大額存單利率上行腳步不停

3月份，各期限定期存款利率全面上漲，一方面是臨近季末，銀行面臨宏觀審慎管理等考覈壓力。雖然存貸比硬性監管指標取消，但銀行仍有較大攬儲壓力；另一方面，季末流動性會有所收緊，銀行資金需求量相對較大
　　近期，大額存單持續火熱。融360大數據研究院監測的35家銀行大額存單利率顯示，3月份20萬元起購的大額存單各期限利率繼續上漲，均較基準上浮50%以上，且達到了2018年3月份以來最高值。
　　事實上，不僅是大額存單利率上漲，定期存款利率也開始回升，其中3年期漲幅最高。
　　融360大數據研究院監測數據顯示，2019年3月份，各期限定期存款利率均值均比2月份有所上漲。其中，2年期、3年期、5年期定期存款利率上漲幅度均超過1個基點，漲幅最高的是3年期利率，較2月份上漲了2.26個基點。2018年下半年以來，長期（2年至5年）定期存款利率上行動力充足，銀行存款穩定性逐漸提高。
　　雖然2年期和3年期定期存款利率近期有所上漲，但從定期存款利率較基準上浮幅度來看，1年期較基準上浮最高，爲32.81%，2年期和3年期上浮幅度均在30%以下，仍存在一定上浮空間。
　　“3月份，各期限定期存款利率全面上漲，一方面是由於臨近季末，銀行面臨宏觀審慎管理等考覈壓力。雖然存貸比硬性監管指標取消，但銀行仍有較大的攬儲壓力；另一方面，季末流動性會有所收緊，銀行資金需求量會相對較大。”融360大數據研究院研究員楊慧敏說。
　　分銀行來看，在各銀行類型中，大型商業銀行存款利率上調最明顯，各期限利率均有不同程度的上調，主要集中於合肥、無錫等二線城市。股份制銀行和城商行主要是長期定期存款利率有所上調。
　　值得注意的是，大型商業銀行3年期和5年期利率倒掛明顯。一些大型商業銀行的3年期和5年期利率相同，而另有一些銀行的3年期定存利率明顯高於5年期定存利率。其中，郵儲銀行表現尤爲明顯，5年期定存利率最低爲2.75%，與3年期基準利率相同，兩者最高相差110個基點。由於5年期定存利率沒有基準利率，且期限偏長，對存款人沒有吸引力，銀行也沒有動力提高利率。
　　對比近期國有銀行和幾家股份制銀行披露的2018年年報發現，股份制銀行個人定期存款平均付息率明顯高於國有六大行，其中最高的是平安銀行，個人定期存款平均付息率爲3.88%，最低爲郵儲銀行，個人定期存款平均付息率爲2.03%。
　　對此，楊慧敏表示，“2018年股份行平均存款成本高於國有銀行平均存款成本，但個人普通定期存款利率均值卻低於國有銀行，可以推測股份行在大額存單和結構性存款等高成本負債方面的利率會高於國有銀行，或股份行的主動負債佔比會高於國有銀行，所以才導致股份行的個人定期存款平均成本高於國有銀行。由此可見，國有銀行在負債方面相比其他銀行仍有較大的優勢”。
　　“從央行數據可以看出，大型銀行結構性存款佔比明顯低於中小型銀行，所以對於中小銀行來說，高成本負債仍是攬儲的重要方式。相比之下，大型銀行的吸儲能力更強，負債端優勢更加明顯。目前，普通定存利率在利率軟約束下已經到達了高點，繼續上漲空間不大，但不排除一些銀行突破利率上限的情況。對中小銀行來說，仍需通過高成本負債來補充存款。”楊慧敏說。
　　值得一提的是，近期利率並軌的市場預期不斷升溫，而作爲利率雙軌制的主要因素存款利率的變化受到市場極大關注。業內人士表示，目前來看，存款利率的隱形約束——市場利率定價自律機制仍將繼續存在。大額存單、結構性存款等創新型存款產品的利率有望進一步突破，其他類型的創新型產品也將不斷涌出。
　　業內人士表示，大額存單是利率市場化改革的重要手段。比如，美國就是通過大額可轉讓定期存單來突破利率管制。我國的利率市場化也是經歷了“先大額後小額、先長期後短期”的改革過程。但是，目前利率雙軌制的存在仍然制約着貨幣政策的傳導效率，所以大額存單或成爲利率並軌的契機，通過提高大額存單進一步實現存款利率市場化的程度。（經濟日報 秦倪）