四、守住能力圈，認定好生意
14. 一門生意，要是你不能一眼看懂，再花一兩個月的時間，你還是看不懂。要看懂一門生意，必須有足夠的背景知識才行，而且要清楚自己知道什麼，不知道什麼，這是關鍵。我常說的能力圈就是這個意思，要清楚自己的能力圈。
15. 每個人都有自己的能力圈，重要的不是能力圈有多大，而是待在能力圈範圍內。主板中有幾千家公司，你的能力圈只涵蓋其中的30家，只要你清楚是哪30家，就可以了。
16. 只要是好生意，別的什麼都不重要，擇時很容易掉坑裏。好生意，你能看出來它將來會怎樣，但是不知道會是什麼時候。看一個生意，你就一門心思琢磨它將來會怎樣，別太糾結什麼時候。17. 對於我和我的合夥人查理·芒格來說，我們犯過的最大的錯誤不是做錯了什麼，而是該做的沒做。在這些錯誤中，我們對生意很瞭解，本來應該行動，但不知道怎麼了，我們就在那猶豫來猶豫去，什麼都沒做。
17. 我不研究宏觀問題，投資中最緊要的是弄清什麼事是重要的、可知的。如果一件事是不重要的、不可知的，那就別管了。
18. 諮詢機構套路，先把他們的經濟學家拉出來溜兩圈，講一些大的宏觀格局，然後自上而下地分析，我們覺得那些都是胡扯。
19. 我們在決定買不買一家公司時，從來不把我們對宏觀問題的感覺作爲依據。我們不看關於利率或公司盈利的預測，看了沒用。
六、做時間的朋友，靠不折騰賺錢
20. 一年找到一個好的投資機會，然後一直持有，等待它的潛力充分釋放出來。華爾街靠折騰賺錢，你靠不折騰賺錢。
21. 要是在座的各位每天都相互交易自己的投資組合，所有人最後都會破產，所有的錢最後都會進到中間商的口袋裏。
22. 任何刺激你瞎折騰的環境，都要遠離。華爾街無疑就是這樣的環境。
23. 不管買哪家公司，我們買的時候都不設定價格目標。我們希望自己買入的公司，現在看好，五年後一樣看好。
24. 看一家公司正確的思維方式是，長期來看，這家公司是否能越來越賺錢？如果答案是能，別的問題都用不着問了。
25. 時間是好生意的朋友，爛生意的敵人。如果長期持有一個爛生意，就算買得再便宜，最後也只能取得很爛的收益。如果長期持有好生意，就算買得貴了一些，只要長期持有，還是會取得出色的收益。
六、分散投資的生意，不應超過6個
26. 如果不是職業投資者，不追求通過管理資金實現超額收益率的目標，我覺得應該高度分散投資。
27. 要是你真能看懂生意，你擁有的生意不應該超過六個。要是你能找到六個好生意，就已經足夠分散了，用不着再分散了，而且你能賺很多錢。
28. 要是你問我，我要是把我的所有資金都投入到一家公司，二十年不動，我會選寶潔還是可口可樂，其實寶潔產品線更多元化，但是比較起來，我認爲可口可樂的確定性比寶潔的確定性高，我更看好可口可樂的銷量增長潛力和定價權。
29.我還是更喜歡產品本身賣得好的生意。麥當勞這幾年的促銷活動越來越多，它越來越依賴促銷，而不是靠產品本身賣得好。
七、給年輕人的幾點建議
30. 習慣的枷鎖，開始的時候輕的難以察覺，到後來卻重的無法擺脫。
31. 無論什麼時候，都不能爲了錢結婚，要是已經很有錢了，更不能這樣。
32. 我有一份我熱愛的工作。同學們，做你們喜歡的工作，要是你總做那些自己不喜歡的工作，只是爲了讓簡歷上的工作經歷更漂亮，那你真是糊塗了。
33. 你財富自由之後想做什麼工作，現在就應該做什麼工作，這樣的工作纔是理想的工作。
34. 或早或晚，你們都應該開始做自己真心想做的事。
35. 不糾結過去的事，糾結也沒用，人生只能向前看。
36. 一輩子都做自己喜歡的事，交自己喜歡的人。