四、守住能力圈，认定好生意
14. 一门生意，要是你不能一眼看懂，再花一两个月的时间，你还是看不懂。要看懂一门生意，必须有足够的背景知识才行，而且要清楚自己知道什么，不知道什么，这是关键。我常说的能力圈就是这个意思，要清楚自己的能力圈。
15. 每个人都有自己的能力圈，重要的不是能力圈有多大，而是待在能力圈范围内。主板中有几千家公司，你的能力圈只涵盖其中的30家，只要你清楚是哪30家，就可以了。
16. 只要是好生意，别的什么都不重要，择时很容易掉坑里。好生意，你能看出来它将来会怎样，但是不知道会是什么时候。看一个生意，你就一门心思琢磨它将来会怎样，别太纠结什么时候。17. 对于我和我的合伙人查理·芒格来说，我们犯过的最大的错误不是做错了什么，而是该做的没做。在这些错误中，我们对生意很了解，本来应该行动，但不知道怎么了，我们就在那犹豫来犹豫去，什么都没做。
17. 我不研究宏观问题，投资中最紧要的是弄清什么事是重要的、可知的。如果一件事是不重要的、不可知的，那就别管了。
18. 咨询机构套路，先把他们的经济学家拉出来溜两圈，讲一些大的宏观格局，然后自上而下地分析，我们觉得那些都是胡扯。
19. 我们在决定买不买一家公司时，从来不把我们对宏观问题的感觉作为依据。我们不看关于利率或公司盈利的预测，看了没用。
六、做时间的朋友，靠不折腾赚钱
20. 一年找到一个好的投资机会，然后一直持有，等待它的潜力充分释放出来。华尔街靠折腾赚钱，你靠不折腾赚钱。
21. 要是在座的各位每天都相互交易自己的投资组合，所有人最后都会破产，所有的钱最后都会进到中间商的口袋里。
22. 任何刺激你瞎折腾的环境，都要远离。华尔街无疑就是这样的环境。
23. 不管买哪家公司，我们买的时候都不设定价格目标。我们希望自己买入的公司，现在看好，五年后一样看好。
24. 看一家公司正确的思维方式是，长期来看，这家公司是否能越来越赚钱？如果答案是能，别的问题都用不着问了。
25. 时间是好生意的朋友，烂生意的敌人。如果长期持有一个烂生意，就算买得再便宜，最后也只能取得很烂的收益。如果长期持有好生意，就算买得贵了一些，只要长期持有，还是会取得出色的收益。
六、分散投资的生意，不应超过6个
26. 如果不是职业投资者，不追求通过管理资金实现超额收益率的目标，我觉得应该高度分散投资。
27. 要是你真能看懂生意，你拥有的生意不应该超过六个。要是你能找到六个好生意，就已经足够分散了，用不着再分散了，而且你能赚很多钱。
28. 要是你问我，我要是把我的所有资金都投入到一家公司，二十年不动，我会选宝洁还是可口可乐，其实宝洁产品线更多元化，但是比较起来，我认为可口可乐的确定性比宝洁的确定性高，我更看好可口可乐的销量增长潜力和定价权。
29.我还是更喜欢产品本身卖得好的生意。麦当劳这几年的促销活动越来越多，它越来越依赖促销，而不是靠产品本身卖得好。
七、给年轻人的几点建议
30. 习惯的枷锁，开始的时候轻的难以察觉，到后来却重的无法摆脱。
31. 无论什么时候，都不能为了钱结婚，要是已经很有钱了，更不能这样。
32. 我有一份我热爱的工作。同学们，做你们喜欢的工作，要是你总做那些自己不喜欢的工作，只是为了让简历上的工作经历更漂亮，那你真是糊涂了。
33. 你财富自由之后想做什么工作，现在就应该做什么工作，这样的工作才是理想的工作。
34. 或早或晚，你们都应该开始做自己真心想做的事。
35. 不纠结过去的事，纠结也没用，人生只能向前看。
36. 一辈子都做自己喜欢的事，交自己喜欢的人。