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MACD指標
一 MACD簡介
- MACD是學習股票技術分析必不可少的一環。
- MACD指標從均線指標EMA衍化而來，對把握趨勢性行情有着很好的應用效果。中長期投資者在實戰中基本都要參考這一指標。
- MACD指標的頂底背離是公認的、最好用的“抄底逃頂”方法，這一方法是趨勢理論、波浪理論具體化的重要工具。
- 許多老手都有這樣的經歷：在剛入門時開始學習MACD指標，之後慢慢將其丟棄，在經歷了長時間的學習和比較之後，特別是經歷了實戰的檢驗之後，最終又迴歸到MACD指標上來。
MACD指標的概念和算法
MACD指標，也即指數平滑異同移動平均線指標，用來跟蹤股價運行趨勢、研判股票買賣時機的技術分析工具。該指標是炒股軟件中的常用指標，有“指標之王”的美譽。
MACD指標由DIFF線、DEA線、MACD柱線和零軸這“三線一軸”組成。投資者就是通過這“三線一軸”的交叉、背離、突破、支撐與阻礙等方式對股價進行研判。
MACD指標默認參數爲12/26/9
EMA：平滑移動平均值
12日EMA
26日EMA
DIFF：離差值
DIFF=EMA（12）- EMA（26）
DEA：離差平均值（MACD值就是對DIFF進行9日平滑移動平均得到的）
DIFF線實際上是12日EMA線與26日EMA線的差值，DEA線時DIFF的9日EMA線。正因爲這樣，DIFF線顯得更加靈敏，而DEA線則更爲穩重。
- MACD指標與均線的關係：
MACD指標來源於股價的平滑移動平均線EMA，所以具有均線指標穩定、能追隨趨勢的特點，能夠對市場動能做出客觀的反映。與此同時，MACD指標在均線的基礎上還有超越，主要是去掉了均線有時頻繁發出假信號的缺陷，使得指標在對中長期趨勢的把握上準確率較高。
- MACD是市場動能最直接的反映：
MACD指標實際上圍繞兩個離差值進行分析，一個是DIFF線，是快慢均線的差值，可以理解爲股價上漲或下跌的速度；另一個是MACD柱線，是快慢DIFF的差值（即DIFF-MACD），可以理解爲股價上漲或下跌的加速度。MACD指標對市場動能有着極大的敏感性。
- MACD指標的滯後性：
MACD指標主要反映市場中長期趨勢，對股價短期走勢的反映往往較爲滯後，遠不如K線形態那樣及時。這個問題的解決一般可以通過指標參數的修改加以解決。（如將默認改爲5/34/5）（？？？）
- MACD指標不適合短線和超短線投資者使用，不適合在盤整行情中使用：
一般來說，在短線和超短線交易中，需要投資者對股價的短期波動非常敏感。而由於MACD指標的滯後性，股價的短期波動很難及時地在MACD指標上予以反映，因此MACD指標並不特別適用短線和超短線交易。另外，在盤整行情中，MACD指標一般會圍繞着零軸上下運動，頻繁發出金叉、死叉等交易信號，而這些信號大多屬於無效信號，因此MACD指標也不適合在盤整行情中使用。
二：MACD指標實戰用法
MACD指標的金叉：指DIFF線（白線）自下而上穿過DEA線（黃線）形成的交叉。金叉出現在不同的位置，會體現出不同的市場含義。
情況一：低位金叉的買點
交叉的位置出現在零軸下方，並且遠離零軸。投資者可將此時的金叉，僅僅視爲股價的一次短期反彈，至於股價是否能夠形成真正的反轉，還需要結合其他指標進行觀察和確認。（下圖）
情況二：零軸附近金叉的買點
如果上漲趨勢已經形成，DIFF線與DEA線的金叉發生在零軸附近，那麼此時往往是投資者買入的絕佳時機。因爲上漲趨勢形成後，零軸附近金叉預示着調整行情已經徹底結束，新一輪上漲行情已經啓動。此時如果還伴隨着均量線的金叉（？？？），就說明股價的上漲得到成交量的支持，買入信號將更加可靠。該買點一旦出現，投資者絕對不應錯過，否則將錯過大漲行情。（下圖）
在實戰中，投資者要注意的是，在盤整行情中MACD指標往往會頻繁發出買賣信號，暫時處於失效狀態。此時出現零軸附近金叉，並不能保證接下來出現一波上漲趨勢。投資者要注意甄別當前行情的類型，如果股價處於盤整行情中，可以結合KDJ、RSI等超買超賣類指標綜合確定買賣信號。
情況三：高位金叉的買點
DIFF線與DEA線的金叉發生在零軸以上，且處於離零軸較遠的區域。高位金叉一般出現在股價上漲過程中的回調走勢中，表示回調已經結束，股價即將重新延續前期的上漲趨勢。因此高位金叉，是較好的加倉買入信號。
在實戰中，當上漲趨勢形成，股價緩緩上漲並持續較長一段時間後，一旦MACD指標形成高位金叉，往往是股價即將出現加速上漲的預兆。接下來股價往往會大幅度上漲甚至連續漲停。正因爲這樣，高位金叉也可以用來進行波段操作。投資者可以利用MACD指標，在上漲趨勢中不斷狙殺上漲波段。
MACD死叉：
DIFF 線（白線）由上向下突破 DEA線（黃線）,爲賣出信號。
情況一：低位死叉的賣點
發生在零軸下方較遠地方的死叉。這種低位死叉往往出現在下跌趨勢中向上反彈結束時，因此低位死叉是反彈結束的賣出信號。此時，沒有入場的投資者要注意持幣觀望，仍然持有股票被套牢的投資者，可先行賣出，待股價下跌後再買回以降低成本。（下圖）
情況二：零軸附近死叉的賣點
如果之前的市場方向一直是下跌趨勢，此時DIFF線在零軸附近跌破DEA線形成的金叉被稱爲零軸附近死叉，它表明市場在零軸附近已經積聚了較多的向下動能，死叉出現，預示着市場向下的動能開始釋放，股價接下來將延續原來的下跌趨勢，爲賣出信號。
投資者需要注意的是，在盤整行情中，指標往往會出現頻繁的零軸附近死叉，這只是股價暫時的震盪所造成的，此時不宜利用該賣出信號。正因爲如此，在利用該賣點時，投資者一定要搞清楚市場趨勢，如果市場趨勢已經徹底轉勢，就不可再利用該賣點。（下圖）
在實戰中，零軸死叉一般要結合其他技術分析工具，以提高賣出信號的可靠性。比如，當市場前期出現頂背離之後，MACD指標出現零軸死叉，就表明下跌動能十分強烈並即將釋放，股價接下來將出現一波巨大的跌幅。因此，投資者一旦見到這種“頂背離+零軸死叉”的組合，要及時出場，（下圖）
頂背離：
頂背離指當股價K線圖上的股票走勢一峯比一峯高，股價一直在向上漲，而MACD指標圖形上的由紅柱構成的圖形的走勢是一峯比一峯低，即當股價的高點比前一次的高點高、而MACD指標的高點比指標的前一次高點低，這叫頂背離現象。在技術分析的各種工具中，頂背離現象是最重要、也最容易被忽視的分析方法之一。表示該股價的上漲是外強中乾，暗示股價很快就會反轉下跌，是比較強烈的賣出信號。
情況三：高位死叉的賣點
DIFF線在零軸之上較遠的地方下破DEA線形成的交叉，被稱爲高位死叉，它是前期踏空投資者的福音。高位死叉大多出現在上漲回調過程中，股價之後往往會再次延續原來的上漲趨勢，所以投資者看到高位死叉，最好繼續持股觀望，不要急於賣出，以防踏空後面的牛市行情。（下圖）
頂背離和底背離
- DIFF線與股價的背離
在上漲走勢中，股價創新高，而指標線卻沒有創新高，稱爲頂背離。表明下跌動能正在聚集，是賣出信號。
在下跌走勢中，股價創新低，而指標卻沒有創新低，稱爲底背離。表明上漲動能正在積聚，是買入信號。
- 背離是建立在趨勢的基礎上的，如果沒有趨勢的存在，就談不上背離的存在，這一點是前提。
- 背離本質上是描述動能的詞，因此它特別適用於一些趨勢性指標，如MA、MACD等等。
- 對頂背離，在頂部出現的次數越多，走勢向下的概率越大；底背離在底部出現的次數越多，股價上漲的概率也越大。
- MACD柱線與股價的背離
MACD柱線是隱藏在DIFF線後方的DIFF線，它與股價的背離是MACD指標的重要用法。
底背離：MACD柱線與股價的底背離是指當股價一波一波創出新低的時候，MACD柱線卻沒有隨同創出新低。它表明市場向上的動能正在積聚，之後市場隨時可能爲上漲走勢。
當底背離出現時，投資者可以通過三種方式來把握具體的買點：
- 柱線本身的伸縮變化：MACD柱線本身具有較高的靈敏性，當底背離形態形成後，一旦某根柱線突然大幅縮短，就表明市場動能開始發生重大變化，投資者可以及時買入。
- 柱線由綠變紅：柱線由綠變紅，表明市場上漲動能已經開始佔據市場。它一般繼“柱線縮短”之後出現，更加可靠。
- 結合其他技術：“MACD柱線底背離+K線反轉”、“MACD柱線底背離+股價越過30日（或者20/60）均線”等。
頂背離：在上漲走勢中，股價創出新高時，MACD柱線卻沒有創出新高。它表明市場向下的動能正在積聚，股價隨時可能下跌。
判斷方式：
- 柱線的大幅度縮短
- 柱線由紅變綠
- 結合其他技術
柱線是DIFF線與其均線（DEA線）的2倍差值，因此MACD柱線有不同於DIFF線的地方：
- 柱線背離出現的頻率較高，但是可靠性較低
- 柱線背離在盤整中經常出現，DIFF一般不會
- MACD對市場動能反映最靈敏，且出現次數多，因此需注意甄別可靠度，適合短線操作。
- DIFF線突破零軸
MACD指標的零軸是多空雙方的分界線。當DIFF線由下向上突破零軸，表明市場已經初步由空頭走勢轉爲多頭走勢。大多數時候，DIFF線突破零軸之後，會有一個衝高回落，然後在零軸得到支撐再次向上的過程。這個過程被稱爲回抽確認，是上漲趨勢徹底形成的標誌。因此，有兩個買點。
當DIFF線向下突破零軸時，表明市場已經初步地由多頭走勢轉爲空頭走勢，有時會有回抽動作，有兩個賣點。
DEA線越過零軸代表的意義和DIFF基本一致，但是更爲可靠。
- 拒絕死叉與拒絕金叉
DEA線是DIFF線的9日移動平均線。因此DEA線對DIFF線也存在着支撐或阻力作用。
DIFF線得到DEA線的支撐又稱拒絕死叉，是指在DEA上方運行的DIFF線回調到DEA線附近，受到DEA線的支撐作用而再次向上的一種情形，它表明市場上漲動能仍具有主導地位並再次發力，股價接下來將出現一波上漲走勢。
DIFF線受到DEA線的阻力又稱拒絕金叉形態，是指DEA線下方運行的DIFF線反彈向上但受到DEA線的阻力而再次向下的過程，它表明市場空方動能正佔據優勢地位並再次發力，股價接下來將出現一波下跌走勢。
把握賣點時需注意：
- 拒絕金叉發生在零軸下方時，所代表的的下跌動能更強
- MACD指標拒絕金叉的另一個形態特點是MACD柱線一開始是位於零軸下方的綠色柱線，隨着股價反彈，綠色柱線逐漸收斂。這組綠色柱線的長度縮短到極限後並沒有翻紅，而是再次發散。
- 如果DIFF線逐漸向DEA線靠攏的同時成交量逐漸萎縮，是多方後續力量不足的信號。這時，看跌信號更加可靠。