上次我们聊到了套利的基本原理，今天举例说明金融市场中的套利操作。
在金融市场中，很多品种都会在不同的市场去交易，也就是跨市场交易，这就形成了跨市场套利。
比如说，ETF基金套利。ETF既可以像别的公募那样，到银行申购，也可以在场内交易。什么叫场内交易呢？就是我们打开行情软件，找到这只基金，就可以在交易端直接去交易，在交易所内部进行场内交易。ETF基金场外可以申赎，场内可交易，所以当两个市场的价格出现不一样的时候，你就可以用便宜的价格买进，然后以高的价格卖出进行套利。
分级式基金套利，分级基金就是一个母份额可以拆分成两个子份额，子份额分A份额和B份额，A份额是保守型的，B份额是进取型的。
子份额可以在场内交易，母份额可以在场外申赎。如果发现两个市场有价差，比如说子基金很便宜，那你就可以把这个子份额在场内配对买入，把它合并成一个母份额，然后到场外去高价卖掉进行套利。
可转债套利。可转债，它是债券，但是它也可以转成股票。所以这个债的价格肯定会受到股价的牵制。但是并不总是这样，有的时候可能会出现一些折价，可转债就会变得比较便宜。因为可转债的合约就规定了债能转成多少股票。那么在它比较便宜，股价比较高的时候，我就可以买入可转债，然后换成股票，然后在股票市场以更高的价格卖掉进行套利。
期货套利。期货是主要的套利战场。
比如说期货和现货不一样，可以买便宜的，卖出贵的。在股指期货上非常明显有这样的机会，比如说贴水。只要你有足够的做空手段，那我们就可以做一些反向的期限套利。
不同期限的套利就叫跨期套利。不同品种之间的套利就叫跨品种套利。比如说像豆粕和豆油之间，它就有关联，它的价格是有一定比例的关系的。
不同市场之间的套利就叫跨市场套利。比如说中国的股指期货和海外像香港、新加坡都有，同样是以中国股指、股票指数为标的的期货去做套利。
他们背后的道理都是一样的，就是背后的标的是同一个东西，在市场作用下就应该是有一样的价格，所以套利也叫价差交易。
根据风险情况，套利分为无风险套利和风险套利。风险套利也就是常说的统计套利。我们刚才说基金套利、可转债套利、期货套利基本上都属于无风险套利。
今天我们就聊到这里，下期我们聊一聊“期权波动率套利”，它是最重要的一种统计套利策略。