在支付這盤大棋裏有衆多的棋子，它們極力廝殺以走好每一步。各個參與方都試圖分一杯羹的背後，說明支付背後的巨大利益令人嚮往。本文將剖析支付場景下各個參與方的分潤，以揭示支付戰場的利益鏈條。
銀行卡支付
在傳統的銀行卡支付市場中，主要參與者如下圖 - 看過本系列第一篇即清結算的讀者們應該很熟悉這張圖了。但在本文中我們只需要關注藍色部分（忽略圖中黑體字部分）， 即銀行卡支付的參與者們。
如果不是支付從業者，很多人可能都不清楚支付市場的一個潛規則，它默默地發生在我們每日支付行爲的背後：我們作爲消費者刷卡或者掃二維碼買單後，比如花了100塊，其實商戶收到的錢是小於100塊的，比如99.5元，其中5毛錢由支付的其他參與方瓜分了。而各支付參與方，就是爲了每天億萬支付行爲中的這個5毛，殺得頭破血流。
爲了理解這5毛是怎麼瓜分的，我們必須瞭解卡支付中每個參與方的角色。首先來看髮卡行，即持卡人的銀行卡對應的銀行。從制卡、獲客（大家熟悉的信用卡擺攤，辦卡廣告等）、支付系統建造、風控、爭議處理的主要成本都由髮卡行承擔，可以說髮卡行是卡支付市場中投入最大的一方，因此我們後面也會看到髮卡行的分潤一般是最高的。
商戶爲了能夠給消費者提供刷卡的渠道，就要置辦pos機，而提供pos機服務的銀行/金融機構，就是收單行/機構（以下都稱收單機構）。收單機構的重要職責是管理商戶併爲其提供清結算服務：一個置辦了pos機的商戶，假設當日pos刷卡消費金額共100萬，其實這1百萬是從髮卡行到了收單機構，而收單機構在日終結算對賬完成後，纔將100萬扣除其收單手續費（就是第一個例子裏面的5毛）後，劃給商戶。因爲收單機構還要提供這種大額的資金清算服務，爲了防範風險，人民銀行對收單機構的資質是有要求的，不是誰都可以做。
最後就剩下中國銀聯（包括Visa，Master，JCB）等清算組織了。清算組織是一個什麼東西，我講一個故事大家就明白了。在信用卡剛剛出現的時候，爲了讓持卡人能夠在商戶刷卡，髮卡行要自己一個個拓展商戶，提供收單服務。這有1個重大阻礙：如果消費者持有A銀行的卡，它就只能去有A銀行pos機的商戶刷卡。但是A銀行不可能有能力把所有商戶的收歸到自己旗下，所以當A銀行的消費者想刷卡的時候發現那個商戶只有B銀行的pos機怎麼辦呢？怎麼把成千上萬家銀行和商戶的網絡彼此連接起來呢？
這時世界上第一個卡組織Visa就應運而生了。它就像卡世界裏的互聯網，把各個髮卡行和收單機構連接起來，A銀行只要和卡組織對接了，實際上就完成了和幾乎所有銀行的對接，省了很多事。卡組織一個最重要職能是爲金融機構提供資金清算服務。比如每天A銀行會和100家銀行發生卡交易，卡組織會把這一團亂麻的交易記錄捋清楚，並軋差結算。而他們基於此也會收取轉接清算費(interchange fee)。不過，區塊鏈的誕生有可能讓金融機構不再需要卡組織，這在後面的文章中我們會提到。
具體的分潤模式
我們剛纔已經瞭解了支付市場中的主要參與方，那現在可以討論一開始例子中的5毛錢怎麼分了：在過去很長一段時間裏，這種手續費通常遵循髮卡：收單：清算組織 7：2：1的分成比例。比如5毛錢手續費，髮卡分得3.5，收單1，銀聯0.5。
但是16年9月發改委的定價新規中，打破了傳統的按照商戶類型收取手續費，也打破了傳統的721的分潤結構。這裏可能要解釋一下什麼是按商戶類型收費。在新規之前，如果我們去一家珠寶店消費了1萬元，商戶可能只收到9950元；而我們去超市消費1萬，商戶可能收到的是9990元。因爲按照以往的規定，珠寶店等奢侈品類型比起超市這種民生類的商戶，手續費費率是比較高的。而目前不再按商戶類型區分，統一按卡種收取費用，如下圖：
這其實規範了收單市場，減少了“跳碼”行爲，同時費率總體上降低了，鼓勵商戶支持刷卡交易。在過去，一個珠寶店可能爲了少交手續費，用超市的名義註冊一個POS機；收單機構也可能做手腳，按珠寶店的費率扣商戶手續費，但清算的時候偷偷把商戶改成某個超市，從而賺取手續費價差。這很不利於各參與方進行風險管理，也侵蝕了消費者權益。所以按卡種收費是一個很好的方案。
收單的分潤實行市場調節價後，從目前的行情來看，費率通常在0.1％左右，這從拉卡拉的招股書中可以得到驗證。
還有一個分潤的小市場就是支付通道了。它的收費各式各樣，這就導致了支付路由的存在。但支付路由的選擇還要加以判斷交易成功率、交易速度等，不僅僅是一個分潤的問題。這裏就不多講了。
無卡支付
支付寶的創新開啓了移動支付的時代，在支付機構努力攻城略地、消費者享受支付便利的同時，銀行感到深深的焦慮。當掃碼支付變成日常習慣時，銀行在支付中除了提供資金存管，就沒有別的要做了，地位逐漸式微。
因有別於傳統的銀行卡支付，支付寶、微信等互聯網公司作爲支付的新參與者，常被稱爲第三方支付機構。在第三方支付參與的格局中，清算組織由新成立的網聯擔任，與支付機構一起承擔交易轉接和驗證的角色，如下圖所示。支付機構也可能自己開發商戶並從事收單業務，那麼這個鏈條就會稍微簡單一點。事實上以微信和支付寶新型技術公司的加入讓收單市場更加規範。
自從備付金統一歸網聯管理後，支付機構的盈利主要來自於收單業務（或者類收單業務，比如信用卡還款）的服務費 - 向商戶/收單機構手續手續費，減去向髮卡的分成後，則是自己的收入（約爲交易金額的1‰ - 3‰左右）。
我們還會看到微信等支付服務還會給商家提供優惠活動推廣等，比如我們去美宜佳消費完會收到自動發放的優惠券、或者入會介紹等等。支付機構提供的新型服務讓整個支付背後的盈利模式更加複雜。
總結
本文簡要地介紹了支付市場的各個參與方，和背後的分潤模式。事實上髮卡方的利潤越來越不依賴於支付手續費，而努力加大分期手續費和利息的佔比。支付機構更加看重的是支付帶來的用戶流量。清算組織在區塊鏈的發展之下，着急探索一條新的發展方向。在這個市場中廝殺最激烈的，是收單機構。