作者：chen_h
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（七&八）巴菲特與索羅斯的投資習慣：集中於少數投資對象
沃倫巴菲特名言：分散化是無知者的自我保護手段。對那些知道自己在做些什麼的人來說，它幾乎毫無意義。
投資大師認爲分散化是荒唐可笑的。失敗的投資者沒信心持有任何一個投資對象的大頭寸。
”你擁有多少都不算多。“這句話你在華爾街投資顧問哪裏是聽不到的。他們更有可遵循的傳統信條，也就是：
- 你應該把資金分散到股票，債券和現金中；
- 你的股票組合應該包括多種股票，最好分散到各種行業甚至不同國家。
然而，分散化的對立面，也就是集中於少數投資對象，這正是巴菲特和索羅斯的成功要訣。
讓我們對比一下兩種投資組合。第一種是分散化的，包括 100 只不同股票；第二種是集中化的，只有 5 只股票。
如果分散化組合中的某隻股票的價格上漲了一倍，整個組合的價值僅上漲 1%。但集中化組合中的同一只股票卻將投資者的淨資產太高了 20% 。
如果分散化組合的投資者要實現這樣的目標，他的組合中必須有 20 只股票價格翻倍，或者其中的一隻上漲 2000%。現在，你認爲哪種做法更簡單？
- 是找出一隻價格可能翻倍的股票，還是
- 找出20只價格可能翻倍的股票？
當然，從另一方面看，如果分散化投資者的一隻股票下跌了一半，他的金資產僅下降 0.5% 。如果同樣的事情發生在第二種組合中，集中化投資者的財富將損失 10%。但我再問你一個問題，哪種做法更簡單？
- 是找出 100 只不太可能下跌一半的股票，還是
- 找出 5只不太可能下跌一半的股票？
現在我們知道了普通投資者和投資大師之間的一種區別：由於投資大師的投資組合是集中化的，他可以把他的精力高度且高效的集中在甄別正確投資對象上。
不過，集中化只是結果，不是原因。投資大師只持有少數幾種股票並不是刻意的。集中化源自於投資大師選擇投資對象的方式。
他把時間和精力都用在了尋找符合他的標準的高概率事件上。只要他發現了，賠錢的風險就是很小的。他不會因懼怕風險而猶豫不決。
巴菲特和索羅斯不買則已，一買必定是大手筆。
華爾街有句諺語：”熊賺錢，牛也賺錢，但豬會被屠宰。“應該把最後一句改成”不知道自己正在幹什麼的豬會被屠宰“。