原创 如何在投資上更好地「抄作業」？ 抄誰？ 怎麼抄？ 三觀合 更好地抄 有些東西「抄」不到

上週五，知行小酒館做了一個專題——《如何看待投資中的「抄作業」？》（見有知有行），這個話題其實我也挺感興趣的，可惜他們沒有采訪我，那我就自己寫一篇吧。很多人開始投資都是從「抄作業」開始的，我在 2005 年買的第一隻股票應該是「峨眉山A」，

2021-01-14 18:32:51

原创 傳遞快樂

有兩本書，對我有過莫大的啓發和幫助，但我沒有寫過讀後感。一本是《Start with Why》，中文譯名爲《超級激勵者》。另一本是《Delivering Happiness》，是美捷步（Zappos）創始人謝家華的自傳。我之所以沒有寫過它們

2021-01-13 02:18:32 1

原创 關於寫作和投資教育的新感悟

小時候很喜歡看武俠小說，經常在裏面看到兩個情節：一個是主角誤打誤撞掉進山洞裏，發現洞中石壁上的絕世武功字畫，然後練習、頓悟。還有一種更神奇，師傅和你面對或者背對而坐，把掌心直接對着你的胸口，把武功直接輸送給你。後來看《黑客帝國》，裏面的情景

2021-01-11 18:36:46

原创 選擇好投資背後的錢 李錄 伯克希爾的負債端 減少波動

前一段和朋友聊天，說到「四筆錢」，我們有一個新的角度：「四筆錢」其實是給我們的投資提供了一個安全的、長期的結構。什麼意思呢？我們都知道長期來看股票市場的收益最高，但有太多的因素讓我們無法做到長期持有。認知和情緒當然是重要的兩個方面，還有一個

2020-11-04 01:48:32

原创 一個青年的腰部康復與投資思考 治療過程 求醫 & 投顧 建議

最近時常有朋友問及我的腰病恢復的怎麼樣，我才發現，從腰開始疼到現在剛好一年。去年 10 月份，我的腰部開始隱隱作痛。剛開始，我沒太當回事，因爲之前打網球或者搬東西時，也閃過幾次，都是按摩或者休息兩週後，就自行緩解了。到了 11 月，由於四處

2020-10-28 16:38:08

原创 聊聊這兩個月的進展和思考 如何學投資 投資原則 樹木和森林 增強濃度 一起進化

我很喜歡公衆號裏給文章配的背景音樂——《Between Worlds》，曾經有一段，這是我每天跑步時唯一單曲循環的曲子。2018 年 1 月，在電影院看《無問西東》，我驚喜地發現它用了這首音樂作爲背景，喜歡的電影選擇了喜歡的音樂，特別開心。

2020-10-22 16:39:17

原创 內在遊戲 內在遊戲 在狀態 如何學習 好奇 & 專注 納達爾

昨天：「這周只有一個交易日，是不是可以不寫週報了？」下午 7 點：「今天工作了一天，現在還沒有開始寫，還來得及嗎？」下午 8 點：「一定守住每週一篇的 flag，和真誠、放飛地表達自己，是不是會衝突？畢竟我的幾個好朋友都說過，好文章和靈感不

2020-10-14 05:43:48

原创 「黑客帝國」和「楚門的世界」 如果你沒有花錢買產品，那麼你就是被賣的產品 三個目標 工具 & 用後即走 敏感 & 脆弱 兩極化 & 部落主義 算法 & 速度 實驗 最後

看到一則新聞，標普 500 指數（S&P 500）今年以來上漲了 6%，在這其中，5 大科技公司 Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟和谷歌的漲幅高達 42%，而標普 500 指數其餘成分股（495 只）同期回報則爲 -2%。當然，這裏有疫

2020-10-14 05:43:48

原创 換一個視角 如何看待失敗 如何看待抄襲 如何看待競爭對手 如何看待資產波動 最後

每隔幾個月，在有知有行，我們就會因爲各種各樣的原因進行自我反思，看看有什麼可以做得更好或需要改變的地方。上週一個夥伴問我：「我們總是碰到問題。解決了老問題又蹦出新問題，你不會焦慮嗎？」我的回答是：「不會」。回到幾年前，我會。人都希望生活的「

2020-09-27 17:09:42

原创 爲什麼說「投資是認知的變現」？ 投資系統 能力圈 我的例子 信任

上週，我的一位夥伴問我一個問題，有知有行的 Slogan 是「投資是認知的變現」，能不能寫寫對這句話的理解。2017 年 4 月，我寫過一篇文章《投資是你對世界的認知在二級市場的變現》，當時我的理解如下：作爲一個優秀投資者，必須具備以下素質

2020-09-22 03:42:46

原创 恆生指數調整會讓百分位估值失效嗎？ 恆生指數 & 估值調整 估值升高了還值得買嗎？ 新經濟公司還能用 PB 等來估值嗎？ 百分位估值的影響 對我們意味着什麼

9 月初，恆生指數和恆生國企指數（H 股指數）進行了成分股調整，調入了阿里巴巴、小米、美團等科技股，調出中國神華、中國旺旺、中信證券等傳統行業股票。以恆生指數爲例，成分股數量沒有變化，但估值從 9 倍變成了 10 倍多，也引發了估值百分位的

2020-09-15 18:26:28

原创 投資實證 3 週年總結 投資 話題 捐贈 感想

我還記着那是 2017 年 9 月 22 日的午後，在辦公室旁邊的籃球場打完籃球回來，我突然冒出一個念頭：既然自己在做投資有關的產品，是不是可以把投資的過程和結果公開出來，一方面是「喫自己的狗糧」，另一方面，也可以真金白銀地驗證自己的投資方

2020-09-07 18:55:29

原创 哪根金條是高尚的？ Basecamp 的放棄 李錄的放棄 思考

電視劇《潛伏》中，謝若林引誘餘則成和他做情報交易。餘則成拒絕並罵他齷齪，謝若林掏出兩根金條，對餘則成說：「現在兩根金條放在這兒，你告訴我哪一根是高尚的，哪一根是齷齪的？」我對這幕的印象很深，一直覺得這句話不止有關道德，還涉及到更深的東西。我

2020-09-02 04:59:39

原创 主動基金和指數基金 文字的侷限 看不見的收益 如何在股市賺錢 信任、平靜和專注 如何選擇主動型基金 究竟是誰在賺錢 總結

今年是主動基金的大年，很多基金漲幅巨大，遠超指數。不出意外，很多文章開始討論、對比主動基金和指數基金。我看了其中一些，覺得很多文章都有一個問題：只關注了已發生的事件，而低估了未發生事件的影響。過於關注「看得見的數據」，而忽略了背後「看不見的

2020-08-24 18:54:37

原创 資金量少，該如何開始投資？ 01 02 03

今天我們來回答讀者 @好像叫廣龍 的問題：資金的多少所形成的投資邏輯是不一樣的，比如一個只有 1 萬資金的人是不允許自己碰高價值股票的，畢竟買一手，上了車就下不了車了。所以，我想問，對於資金量少的投資者，最好的行爲模式是什麼？我邀請到簡七老

2020-08-21 05:02:48