作者：chen_h
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（五）巴菲特與索羅斯的投資習慣：市場總是錯的
投資最重要的是發展你自己的投資哲學。投資大師有他自己的投資哲學，這種哲學是他的個性，能力，知識，品味和目標的表達。因此，任何兩個極爲成功的投資者都不可能有一樣的投資哲學。失敗的投資者沒有投資哲學，或相信別人的投資哲學。
不管是買還是賣，持有還是按兵不動，一個投資者所做的每一個決策都來源於他對市場運行機制的看法；也就是說，來源於他的投資哲學。投資哲學是一整套有關於下列問題的理念：
- 投資的本質：市場如何運轉，價格爲什麼變動；
- 價值理論，包括如何評估價值以及盈利和虧損的原因；
- 好投資的本質；
巴菲特認爲市場先生是躁狂抑鬱症患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮喪。索羅斯對投資現實的前提假設是：”市場總是錯的。“
巴菲特沒有去取深究市場爲什麼是錯的，他只是觀察到並利用了這一點。但索羅斯卻有一套有關於市場出錯原因的詳細理論，而這種理論對他從市場的錯誤中獲利至關重要。
這種巴菲特市場關，以幾條有關投資市場本質和對待市場的態度的理念爲基礎。如果投資者向獲得成功，他們必須接受這些理念。
第一條理念就是市場總是（或經常是）錯的；
第二條，這種市場觀中蘊含着巴菲特的投資利潤策略。如果市場先生是個喜怒無常的精神病患者，他總會時不時的報出低得離譜的股價或願意在價格高的荒謬的時候購買同樣一隻股票。
第三條，就像巴菲特所說，”市場先生是來伺候你的，不是來指導你的。如果你被他的情緒影響了，那將是災難性的。“
在能力範圍之內，投資大師都在尋找着符合他的四維標準的企業，這四維是：
- 它們必須有明顯的競爭優勢：是行業內成本最低的生產商，並有出衆的生產，財務，研發和營銷技巧。
- 它們必須有超凡的管理，在他看來，這是超凡成果的根本原因。
- 它們的業務特色必須能夠請確保它們目前的超出行業平均水平的利潤，資產收益率，利潤率和銷量增速將會保持一段時間。
- 它們的價格必須有吸引力。
你的投資哲學反映了你對外部世界的認識：投資現實的本質。作爲一個投資者，你對你自己的認識也同樣重要。巴菲特和索羅斯都懷有幾條有關它們自己的信念，這些信念都是它們的重要成功因素：
- 他們相信他們理應成功和賺錢；
- 他們相信他們要對自己的職業命運負責。也就是說，製造他們的利潤和損失的是他們自己，不是市場或某些外部力量。他們是主人。
你只有對你自己的行爲後果負責才能控制自己的行爲。這並不意味着你 能控制外部事件，但你可以分清什麼事情在你的控制範圍之內，並始終停留在這個範圍之內。
作爲投資者，如果你的行動依賴的是某位經紀人的小道消息，如果你只會學你朋友的做法，如果你的投資知識的主要來源只是每天的報紙，那你就像是漂浮在海浪上的軟木浮標一樣。你讓其他人控制了你的行動，因此，如果你賠錢了，這不會是你的錯。但你永遠也學不到任何東西。