套利策略的收益與回撤
讓許多投資人苦惱的是，買股票基金吧，收益不錯，但是坐電梯感覺不太好，買銀行理財嘛，一年收益才4點多也未必安全。這種情況下呢，優秀的套利基金是一個不錯的選擇，持有期間的下跌最多不會超過3個點，有些不超過2%。頂級高手可以控制在1%以內。
收益穩定在8%到10%，甚至達到12%或者更高。但是爲什麼這麼優秀的套利基金很少有人知道呢？這是因爲這個策略非常複雜，理財師講不清楚，投資人聽不明白。套利高手可以用可轉債、商品、ETF、期權進行套利賺錢。
如果你真的很不喜歡基金的淨值出現波動，那就好好地去了解一下套利基金。
爲什麼市場波動率上升，對套利策略不利？
春節後市場的波動率明顯上升，套利基金髮生了回撤或者收益下降，不要過於急躁。首先去搞清楚，導致回撤的主要因素有哪些，是不是基金管理人發生了問題，然後再決定是否要去換基金。
那麼爲什麼市場波動率的上升對於套利策略不利呢？我們來舉一個形象的例子，假設你看到上海的蘋果賣得比較貴，深圳的蘋果比較便宜，於是你就可以在深圳買入，運到上海賣出，賺一個差價。這個就叫跨市場套利。但是春節以後啊，你突然發現上海和深圳的蘋果的價格每隔3個小時變化一次，這樣你就沒有辦法去判斷這麼幹還賺不賺錢，你這個生意的難度就越來越大，所以大部分套利策略喜歡波動率比較低的環境，用專業的話來說叫做空波動率。
反之CTA的趨勢策略喜歡波動率高的市場環境，又叫做做多波動率。於是我們發現市場有波動的時候，CTA比較容易賺錢，市場波動小的時候呢，套利策略表現得又不錯，那如果我們把CTA和套利這兩個相關性比較低的策略放在一起，就能夠形成一個不錯的組合。