就在四月份，華爾街通過他們所操縱的中國媒體對外散步謠言，大豆要漲到七八千。所以，中國的油脂壓榨工廠，在前一個月，買了八百多萬噸美國大豆，到了五月
份，漲到四千四，再到下一個月，不知道是誰一聲令下，華爾街開始集體拋售大豆期貨，把大豆價格一下子打到兩千塊一噸，造成70%中國油脂壓榨企業被淘汰。
我上個禮拜在山東時，有幾個朋友跟我講的嚎啕大哭，他們是山東日照油脂壓榨廠的，以沒有四千三百塊的價格購了一船大豆，船還沒有口岸就跌到兩千塊，還沒有
生產就倒閉了，他們還沒有上班銀行就來查了。你知道下一步是什麼嗎?然後國際四大糧倉趁機進入中國，用賤價收購這些70%倒閉的油脂壓榨工廠。
由於加入wto，09年開始，中國必須開放農產品市場。而08年年底，各位記得不記得，我們搞了一個農業改革，也是農民釋放經營權，取得資本，他可以
去城市打工也，可以回到家鄉替那些收購他的經營權的公司打工。國際四大糧商趁此良機收購了這些有經營權的中國農業公司進行參股，參股以後幫他做融資，請他
們去大面積收購中國的農地，所以收購中國農業公司的幕後人是是歐美四大糧商。
再來看看鐵礦石、有色金屬、稀土、國際運價，
這些價格都是華爾街控制的，因此送給大家一句話：中國的進口原材料成本、礦產成本是受華爾街控制的，最後你會發現，是由華爾街爲首的這一批金融資本通過定
價權，全面控制全世界尤其是中國礦產的價格。鐵礦石的價格取決於運費的價格指數和石油價格，只要這兩個指數上漲，鐵礦石就漲，這兩個指數下跌，鐵礦石就下
跌，但是這兩個指數誰控制?華爾街。華爾街背後是誰?美國政府。所以美國政府通過華爾街控制石油指數、國際運費指數。你談判的終極對象是美國。這不是力拓
的問題，也不是澳大利亞的問題，這是全世界的遊戲規則。
我們不懂這個遊戲規則，做出讓全世界啼笑皆非的事。中鋼協找了淡水河谷說，我們不要理力拓，可是淡水河谷不跟鋼協談判，因爲你不懂遊戲規則。中國有礦產叫稀土，我們出口價格是最低的，爲什麼?我們不掌控稀土的定價權，所以我買進來價格是最貴的，但是我們賣出去都是低的，因爲定價權都是掌握在華爾街手中。
所以，如果你想問下個月礦產資源價格怎麼變動，我哪有這個水平，他們是奧巴馬他們最高戰略指導思想。四月份開始美元貶值是第一個外患，六月份開始大宗物資價格上漲，這是兩二個外患，這兩個加在一起，美國想達到什麼樣的政治目的，這就是現代金融戰!
這個事件由來就是美國工會要對付美國四大輪胎製造商，可笑的是，到現在，很多人連是誰給了我們一刀都沒搞清楚
第三個外患，最近開始的輪胎特保案，這個戰爭你是不能敗的，敗了以後，後果不堪設想。這個事件由來就是美國工會要對付美國四大輪胎製造商，可笑的是，
到現在，很多人連是誰給了我們一刀都沒搞清楚。很多學者說，工會有什麼資格管輪胎企業。我清楚地告訴各位，我們已經錯到了什麼地步，連名字都翻譯錯了。這
個工會的全名是鋼鐵橡膠物流等十幾個工業的聯合工會，他們名字是美國總工會，我們的對手是美國總工會。這個工會在08年的時候，在奧巴馬跟希拉里競賽難分
難解的時候，支持奧巴馬，他這樣一做，帶動很多人支持奧巴馬，最後他當選了，這就是美國總工會的威力所在。這家工會對四大輪胎公司進行制裁，這四家美國公
司躲在一旁，因爲他們不敢跟工會鬥，於是把我們推上前。於是美方認爲，這四個工廠把在美國的工廠關掉，轉而到中國生產，造成美國輪胎業的工人嚴重失業，由
於在中國生產，順便也把中國的輪胎業對付了。
數據：第一，進口自中國的輪胎所佔市場份額由04年的5%升到08年的17%;第二，美國本土輪胎所佔市場份額從04年的62%跌到08年的
50%。所以美國認爲，中國輪胎市場份額從5%到17%，美國輪胎市場份額從62%到50%，這都是中國的罪。我們首先要告訴美國人，5%到17%是準確
數字，但是這個數字是四大美國輪胎公司造成的，是他們在中國生產以後，大量出口在美國，跟我們沒有關係，你評什麼制裁我?!第二，你制裁我們，你就解決問
題了嗎?這個特保案一旦輸了，後果及其嚴重。
這個貿易案將進一步打擊我們的製造業。在五大內憂三大外患之下，從06年到09年，我們企業所面臨的投資經營環境惡化，企業更沒信心，這是第一個病。金融海嘯的衝擊是個變革，帶來了產能過剩，開始衝擊到樓市和股市。
國企不敢投實體經濟，他們開始炒股，所以大量銀行信貸進入股市;這些企業除了炒股以外，手上這麼多錢，他會炒地皮
這個產能過剩就是我要說的第二個病。產能過剩源於地方政府的兩大政策，第一是抓建設拉動gdp，政策二招商引資，什麼叫抓建設拉動gdp呢?那就是通
過修橋鋪路等等方式用鋼筋水泥拉動gdp，我們發現，gdp當中，鋼筋水泥佔70%。包括我們最近所推行的新能源，那是絕對的產能過剩。這種可怕的產能過
剩將使中國造成巨大的浪費，請你想一想，我們產能佔gdp的70%，而消費只有gdp的35%，我們是一個嚴重產能過剩的國家。那麼過去爲什麼不會產生這
個問題呢?因爲我們通過美國人消費吸收到這一部分的過剩產能，那麼美國人消費叫什麼消費呢?叫超前消費，簡單講就是泡沫消費。原來我們是靠美國人泡沫消費
吸收掉我們30%gdp的過剩產能，可是只要是泡沫就一定要破滅，而且美國的泡沫是非常的可怕，他們爲了從事泡沫消費已經借了gdp95%的錢。
08年11月，美國的泡沫消費就此破滅，衝擊到我們的出口，出口下跌使得產能過剩危機立刻暴露無遺，去年九月份我們出口增長率超過30%，十月份
19%，11月份當月中國出口下跌2.6%，12月份下跌2.8%，今年一月份中國出口每個月以20%的速度下跌，一直跌到八月底，其實中國出口狂跌我不
是很擔心，因爲很正常。最讓我擔心的是一月份進口暴跌43%，其中原油之外的原材料下跌50%，進口機器設備下跌40%，什麼意思?中國很多製造業包括出
口，基本上是簡單進口原材料，進口機器設備的粗加工，一月份進口原材料跌了一半，進口機器設備跌了四成，你知道這是什麼可怕的意義嗎?那就是在我們前面講
的兩個病沒有解決的情況下，企業家不想幹了，他在思考，辛苦了十幾年，對不起家庭、子女和老婆，於是跑到廣州買了幾十萬一隻的名錶或珠寶送給老婆，中國奢
侈品市場得以回暖;再看看自己的子女和年邁的父母，覺得特別的愧疚，這幾年都是忙着做生意，乾脆出去玩玩吧，然後買一個商務車，帶着自己的孩子、老婆和自
己的岳父母去旅遊，因此汽車銷售又被帶動起來。再想想自己辛苦這麼多年，吃沒有吃好，穿沒有穿好，更重要的是住沒有住好，因此江浙這一帶企業家就到黃埔江
邊買一個康城一品，或是到西湖邊買一個別墅，中國的高端房產得以開始回暖。
這時候，摸一摸額頭，你會發現已經有發燒的現象了。下一步，政府開始治病了，從去年十月份開始，總共推出六大舉措。第一是農業改革，第二是四萬億，第三汽車家電下鄉，第四是振興規劃，第五醫療改革，最後一個銀行信貸。但是結果病症並沒有消失，反而是更加惡化。
我以四萬億爲例，你投資在哪裏?中西部的基礎建設，根本不投在寧波，投資在中西部的基礎建設以高速公路爲例，建完以後有沒有車在上面跑，沒有車跑的高
速公路就是產能過剩。建的時刻需要人工，需要鋼材，需要水泥，造成目前gdp上升的假象。需要鋼材可以解決今天鋼材兩千億產能過剩，也可以解決水泥的今天
的產能過剩，也可以解決人工的問題，但是建完了不需要鋼材不需要水泥，立刻就會把這兩個產業打回原形。所以前面兩個藥方沒有效果，後面四個藥方讓你的病更
重要，還有一個沒有談的，就是7.37萬億剩下的三、四成用什麼?這是用錯藥，這是腳痛醫腳、頭痛醫頭，用了之後讓你的發燒更嚴重了。這個藥開下去是給以
國企爲主的短期信貸以及票據融資，你突然拿出接近三萬億資金，拿給以國企爲主的企業，但國企不敢投實體經濟，他們會開始炒股，所以大量銀行信貸進入股市。
這些企業除了炒股以外，手上這麼多錢，他會炒地皮。談到這個不能不說潘石屹，他就在這個時候，也跟那些企業競爭廣區路15號地，我覺得潘石屹同志特認真，
每一次舉牌之前，詳細計算、成本效益分析，你發現在場就他一個人在算，國有企業沒有人算，他精心測算之後，很謹慎的舉了一個牌，國有企業看他一舉牌馬上舉
的更大，所以潘石屹說他遭到了圍剿。圍剿到最後，小潘同志在35億的時候安然離場，看看剩下的，國有企業像瘋子一樣的舉牌，最後在40億的時候中化集團旗
下公司中標，一平方米是46000，而附近的房價不到一萬，這樣的話你成本加上利潤那不得賣上多少?
在這一波樓價上漲過程中，財富進行了重新分配，最弱勢的財富移轉到中高端人羣，如果通貨膨脹來臨，一定會使得弱勢羣體損失更多，而大量財富轉移到社會的富裕羣衆體，這是通貨膨脹已經不可避免的現象
如果是過去的話，我肯定會稍微批評一下，但是現在我不會批評他（注：此處指拿到廣渠路15號“地王”的國企--中化集團）了。把他的財務報表打開一
看，我發現他手中有245億銀行信貸，哎呀，非常的同情他們！這些小兄弟，好不容易纔花掉40億，我都替他煩惱還有200多億怎麼辦，我爲他煩惱得最近都
睡不着覺。
地王現象出來之後，剛開始是國有企業在推動，現在不是了，大量不知名的民營地產公司都進入了這個戰爭，以天價中標。最近地價漲的原因是最近中國地產商
的數量突然增加，所以他們必須搶購地，否則怎麼蓋房子呢?最近民營企業拉高房價是因爲民營地產商太多了!而且很多人都是沒經驗的，看到別人賺錢了，就像兩
年前看別人炒股賺錢捺不住了。聽我講了課以後，你要自己掂量掂量看看。
這個藥用錯的結果，今年上半年竟然印了7.37萬億的鈔票出去，無可避免造成老百姓通貨膨脹的預期，怎麼逃避通貨膨脹呢?所以大量避險資金會衝擊股市，衝擊樓市。
那麼，都有哪三筆資金進入股市呢?第一筆是製造業資金，第二筆是銀行信貸，第三筆是避險資金進。第二筆資金的風險最大，只要央行稍微緊鎖的話，一定會
通過第二筆資金造成股市大跌。所以我奉勸各位，不要戀戰，要快進快出。我只是送給各位一個禮物，我把股市爲什麼會這樣變動背後的理論告訴你。你們應該怎麼
做呢?你們應該把這三個資金聽懂以後，自己做一個準確的判斷。然後根據自己的狀態該幹什麼幹什麼。這不是由於實體經濟有了不起的復甦，而是由於整個社會的
資金通過三個不同的管道進入股市，所以你會清楚知道，這是及其不穩定的現象，要看央行怎麼變。
樓市有兩筆資金進入，第一筆是製造業資金，第二筆是避險資金。請注意，這兩筆資金進入樓市都是衝擊高端樓盤，這就是爲什麼這一次回暖是高端樓盤拉動，
這是最不穩定的。再給你一個數據，你如何解讀這次房價上漲，上禮拜我們收集很多數字，中檔樓盤高檔樓盤，寫字樓的房租大幅下挫，平均房租下挫，這就代表整
個社會的實質性購買力下跌，也就代表剛性需求是下跌，這種情況下，樓價狂漲的支撐點是什麼?當事人心裏裏有譜。有一個現象讓我更爲擔憂，北京、上海、廣
州、深圳四個地方，最廉價的樓盤是一千塊左右的房租，一個月一千塊左右的房租，這種房租是大幅上漲，而中端高端寫字樓都是在下跌，什麼意思你們知道嗎?在
這一波樓價上漲過程中，財富進行了重新分配，最弱勢的財富移轉到中高端人羣，如果通貨膨脹來臨，一定會使得弱勢羣體損失更多，而大量財富轉移到社會的富裕
羣衆體，這是通貨膨脹已經不可避免的現象。
中國經濟一旦見底了怎麼辦?你要問這個問題，想想日本人的故事，中國經濟最大的危機是見底之後怎麼拉起來?告訴你，我們過去有三架馬車還記得嗎?消
費、出口、政府支出，消費只佔gdp的35%，是非常小的一個基數，因此我們很多笑着就說，中國人是一個儲蓄大國，這個話你說過沒有，我們要把儲蓄轉爲消
費，全是胡說八道，我告訴你，中國是一個儲蓄小國，說個話的人從來不念數字。告訴你，中國家庭儲蓄25萬億，除上13億人口，人均儲蓄只有兩萬元不到，如
果把全社會最有錢的0.4%的人扣除，他們佔社會70%的財富，剩下99.6%的人羣人均儲蓄六千不到，如果99.6%人均儲蓄是六千塊不到的話，你敢不
敢花，你父母生病怎麼辦?你子女交學費怎麼辦?你敢不敢花。他今天不敢花的原因是因爲他的儲蓄太少，而不是太的多，因爲他太貧窮，你想推行加強社會保障而
增加消費嗎?不可能，父母生病怎麼辦?子女上學怎麼辦?人羣儲蓄幾千塊，因此中國是儲蓄小國，要通過儲蓄拉動消費是不可能，所以第一架馬車不靈了。目前日
本問題也是一樣的，民主黨上來就要拉動日本的消費，看怎麼拉。第二架馬車是出口，去年十月份我已經說了，中國的出口是靠美國的泡沫消費所拉動的，只要美國
的泡沫消費一旦爆破就不會恢復到原來的水平，因此寧波很多出口企業倒閉這是肯定的。去年十月份美國人儲蓄是零，今年七月份美國人的儲蓄是7%，如果美國人
儲蓄是7%，那麼美國消費將減少同比例，所以他的進口需求也會減少，因此我去年說，很多出口企業倒閉是不可能再回來，再一次得到數據的確認。既然，美國人
的消費已經下跌了，所以，出口拉動第二架馬車也不靈。搞到最後，就只剩下一架馬車，我相信這一次政府從去年開始一直推動四萬億等等，目的就是通過最後一架
馬車拉動中國經濟，當然講到這裏，我可以對政府的政策表示一些理論上的依據。你們最近看到中國今年保8，我去年十月份講過，我根本不存在保不保
8，gdp不重要，由於我們投入大量的資金，短期之內拉動gdp是沒問題的。我的問題就是你建完之後怎麼辦?你和日本有什麼差別。建完之後你這條產能過剩
的高速公路會自己生出一條來嗎?不可能，建完之後怎麼辦這也是去年十月份在博客上寫了一篇文章，我告訴政府，我完全反對你們基礎建設，這個錢是白投，我覺
得應該投在民營企業身上，當然一如既往他不會聽我的。這個月也就是這個禮拜，我們都看到了，大家都想到了，建完之後怎麼辦，所以政府又說了，應該讓民營企
業投資取代基礎建設，哦!終於聽懂了，一年之後聽懂了，好極了。第三架馬車是唯一的拉動力量，我說過了，建完之後怎麼辦?一年之後政府有迴應了，通過民營
企業的投資繼續拉動，那我再問一句話，我從兩點講到現在，民營企業是生了兩個什麼病，
投資經濟環境全面惡化、五大內慮三大外患、金融海嘯造成產能過剩、政府六大藥方解決不了問題，這種情況下民營企業敢不敢投資，敢不敢投資製造業?如果三架馬車拉不動經濟，而民營經濟跟不上的話，中國經濟將會陷入長期停滯發展的狀態。
