四、多少錢買？
對於便宜和貴，很多人有個誤區，單純看靜態PE來判斷。這肯定是不對的。
企業便宜和貴一定要結合你對企業增長率的判斷。一家50PE的企業，未來幾年業績能保持100%增長，也是極度的便宜。
一家企業10PE，但是未來業績持續下降，也是昂貴的。
增長率怎麼算出來？
這個肯定是沒有計算公式的，回到第一條，你能回答出企業靠什麼賺錢？這個是不是一個好的賺錢方式？未來有哪些增長方向？如何阻止競爭者進入。心中自然就會對企業未來增長有個初步的判斷。有了對企業增長的判斷，加上合理估值，就可以算出未來大概的業績。
比如一家100億淨利潤的企業，經過深入分析未來3年業績增長大約能在15%，三年後的淨利潤就是152億，對應一個合理估值25PE，就是3800億的市值。
知道了企業三年後大約值多少錢，現在多少錢買合適，就是很簡單的問題了，根據自己的收益預期留有一定的安全邊際就可以.
合理估值怎麼確定呢？
這個合理估值一定是容易達到的，很多專業的書籍給出的標準是，可以拿無風險收益率的倒數做對比，以現在的無風險收益率，也就是差不多25PE左右，這個道理對，但是我們不能教條執行。
比如銀行保險你想等一個25PE賣的機會，可能等十年都不一定有，比如騰訊你想等一個極度低於20PE買的機會，可能很難有機會買。