前段時間給朋友寫的一個保證金帳戶的的風險控制方案，有一定的性，留這備份一下：
百川合保證金帳戶風險方案
- 設置 15% 爲當前帳戶保證金率（參考股指期貨的 12-15% 的保證金率）；如果估值較高時，應該提高保證金率至 20%-25%。
- 每個策略可管理的資金 = 當前保證金 / 保證金率。
- 多餘資金，做自動打新、國債等無風險投資，累積到超過 1 萬保證金時，將保證金再行分配到各策略。
- 不再按波動率進行分配資金（之前想做成風險平價、按波動率分配資金。但是量化策略雖然平時的波動率低，但是系統性風險來臨時，波動率也會變高，且整個帳戶所有策略都是高相關的）。波動率的考量，交給策略管理人自行考量。策略管理人根據自身策略波動率，在策略資金上限範圍內，可主觀再限制部分倉位運行。建議策略內倉位標準：策略波動率越高（例如持有股數較少、持有高波股票時），建議再次提高自己策略的保證金率（因爲上述保證金是對應大盤指數設置的，非個股），以保證在策略的極端風險出現時，不會出現突破風險預算現象。
- 每晚統計淨值時自動計算出策略資金上限，爲次日盤中（非收盤）倉位購買上限。對已有大量持倉，次日不允許加倉，同時，若持倉市值超過資金上限差異 10%，則次日競價強制減倉至資金上限；若未超過10%，則該日可不平倉。
- 一旦保證金用盡，當日能平倉者，當日即刻平倉。當日不能平倉者，次日集合競價平倉。平倉後，策略停止動作。（策略一旦停運，說明策略管理人未能把握風險，請自行反思。可等待下次補充額外的風險預算時，再行啓動策略。）
- 上述風控與行情無關，在執行時，拒絕客戶的恐慌性拋售建議、貪婪性加倉建議。
嚴格執行上述規範，長治方可久安。此舉即是在帳戶層面的風控措施，以免出現穿倉現象；也是考量策略管理人對風險預算、自身策略波動及回撤的把控能力。