何波 | 中泰XTP極速交易系統締造者：爲量化而生，爲私募創新而生！
原創： 宋懿明 券業行家 昨天
專訪中泰證券何波博士
券業行家『點將臺』券業人物系列第13篇，
歡迎留言，如果認同，請傳播正能量。
雖
然已經過去了五年，券業人士依然對“816光大烏龍指”事件記憶猶新——
2013年8月16日，上午11點05分，光大證券自營部門因其套利策略系統缺陷，在兩秒內瞬間重複生成兩萬六千多筆預期外的市價委託單被直接發送至交易所，多隻權重股瞬間出現鉅額買單，實際成交72億，帶動了整個股指和其它股票的上漲，以致多達59只權重股瞬間封漲停。
下午，爲了對衝巨大風險，光大期貨席位又大幅沽出ETF與股指期貨，涉及金額達48億左右。再次造成市場劇烈波動。當天收盤，光大證券實際損失近2億元。
事後，包括時任總裁在內的多名高管引咎辭職。中國證監會對光大證券立案調查並處以5.2億元的天價罰單。
這一事件，被各家媒體稱爲”816光大烏龍指”，引發了交易所對券商自營席位前端防控制度的完善，也向市場內所有證券投資者，第一次展示了程序化交易的巨大破壞力。
在此之前，何波作爲軟件供應商，正在負責光大證券另一套程序化系統的平臺搭建，該系統已經在光大資管部門實盤大半年，規模達到數億，並無任何差錯。一切看似都順風順水，直到816的來臨，光大所有的程序化項目都被緊急叫停。
這一事件，直接影響了這位“爲量化而生”的技術高手未來的道路。五年之後，他作爲中泰證券XTP極速交易平臺締造者，一手打造了“爲專業投資人量身定做的極速交易平臺”。
行家近期對何波博士進行了專訪，分享XTP極速交易平臺問世的故事，以及他對證券行業技術發展的獨家見解——
何波
中國科學技術大學物理博士
中泰證券科技研發部總經理
XTP的誕生
Q1
券業行家：作爲XTP的締造者，從立項到研發過程中，您有什麼值得分享的經歷呢？
我喜歡《黑天鵝》裏的一句話：“歷史和社會不是緩慢爬行的，而是一步步地跳躍。它們從一個斷層躍上另一個斷層，其間極少有波折。而我們喜歡相信那些我們能夠預測的小的逐步演變，我們只是一臺巨大的回頭看的機器。”
回想早年的職業生涯，我曾經琢磨着自己做私募。因爲本身是一個程序化交易的深度用戶，外加多家賣方機構的研發經驗，我得以接觸了當時幾乎所有的主流的程序化交易和券商自動化櫃檯系統，這是個得天獨厚的優勢。
然而，我最終沒有走出這一步。因爲我收到了中泰證券高管的邀請，受命組建了公司的研發中心，研發負責面向私募客戶的櫃檯系統XTP。
2015年7月，項目立項啓動。沒多久就遭遇了2015下半年的股災，第三方接入叫停。公司高層對系統的期待從“兩個月能不能做出來”，變成“安心做吧，不着急”。
一年後的2016年7月，我在中科大的一位師姐，從國外回來想要尋求和國內量化私募的交流，她就職於文藝復興，全球最頂級的對衝基金。我們爲其舉辦了一個規模級別很高的交流會，匯聚了兩三百傢俬募，不少都是大佬級別。
在這個交流會上，XTP系統第一次路演。當時形勢還不明朗，我們採用了”深挖溝，廣積糧”的策略，儘可能多的跟私募機構交流。不僅如此，在XTP研發過程中，我也不斷地跟業內頂尖的量化私募交流學習。也不斷地有私募主動找上門來，表達自己的需求和對XTP的支持，所以我覺得我們做的事情很有意義。
2016年10月，XTP系統正式上線，推廣完全靠私募客戶的口口相傳。一位武漢的客戶因爲想要體驗XTP，對着營業部的電話一個個打過去，甚至打到了北京。
2018年4月，XTP2.0極速交易系統正式上線，當月平臺成交量突破了100億元大關。公司感受到了金融科技對於業務轉型的重要意義，在業內唯一的自建系統上嚐到了甜頭。
我剛到中泰時，研發人員僅有四位。目前已擴大至近200位。秉承着”但行好事，莫問前程”的初心，我們的團隊一步步走過了過來。
三年前，我根本不知道監管對於程序化交易的態度，但是我認爲這件事很有意義。安心把櫃檯系統做好，爲私募機構建好寬敞平整的”跑道”，這是最大的價值。
爲什麼是中泰？
Q2
券業行家：我們都知道中泰證券是量化交易系統的頭部券商，能否用通俗的話說明自建櫃檯交易系統的意義呢？
XTP是中泰證券爲私募打造的全自主研發的極速交易通道，也是唯一一家全⾃自主研發極速交易系統。
對於券商來講，你不能總是以保姆心態來看你的產品，我們希望在覈心環節尤其是交易通道環節，要以當媽的心態來構建。
作爲母親，即便很貧窮也會很用心的對待自己的孩子。因此，我們自己做這個最有風險，最難的環節。這是我們的情懷，也是以匠人精神打造XTP的初心。
對於機構來說，很多私募是很難將策略捆綁在一家券商的。如果把策略平臺與交易櫃檯比喻成車與路的關係，那麼我們不會去造車，而是要建設高速跑道，讓更多車在上面跑。我們只有把路修好，讓我們的合作伙伴能夠在上面跑的更好。因爲路是不能隨便更換的，但客戶卻有他們自己的改裝車。
情懷之外，建設XTP系統還有很多實際的好處：
第一，更個性的需求實現。XTP是一個爲量化交易深度定製的極速交易系統，可以爲客戶提供更個性的功能。
第二，更快速的功能迭代。用戶反饋的改進也可以通過即時溝通完成。傳統模式之下，如果說是買的系統，跟廠商簽了合同就得幹下去了，不能說幹了一半就變了。而且我們給櫃檯提供一個需求，反饋會延遲。廠商要服務一百多家的券商，對需求有一個排序，而且要花很長時間溝通談判。之前有個客戶想要“成交回報導出”的功能，我們只花三天時間就做好交付了，這放在廠商是不能想象的速度。
第三，更及時的服務響應。因爲是自己做的，不需要等別人來回答。增加客戶與自身的粘性，也獲得工作成就感。
第四，更專業的技術支持。因爲自主研發，所以對交易所的細節、交易細節、業務細節有着更加深入的理解。我們自己做，很大的好處就是可以提供更專業的技術支持。
Q3
券業行家：中泰的XTP系統如何直面機構投資者痛點？
既要懂技術，又要懂訴求。
軟件行業有一句著名的話：“不要自己造輪子”。而我們的願景卻是，爲量化交易建跑道，造輪子。
XTP是根據證券行業的特點來做，最底層的數據架構都由自己製造。尤其是對於量化交易的細分領域，我本身是深度用戶，所以知道機構客戶的痛點在哪裏。那麼在搭建平臺時，會把這些情況給考慮進去。更貼近實際的用戶需求：把系統性能和延遲做的特別好。
私募特別看重券商的技術支持能力，並不是說券商買個系統放着給私募用就可以了。實際使用過程中，如果遇到問題後，因爲我們的系統是自建，可以告知他們任何細節，有小問題都可以及時解決。服務客戶非常及時，也很靈活。
我們成立了Xclub俱樂部，舉辦了技術策略會。跟以往的券商策略會不同，Xclub從技術的角度作爲切入點，第一次交流策略系統內核，如何從編程層面降低延遲並測量。現場交流的私募科研底子也很強，甚至有中科院研究芯片的教授到場。
這場交流會十分火爆，點燃了私募研究策略的熱情，一直到晚上，大家還在微信羣內請教問題。
通過Xclub的成立，我們想要做到兩件事：
一是提高XTP用戶的整體技術能力，降低量化私募的准入門檻。
二是探討研究量化交易如何做好風控，比如說每個品種的安全墊、每秒下單不能超過多少、從代碼的後端根源來做控制。
Q4
券業行家：有些大券商的私募PB業務很強，但是爲什麼交易平臺沒有做起來？
目前券商的櫃檯系統，主流是跟外部廠商合作。因爲櫃檯系統是所有系統當中最複雜的，包含交易風險、適當性風險。有些團隊對程序化交易不太瞭解，業務需求需要轉述給外包廠商。但他們很難分辨客戶的訴求是大衆的還是獨立的。這必然導致對客戶的服務同質化，並且不能根據客戶的需求調整、定製。
還有一個致命的問題在於，因爲不是自主研發的系統，在服務客戶的時候，對系統深層次的機理不夠熟悉，導致服務也需要聯繫廠商，這也必然導致服務效率的低下，並且導致客戶的不信任感。
而要真正服務好私募客戶，必須要有全線自主研發系統的決心，從PB到後臺的交易系統，要有做髒活累活的決心，爲私募投資人打造有競爭優勢的交易通道、打造個性化的交易和行情繫統、搭建私募雲服務、提供有差異化的增值服務，這些都離不開長時間的自主研發，離不開一支具有證券背景的研發團隊。
打造一支有凝聚力、配合默契的研發團隊，對產品的進化有着極其重要的意義。通過企業文化的塑造，讓團隊認同爲之努力的產品，並投入心血與其中，這是產品質量和品質的最大保障。
作爲券商的研發機構，我們是在和互聯網等科技行業搶工程師，而不是和券商搶工程師。所以我們需要有和互聯網比有競爭力的薪酬和靈活的晉升機制，需要有類似互聯網一樣寬鬆的環境和正向激勵政策，築巢引鳳。