12月31日，這最後的一個交易日，算是爲上一年畫上了一個句號。
縱觀個人全年的投資收益，竟然絕大部分是在7月之後實現的。
1 港股打新
年初還能做的港股打新，隨着新股的不斷破發，漸漸變得無人問津起來。
不過新股的持續破發，也不斷驗證了我的打新策略：
pass
pass
還是pass
成功避開了各種破發的新股。
從統計的角度來看，港股打新是能夠獲得正收益的，只是當前沒有符合統計特徵的新股。
從底層邏輯來看，做打新其實是賺情緒的錢。
在整個大環境向下的情況下，也談不上好情緒了。
要知道港股已經開始顯示深度配置的價值了，當然這個“深度”還有可能加碼。
有個朋友說的對，這就是一個博傻的遊戲。
從某種程度來說，這確實有其道理。
不過對於企業而言，上市依然是硬需求。如果不能給投資者讓利，誰還願意參與呢？
所以終歸會有周期翻轉的一天。
從最近上市幾個新股的首日漲幅和累積漲幅，已經逐漸能看出出這種跡象了。
2 中國平安
今年比較大的教訓，是買了中國平安。
在60多的價格開始，越跌越買，越買越跌，最終虧損了20%。
爲什麼突然會買中國平安呢？
因爲正好看到了一本書：
《投資是一場長途旅行》
反正資金沒地方放，現在又是處於“底部”，那就來一場“愉悅”的長途旅行吧……
現在回過頭想想，其實有些可笑。
對中國平安的瞭解，僅僅是基於書本，而書本本身的信息是有時效性的。
另外一個判斷的邏輯是，各個基金普遍都持有中國平安，但是很可能是因爲體量大了，不得不配置一點。
所以在面臨大幅虧損的時候，心中的那個痛啊……
終究還是因爲不瞭解、沒有研究，就貿貿然入手。
幸好之前給自己定下了原則，對於個股就算再看好，也不能重倉，最終總體的虧損還是可控。
3 可轉債
今年最大的收益來源，是可轉債。
7月至今收益27.16%，最大回撤在5%左右。
粗略算來，年化收益也超過了50%，和之前回測的結果非常接近。
只是可惜，投入的倉位還是低了。
而現在，隨着可轉債總體的水位越來越高，也不敢繼續追加了。
爲什麼可轉債收益這麼高呢？
我認爲主要有兩方面原因：
1.轉股價格可以下修，從而降低持倉成本
2.容量較小容易拉擡、爆炒
這就讓雙低、低溢價攤大餅的策略變得可行。
我也是在這個基礎上，增加了債務安全性、正股波動率、可轉債市值等等參數，形成了自己的策略。
當然最底層的邏輯是，可轉債各方的利益比較一致。
投資賽道的選擇，真的是非常重要。
4 QDII套利
我的投資是從分級基金套利開始的。
雖然現在分級基金現在已經沒法套利了，但是套利這種賺取市場差價的概念，已經根植於內心。
QDII基金套利，也是在朋友的推薦下，進入了我的視野。
國內的基金很多，能夠在二級市場交易的也有不少。
只是這些以境內資產爲底層的基金，基本上折溢價都非常低，根本不值得做套利。
也許本來就持有的情況下，可以做做收益增強。
而QDII基金因爲淨值不能及時公佈（一般在T+2日晚上），折溢價比例一般都比較高，出現的頻率也比較高。
如果能夠比較準確的估算出基金的淨值，就能賺取到市場的價差。
今年另外一半的收益，就是QDII基金實現的，約莫估計這部分的年化有20%。
投入比可轉債要多，收益率也不如可轉債，但是勝在穩健。
即便投入的資金量大，也能睡得好。
5 綜上
總的來說，之所以會買入中國平安，掉入這個陷阱，還是因爲投資的手段太少。
在一種策略失效，或者收益下降時，產生了資金空轉的壓力，進而貿貿然進入不熟悉的區域，失敗也就順理成章。
投資並不能一勞永逸，需要順應時勢，經常更新自己知識，研究新的方法，爲不確定的未來做好準備。