量化交易金融知識
量化交易現狀
開始於20世紀70年代，在我國當前剛起步，當前主要問題是創新能力不足和資金規模不集中，主要發展方向是統計套利和基於大數據的量化分析。
量化交易特徵
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交易量巨大
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持倉時間短，交易頻繁
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單筆收益較低，但總體收益穩定
量化交易參與者
由於交易頻繁，單筆收益率較低，而每筆都有交易費，故在個人交易者而言，很難收益；故而，當前主要參與者還是機構投資者，如期貨公司、私募基金、自營券商和基金公司專戶，其中最多的還是私募基金。
量化交易操作風格
當前國內主要用於股指期貨交易，因爲股指交易的交易規則是T+0，允許雙向交易，且交易費用較低。
當前國內證券的T+1交易制度，不允許買空、缺乏做市商制度和可供交易產品簡單等特點，使得量化交易策略在證券市場開展不了。
量化交易成本
交易成本
含手續費和交易稅
機會成本
從做出交易決策到在市場上發出買賣指令，再到買賣被執行，這段時間內該交易標的價格會變化。
衝擊成本
因爲交易額巨大，如果交易的標的物流動性有限，投資者期望一次成交的量，很難全部成交，並且在成交的過程中，其他的交易者會探測到投資者的交易企圖，使得交易指令會使價格向不利方向變動，產生衝擊成本。
國內系統相關服務現狀
系統交易速度
目前中國的證券交易所的持續訂單處理能力爲 8 萬筆每秒，訂單處理延遲 35 毫秒，券商端延遲 110 毫秒。
上海證券交易所的可以初步滿足量化交易的交易速度需求，但也還有較大的提升空間。
行情更新速度
行情更新速度是我國發展量化交易的主要瓶頸，目前證券行情無論是Level-1 還是 Level-2 的行情都是以秒爲單位，遠未達到量化交易的要求。
歷史交易數據
目前我國的歷史數據還處於簡單的收集階段，還缺乏進一步的深加工，並且從市面上的主流程序化交易軟件來看，大部分歷史數據不全，且缺乏足夠的 Tick 數據。
國內交易場所
股票： 上海證券交易所、深圳證券交易所
商品期貨交易所： 上海商品期貨交易所、鄭州商品期貨交易所、大連商品期貨交易所
金融期貨交易所： 上海金融期貨交易所
國內證券市場交易成本
金融交易相關法規細則
《中國金融期貨交易所交易細則》 https://www.westfutu.com/article/355
“會員、客戶使用或者會員向客戶提供可以通過計算機程序實現自動批量下單或者快速下單等功能的交易軟件的,會員應當事先報交易所備案。會員、客戶採取可能影響交易所繫統安全或者正常交易程序的方式下達交易指令的,交易所可以採取相關措施。
參考文獻
- 郭喜才.量化投資的發展與監管.《江西社會科學2014年第3期》
- 黃鯤.量化交易及相應的軟件系統開發.天津大學管理學院