（20150906）未來的十倍股在哪裏？
（20150906）未來的十倍股在哪裏？陶博士
最近將前些年關於十倍股的一些心得，進行了綜合提煉，總結成此文。
一、十倍股必須精研指數
我研究了2008年底至2010年11月這個期間出現的51只十倍股（期間最高價格是最低價格的十倍以上者），其中90%的十倍股的最低價格出現在2008年10月底至11月初，而2008年10月底這個時間正好是399101中小板綜至2010年11月最大上漲309%的起點。
我研究了2011年至2015年的342只十倍股的最低價格的出現時間，其中54%的最低價格出現在2012年12月左右，20%的最低價格出現在2012年1月左右，11%的的最低價格出現在2012年3月至9月之間，10%的的最低價格出現在2013年6月25日。對於小指數來說，2012年12月，這正好是399102創業板綜至2015年6月最大上漲673%的起點；2012年1月，這也是小指數過去5年中最重要的次低點（絕對的最低點是2012年12月4日）；2012年3月至9月是小指數過去5年中見到最重要的次低點後，振盪尋找最低點的區間；2013年6月25日則是小指數產生絕對最低點之後的最後一個次低點。
非常明顯，十倍股的最低價格的出現時間與指數的最低點高度密切相關。
因此，買到了十倍股，並不是因爲你能幹，而是因爲你運氣好，你只是在指數最低點或者次低點附近買到了與指數同步起飛的股票而已。
再強調一遍，買到了十倍股，並不是因爲你能幹，而是因爲你運氣好，同期指數都漲了七八倍，你買的個股漲十來倍，不算什麼稀奇的事情。
所以，精研指數是尋找和持有十倍股第一和最關鍵的一步，必須在指數的重要階段低點開始買入股票。精研指數的意思是，你的指數分析系統必須在2008年11月初發出中期買入信號，必須在2012年1月發出中期買入信號，必須在2012年12月發出中期買入信號，必須在2015年6月中旬這樣的中期大頂發出賣出信號。
買入十倍股必須精研指數，賣出十倍股也必須精研指數。買中十倍股之後，也要爭取儘可能在指數瘋狂的頂部要及時清倉兌現利潤。2015年6月中旬到9月的指數 “閃電熊”告訴我，只是買對了，如果沒有賣對，也是“然並卵”。
在2015年這輪創業板牛市結束之前，原來我的個股的最長持股時間是8個月，但最近這一輪牛市中，我有一隻股票的持股時間達到18個月。300199翰宇藥業，2013年11月買入，2015年6月15日清倉賣出（持有18個月，這個創了我個人的持股時間的歷史紀錄）。 300199翰宇藥業的最低價格出現在2012年12月4日，與創業板指數的最低點是同一天。到2015年6月創業板指數最高時，翰宇藥業也到達最高價格，自2012年12月4日起的最大漲幅高達1840%。現在回過頭來看，我如果沒有在2015年6月15日清倉賣出翰宇藥業，那就是即使買中了十股倍，也是“然並卵”。
一定意義上，不看指數而穿越牛熊的十倍極品股對於絕大多數人來說，只不過是一個美麗的傳說和美妙的幻想。不過，本人對於找到這樣美麗的傳說和實現這樣美妙的幻想，尚有一定心得，詳見下文。
二、十倍股必須喜新厭舊
十倍股必須喜新厭舊的第一個含義是上一輪牛市瘋狂表現的大牛股，大概率在下一輪牛市難有出色表現，未來的大牛股，首先要淘汰上一輪牛市中的大牛股，必須在新的一批韭菜中去尋找。
1985年，泰勒和德邦特《股市是否反應過度》的論文，提出了行爲金融學最重要的發現之一：以3－5年爲一個週期，一般而言，原來表現不佳的股票開始擺脫困境，而原來的贏家股票則開始走下坡路。這個現象在行爲金融學中被稱爲反轉效應。
2011年至2015年6月的342只十倍股中，相對前一輪最高點的最大跌幅超過70%的有78只（佔22.8%），最大跌幅超過60%的有195只（佔57%），最大跌幅超過50%的有268只（佔78.4%）。
2008年底起來的51只十倍股中，在2012年至2015年創業板大牛市中，僅有3只（僅佔6%）再度漲了十倍以上。
2011年至2015年的342只十倍股中，在未來的牛市中，再度上漲十倍以上的股票會有多少呢？臆測當在1成以下？留待未來驗證。
十倍股必須喜新厭舊的第二個含義是十倍股大概率來自次新股。
2008年底至2010年11月的399101中小板綜最大上漲309%的牛市中，對應的次新股是2006年6月至2008年9月發行上市的269只新股（那個時間段前後，新股發行暫停）。2008年底至2010年11月這個期間出現的51只十倍股，其中有21只次新股（佔41%）。269只次新股中，出現了21只十倍股，比例爲7.8%；同期整體市場1622只股票，出現了51只十倍股，比例僅爲3.1%。次新股中出現十倍股的比例7.8%，非常明顯高於同期整體市場的十倍股比例3.1%。
2012年至2015年6月的399102創業板綜最大上漲673%的牛市中，對應的次新股是2009年7月至2012年10月發行上市的902只新股（那個時間段前後，新股發行暫停）。2011年至2015年的342只十倍股，其中有222只次新股（佔65%）。902只次新股中，出現了222只十倍股，比例爲25%；同期整體市場2472只股票，出現了342只十倍股，比例爲13.8%。次新股中出現十倍股的比例25%，非常明顯高於同期整體市場的十倍股比例13.8%。
2014年1月至2015年6月發行上市的新股317只（這個時間段前後，新股發行暫停），在未來的牛市中，會出現多少隻十倍股？因爲發行制度的原因，這一批新股自上市首日起連續一字漲停，不少個股相對開盤價已經上漲十倍以上，但因爲買不到，不具備操作意義，本文描述的“2011年至2015年6月的342只十倍股”並不包括這類十倍股。截至2015年9月2日，目前整體市場有2780只股票，未來會出現多少隻十倍股？其中又會有多少次新股十倍股？師母已呆！未來的十倍股均以本輪下跌之後的最低點開始計算。
三、十倍股起點市值必須小於50億元
十倍股的最低起點的總市值和當時的股票價格是很低的。
2008年底至2010年11月的51只十倍股的起點最低總市值沒有超過50億元的，起點最低總市值小於10億元的，有25只（佔50%）。這批股票起動點最低價（當時價，非復權價）沒有超過30元的。
2011年至2015年6月的342只十倍股的起點最低總市值超過50億元的，僅有20只（佔5.8%），起點最低總市值小於10億元的，有82只（佔25%）。這342只十倍股的起動點最低價（當時價，非復權價）超過30元的，僅5只。
四、十倍股可重點關注RPS大於90的股票
2011年至2015年的342只十倍股中，也有極少數的8只極品股（僅佔2.3%）是2011年12月之前見到最低的。他們是300058 藍色光標、300182捷成股份、300202聚龍股份、002252上海萊士、300104樂視網、300072三聚環保、002400省廣股份、002339積成電子。
2011年至2015年的342只十倍股中，20%的最低價格出現在2012年1月左右，這批股票中，有一些超級成長股，包括300024機器人、600446金證股份、300017網宿科技、300188美亞柏科、300020銀江股份、300212易華錄、300075 數字政通、300273和佳股份、300244迪安診斷、300253衛寧軟件、300168萬達信息、002390信邦製藥、300016北陸藥業。
這樣的超級成長股是不是我們應該追求的極品股呢？他們除了具備前述特徵（次新+最低總市值小於50億元）之外，還有一個共同特徵是領先指數見底，即後來指數創了新低，這些股票的股價沒有新低，由於這個因素，這些股票的歐奈爾定義的股價相對強度RPS在2012年就已經位於90以上。
五、未來的十倍股在哪裏?
根據前文分析，對於未來的十倍股，個人提出一個重點關注方向：2014年1月至2015年6月發行上市的317只新股。這是下一輪牛市中的次新股。
十倍股未來的起點的兩個信號臆測：
第一，指數出現中期買入信號？我個人的指數分析系統中，目前的指數沒有絲毫的中期買入信號的跡象。繼續耐心等待。
第二，上述317只新股中至少15只以上個股的總市值跌破十億元。目前剛剛出現跌破20億元市值的（才只有幾隻），如果前面十倍股起點最低市值有大量十億元以下市值的特徵繼續有效的話，對於很多次新股來說，還具有至少50%的下跌空間。
2008年底至2010年11月的21只十倍次新股中，其中13只的起點最低市值小於十億元（佔62%）。2006年6月至2008年9月發行上市的269只新股中，其中最低市值小於十億元的13只（佔4.8%），後來成爲了十倍股。
2011年至2015年的222只十倍次新股中，其中58只的起點最低市值小於十億元（佔26.1%）。2009年7月至2012年10月發行上市的902只新股中，其中最低市值小於十億元的58只（佔6.4%），後來成爲了十倍股。
參考上述數據，2014年1月至2015年6月發行上市的317只新股中，至少要5%（15只以上）的市值跌破十億元，才考慮十倍股起點有可能到來。
（本文數據有點繞，呵呵，慢慢理解吧）
注一：這僅僅是根據歷史數據做出的臆測，與實盤操作無關，不妨礙熊市中參與中期反彈的操作。
注二：我前些年關於十倍股的思考，詳見我的新浪博客：
http://blog.sina.com.cn/s/articlelist_1239530…
注三：本文僅僅是臆測，個人觀點，僅供參考，據此操作，風險自負。
（本文完成於2015年9月6日星期天）
最近將前些年關於十倍股的一些心得，進行了綜合提煉，總結成此文。
一、十倍股必須精研指數
我研究了2008年底至2010年11月這個期間出現的51只十倍股（期間最高價格是最低價格的十倍以上者），其中90%的十倍股的最低價格出現在2008年10月底至11月初，而2008年10月底這個時間正好是399101中小板綜至2010年11月最大上漲309%的起點。
我研究了2011年至2015年的342只十倍股的最低價格的出現時間，其中54%的最低價格出現在2012年12月左右，20%的最低價格出現在2012年1月左右，11%的的最低價格出現在2012年3月至9月之間，10%的的最低價格出現在2013年6月25日。對於小指數來說，2012年12月，這正好是399102創業板綜至2015年6月最大上漲673%的起點；2012年1月，這也是小指數過去5年中最重要的次低點（絕對的最低點是2012年12月4日）；2012年3月至9月是小指數過去5年中見到最重要的次低點後，振盪尋找最低點的區間；2013年6月25日則是小指數產生絕對最低點之後的最後一個次低點。
非常明顯，十倍股的最低價格的出現時間與指數的最低點高度密切相關。
因此，買到了十倍股，並不是因爲你能幹，而是因爲你運氣好，你只是在指數最低點或者次低點附近買到了與指數同步起飛的股票而已。
再強調一遍，買到了十倍股，並不是因爲你能幹，而是因爲你運氣好，同期指數都漲了七八倍，你買的個股漲十來倍，不算什麼稀奇的事情。
所以，精研指數是尋找和持有十倍股第一和最關鍵的一步，必須在指數的重要階段低點開始買入股票。精研指數的意思是，你的指數分析系統必須在2008年11月初發出中期買入信號，必須在2012年1月發出中期買入信號，必須在2012年12月發出中期買入信號，必須在2015年6月中旬這樣的中期大頂發出賣出信號。
買入十倍股必須精研指數，賣出十倍股也必須精研指數。買中十倍股之後，也要爭取儘可能在指數瘋狂的頂部要及時清倉兌現利潤。2015年6月中旬到9月的指數 “閃電熊”告訴我，只是買對了，如果沒有賣對，也是“然並卵”。
在2015年這輪創業板牛市結束之前，原來我的個股的最長持股時間是8個月，但最近這一輪牛市中，我有一隻股票的持股時間達到18個月。300199翰宇藥業，2013年11月買入，2015年6月15日清倉賣出（持有18個月，這個創了我個人的持股時間的歷史紀錄）。 300199翰宇藥業的最低價格出現在2012年12月4日，與創業板指數的最低點是同一天。到2015年6月創業板指數最高時，翰宇藥業也到達最高價格，自2012年12月4日起的最大漲幅高達1840%。現在回過頭來看，我如果沒有在2015年6月15日清倉賣出翰宇藥業，那就是即使買中了十股倍，也是“然並卵”。
一定意義上，不看指數而穿越牛熊的十倍極品股對於絕大多數人來說，只不過是一個美麗的傳說和美妙的幻想。不過，本人對於找到這樣美麗的傳說和實現這樣美妙的幻想，尚有一定心得，詳見下文。
二、十倍股必須喜新厭舊
十倍股必須喜新厭舊的第一個含義是上一輪牛市瘋狂表現的大牛股，大概率在下一輪牛市難有出色表現，未來的大牛股，首先要淘汰上一輪牛市中的大牛股，必須在新的一批韭菜中去尋找。
1985年，泰勒和德邦特《股市是否反應過度》的論文，提出了行爲金融學最重要的發現之一：以3－5年爲一個週期，一般而言，原來表現不佳的股票開始擺脫困境，而原來的贏家股票則開始走下坡路。這個現象在行爲金融學中被稱爲反轉效應。
2011年至2015年6月的342只十倍股中，相對前一輪最高點的最大跌幅超過70%的有78只（佔22.8%），最大跌幅超過60%的有195只（佔57%），最大跌幅超過50%的有268只（佔78.4%）。
2008年底起來的51只十倍股中，在2012年至2015年創業板大牛市中，僅有3只（僅佔6%）再度漲了十倍以上。
2011年至2015年的342只十倍股中，在未來的牛市中，再度上漲十倍以上的股票會有多少呢？臆測當在1成以下？留待未來驗證。
十倍股必須喜新厭舊的第二個含義是十倍股大概率來自次新股。
2008年底至2010年11月的399101中小板綜最大上漲309%的牛市中，對應的次新股是2006年6月至2008年9月發行上市的269只新股（那個時間段前後，新股發行暫停）。2008年底至2010年11月這個期間出現的51只十倍股，其中有21只次新股（佔41%）。269只次新股中，出現了21只十倍股，比例爲7.8%；同期整體市場1622只股票，出現了51只十倍股，比例僅爲3.1%。次新股中出現十倍股的比例7.8%，非常明顯高於同期整體市場的十倍股比例3.1%。
2012年至2015年6月的399102創業板綜最大上漲673%的牛市中，對應的次新股是2009年7月至2012年10月發行上市的902只新股（那個時間段前後，新股發行暫停）。2011年至2015年的342只十倍股，其中有222只次新股（佔65%）。902只次新股中，出現了222只十倍股，比例爲25%；同期整體市場2472只股票，出現了342只十倍股，比例爲13.8%。次新股中出現十倍股的比例25%，非常明顯高於同期整體市場的十倍股比例13.8%。
2014年1月至2015年6月發行上市的新股317只（這個時間段前後，新股發行暫停），在未來的牛市中，會出現多少隻十倍股？因爲發行制度的原因，這一批新股自上市首日起連續一字漲停，不少個股相對開盤價已經上漲十倍以上，但因爲買不到，不具備操作意義，本文描述的“2011年至2015年6月的342只十倍股”並不包括這類十倍股。截至2015年9月2日，目前整體市場有2780只股票，未來會出現多少隻十倍股？其中又會有多少次新股十倍股？師母已呆！未來的十倍股均以本輪下跌之後的最低點開始計算。
三、十倍股起點市值必須小於50億元
十倍股的最低起點的總市值和當時的股票價格是很低的。
2008年底至2010年11月的51只十倍股的起點最低總市值沒有超過50億元的，起點最低總市值小於10億元的，有25只（佔50%）。這批股票起動點最低價（當時價，非復權價）沒有超過30元的。
2011年至2015年6月的342只十倍股的起點最低總市值超過50億元的，僅有20只（佔5.8%），起點最低總市值小於10億元的，有82只（佔25%）。這342只十倍股的起動點最低價（當時價，非復權價）超過30元的，僅5只。
四、十倍股可重點關注RPS大於90的股票
2011年至2015年的342只十倍股中，也有極少數的8只極品股（僅佔2.3%）是2011年12月之前見到最低的。他們是300058 藍色光標、300182捷成股份、300202聚龍股份、002252上海萊士、300104樂視網、300072三聚環保、002400省廣股份、002339積成電子。
2011年至2015年的342只十倍股中，20%的最低價格出現在2012年1月左右，這批股票中，有一些超級成長股，包括300024機器人、600446金證股份、300017網宿科技、300188美亞柏科、300020銀江股份、300212易華錄、300075 數字政通、300273和佳股份、300244迪安診斷、300253衛寧軟件、300168萬達信息、002390信邦製藥、300016北陸藥業。
這樣的超級成長股是不是我們應該追求的極品股呢？他們除了具備前述特徵（次新+最低總市值小於50億元）之外，還有一個共同特徵是領先指數見底，即後來指數創了新低，這些股票的股價沒有新低，由於這個因素，這些股票的歐奈爾定義的股價相對強度RPS在2012年就已經位於90以上。
五、未來的十倍股在哪裏?
根據前文分析，對於未來的十倍股，個人提出一個重點關注方向：2014年1月至2015年6月發行上市的317只新股。這是下一輪牛市中的次新股。
十倍股未來的起點的兩個信號臆測：
第一，指數出現中期買入信號？我個人的指數分析系統中，目前的指數沒有絲毫的中期買入信號的跡象。繼續耐心等待。
第二，上述317只新股中至少15只以上個股的總市值跌破十億元。目前剛剛出現跌破20億元市值的（才只有幾隻），如果前面十倍股起點最低市值有大量十億元以下市值的特徵繼續有效的話，對於很多次新股來說，還具有至少50%的下跌空間。
2008年底至2010年11月的21只十倍次新股中，其中13只的起點最低市值小於十億元（佔62%）。2006年6月至2008年9月發行上市的269只新股中，其中最低市值小於十億元的13只（佔4.8%），後來成爲了十倍股。
2011年至2015年的222只十倍次新股中，其中58只的起點最低市值小於十億元（佔26.1%）。2009年7月至2012年10月發行上市的902只新股中，其中最低市值小於十億元的58只（佔6.4%），後來成爲了十倍股。
參考上述數據，2014年1月至2015年6月發行上市的317只新股中，至少要5%（15只以上）的市值跌破十億元，才考慮十倍股起點有可能到來。
（本文數據有點繞，呵呵，慢慢理解吧）
注一：這僅僅是根據歷史數據做出的臆測，與實盤操作無關，不妨礙熊市中參與中期反彈的操作。
注二：我前些年關於十倍股的思考，詳見我的新浪博客：
http://blog.sina.com.cn/s/articlelist_1239530…
注三：本文僅僅是臆測，個人觀點，僅供參考，據此操作，風險自負。
（本文完成於2015年9月6日星期天）