Contango與Backwardation

Spread 期差的兩個市場或兩個概念－Contango和backwardation。Contango－升水：遠期價格高於近期價格。正常情況下，市場一般處於contango，這是因爲遠期交割的貨物會有利息和倉儲費用，所以高於近期。但受多頭擠兌空頭、短期內供需缺口、突然事件等因素影響，三月期貨市場可能出現貼水，也即我們常說的backwardation。

各日期之間是否Contango或backwardation，沒有固定規律，完全取決於市場。