸去支付（大部分的）交易費用。 通常爲總購價的70%或全部。同時，收購方以目標公司資產及未來收益作爲借貸抵押。 借貸利息將通過被收購公司的未來現金流來支付。
槓桿收購的主體一般是專業的金融投資公司，投資公司收購目標企業的目的是以合適的價錢買下公司，通過經營使公司增值，並通過財務槓桿增加投資收益。通常投資公司只出小部分的錢，資金大部分來自銀行抵押借款、機構借款和發行垃圾債券（高利率高風險債券），由被收購公司的資產和未來現金流量及收益作擔保並用來還本付息。如果收購成功並取得預期效益，貸款者不能分享公司資產升值所帶來的收益（除非有債轉股協議）。在操作過程中可能要先安排過橋貸款（bridge loan）作爲短期融資，然後通過舉債完成收購。槓桿收購在國外往往是由被收購企業發行大量的垃圾債券，成立一個股權高度集中、財務結構高槓杆性的新公司。在中國由於垃圾債券尚未興起，收購者大都是用被收購公司的股權作質押向銀行借貸來完成收購的。
過橋貸款
過橋貸款又稱搭橋貸款,是指金融機構A拿到貸款項目之後，本身由於暫時缺乏資金沒有能力敘作，於是找金融機構B商量，讓它幫忙發放資金，等A金融機構資金到位後，B則退出。這筆貸款對於B來說，就是所謂的過橋貸款。在我們國家，扮演金融機構A角色的主要是國開行/進出口行/農發行等政策性銀行，扮演金融機構B角色的主要是商業銀行。過橋貸款爲併購交易雙方“搭橋鋪路”而提供的款項，可以理解爲銀行和其他金融機構向借方提供的一項臨時或短期借款。它的形式可以是定期貸款，也可以是循環信用證，只是在時限方面更短暫些。所以它只能是一種短期融資，在併購交易中起着“橋樑”的作用。“橋式貸款”的利率比一般的貸款利率要高2%~5%。在市場情況變化異常時，交易必須加速運轉，收購市場取費較高，迫使買方快速獲得資金以結束交易，從而相繼採用“橋式貸款”。隨後通過銷售債券與權益票據來償還銀行貸款
循環信用證
循環信用證是指信用證被受益人全部或部分使用後，又恢復到原金額，再被受益人繼續使用，直至用完規定的使用次數或累計總金額爲止的信用證。它與一般信用證的不同之處在於它可以多次循環使用，而一般信用證在使用後告失效。
循環信用證主要是用於長期或較長期內分批交貨的供貨合同。使用這種信用證，買方可節省開證押金和逐單開證的手續及費用，賣方也避免了等證、催證、審證的麻煩，因而有利於買賣雙方業務的開展
信用證
信用證(Letter of Credit, L/C)是一種銀行開立的有條件的承諾付款的書面文件，它是一種銀行信用。
信用證是銀行（即開證行）依照進口商（即開證申請人）的要求和指示，對出口商（即受益人）發出的、授權出口商簽發以銀行或進口商爲付款人的匯票，保證在交來符合信用證條款規定的匯票和單據時，必定承兌和付款的保證文件。
信用證以其是否跟隨單據，分爲光票信用證和跟單信用證兩大類。在國際貿易中主要使用的是跟單信用證，我們一般分析跟單信用證 暈菜了～～～～～～～太多了 都不懂
