我們今天給大家梳理的是上週，也就是3月8日到3月12日期間的大盤情況以及我們比較關注的股多私募的情況。
首先我們來看大盤的情況。
指數層面：上週，深兩市雙雙收跌。上證指數週內呈現“V”型走勢，周初市場繼續大跌，但後半周市場風險偏好略有回升，出現明顯反彈。
截至上週五收盤上證指數3453.08點，跌破3500點，跌幅爲1.40%；深成指跌幅爲3.58%；滬深300跌幅爲2.21%；中證500下跌2.83%。創業板領跌，跌幅爲4.01%。基本主要的指數都是跌的。
上週，歐美主要市場普遍上漲，其中，道指上漲4.07%，標普500上漲2.64%；道瓊斯歐洲50上漲3.11%。亞太主要市場漲跌不ー，其中，恆生指數下跌1.23%，日經225指數上漲2.96%。
風格層面來看：總體來說上週大盤股強於小盤股，小盤價值、大盤價值指數上週上漲，科技龍頭、中小板指、創業板指跌幅均超過4%。
行業層面來看：上週28個申萬級行業僅9個行業上漲，其中，公用事業、鋼鐵、採掘表現居前，漲跌幅分別爲4.69%、4.41%、1.62%，計算機、電子、國防軍工表現居後，漲跌幅分別爲-6.17%、-6.43%、-10.99%。我們看到跌幅超過4%的行業有機械設備、傳媒、農林牧漁、計算機、電子、國防軍工，多數爲估值處於高位區間的行業，漲幅居前的行業主要原因在於主題事件刺激（兩會正式閉幕，碳中和、碳達峯成爲近期的熱點），所以上週共用事業漲幅居前，其他上漲行業如鋼鐵、採掘、休閒服務、有色金屬、建築裝飾、銀行、交運等多數屬於順週期行業。
資金層面來看：兩市成交4366.82億元。上週日均成交8600億，較前幾周有所下降。從全周資金流動的情況來看，3月8日~3月12日期間，外資迴流，融資資金流出規模擴大，公募基金髮行規模下降。北上資金當週淨流入66億元；融資資金淨流出規模擴大，新成立偏股類公募基金358億份，較前期減半；ETF轉爲浄贖回，淨贖回6億份。
上週市場整體跌多漲少，主要原因在於
（1）美債收益率繼續上行，對估值高位的板塊構成較大壓制；
（2）機構集中持倉板塊“負反饋”跡象顯現但後半周整體拋壓減少，核心資產反彈；
（3）市場風格擴散，市場開始關注業績估值匹配，相關板塊和標的受影響較小。
近期市場主要的擔憂仍在美債利率快速上行引發的聯儲收緊流動性，最終導致殺估值以及全球泡沫破滅。但道指、標500指數近期接連再創新高，美債利率快速上行的影響更多是風格而非整體性衝擊，同時，對高估值資產的殺估值效應也更多的是短期影響，長期來看，利率上行意味着是基本面的改善。
另外，國內當前基本面組合並未出現明顯惡化，前期調整幅度較大的抱團“核心資產”股票作爲一個整體看，其自身當前基本面並無出現問題的邏輯與跡象，市場對其一季報整體依然具有信心，整體來說，相對於過去2年而言，今年全年降低預期收益率是市場大部分投資者的共識，但不宜過於悲觀，整體配置結構要傾向於估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，我們相信優秀的股多管理人仍然能爲投資人創造滿意的業績。
根據本次十四五規劃綱要，科技製造領域的投入將持續加大，成爲未來中國高質量增長的關鍵。特別是在當前全球經濟加速改善，主要電子元器件產品、機電產品、中間產品和半導體進入上行週期的環境下，而此前經過了調整後，科技製造板塊估值回到歷史較低的估值附近，屬於PEG策略可以重點挖掘的方向。未來五年，將會是中國製造業升級、競爭優勢全面提升的五年。關注電子元器件、通信、計算機設備、新能源、軍工等科技製造領域。此外，在全球經濟改善財政刺激的背景下，建議關注，傢俱、家電、消費建材、機電產品等地產後週期製造業。
二、我們重點關注的股票多頭私募上週業績回顧
我們關注的主觀股票多頭策略私募上週業績表現（0308-0312）
這張表格展示了我們持續關注的主觀多頭私募的上週以及今年以來的表現，這些私募包含大白馬私募，如景林、石鋒、漢和、盤京等，也包含像丹羿這樣近兩年業績突出的黑馬私募，那麼我們關注的主觀多頭私募近期的表現如何呢？
上週主觀多頭私募業績普遍爲負，同犇上週爲正收益。
截止到3月12日，上週3月8日到12日的業績，我們可以看到，受到上週大盤整體下跌的影響，絕大多數股多私募上週收益爲負，但是我們也看到幾乎所有的我們關注的股多私募的上週回撤都是小於大盤的，基本週度跌幅在0.5%在3%不等，還是基本上跑大盤的。
我們關注的18家股多私募中，只有同犇的周度收益是正收益。同犇上週正收益主要是因爲在港股的個股配置上有較好的收益，目前同犇在港股佔比在5成左右，港股主要聚焦在港股的物業、食品飲料、TMT等行業，這幾個子行業上週漲幅比較優秀。所以我們看到股多私募的多市場配置，如A股港股均有配置，其實也是一種隱形的風險分散。
循遠、仁橋上週表現也比較優秀，循遠上週微跌0.7%左右，跌幅遠小於大盤。主要是得益於，循遠目前倉位5成，行業配置相對比較均衡，熱門股和泡沫化的個股持倉比例在年前就大幅降低，換了新的行業和品種，大部分是估值便宜，有的未來還能看到業績改善的行業，比如旅遊酒店、交通運輸、能源、資源品、金融等。仁橋一直是逆向投資，行業配置主要是在建築、地產、採掘、化工、等順週期低估值個股，和近期市場環境相對匹配，因此近期業績良好，回撤比較低。
我們可以看到標黃的部分，包括同犇、循遠、丹羿、以及FOF投的聚鳴、仁橋，我們可以看到今年以來雖然大盤波動比較大，這幾家今年以來都是正收益。
我們看到配置方向在低估值順週期的逆向投資風格以及行業配置相對均衡的私募今年表現相對更佳，比如循遠、仁橋，或者略相對靈活的管理人，比如聚鳴，雖然近期有一定回撤，但整體今年的收益仍然是正收益。
配置A股白馬抱團股比例較高、估值較高的板塊且倉位較高的私募，今年以來受市場環境影響，收益會有一定的回撤，比如石鋒。